Noranda Income基金报告2020年第二季度财务业绩

多伦多，2020年7月29日(全球新闻)-诺兰达收益基金(TSX：NIF.UN)(以下简称“基金”)今天报告了其截至2020年6月30日的第二季度财务业绩。除另有说明外，所有金额本新闻稿中以美元表示。

2020年第二季度摘要

在COVID-19大流行初期，由于其优先的生产活动和持续运营，加工设施被认为是一项基本服务。根据公共卫生官员的指示，已在现场实施了许多预防措施，以防止COVID‑19的传播并保护其工作人员和承包商的健康。

2020年第二季度的所得税前亏损为2050万美元，而2019年第二季度的所得税前亏损为90万美元。

2020年第二季度的调整后EBITDA1为970万美元，而2019年第二季度的调整后EBITDA为(7.5)百万美元。

锌金属产量增加8%至66,993吨，而2019年第二季度的62,226吨。

锌金属销售量增加8%至66,992吨，而2019年第二季度为62,233吨。

2020年第二季度硫酸销量增加至104,282吨，而2019年第二季度为93,661吨。

在该季度末之后，基金宣布与BaseCore Metals LP(“ BaseCore”)签订锌金属流协议，其收益将用于对加工设施进行战略性长期投资，以提高其效率和生产能力。

“我们的运营在整个2020年第二季度保持稳定，我们的团队熟练地应对了与COVID-19和更高的温度有关的挑战。因此，我们仍然计划实现2020年的生产和销售目标。”该基金经理加拿大电解锌有限公司首席执行官Liana Centomo表示。

Centomo女士补充说：“由于全球经济动荡以及大流行造成的持续不确定性，锌和硫酸价格下跌对我们第二季度的财务业绩产生了负面影响。展望未来，我们预计锌价格和处理费的回升在整个今年剩余时间内仍将有限。我们将继续关注通过有效运营并确保员工和承包商的健康而可以控制的要素，以便我们为恢复做好准备。”

“在季度末之后，我们很高兴地宣布，该基金已与BaseCore签订了一项长期流融资协议，这将使我们能够改善资本结构，同时对我们的加工设施进行战略投资。这些投资将提高我们的运营效率和生产能力，并最终改善我们作为北美领先的低成本精炼锌金属生产商的长期盈利能力。Centomo女士总结说：“我们期待着继续进行这些战略项目，同时保持我们目前的生产水平并遵守COVID-19预防措施。”

2020年第二季度财务和运营结果

基金报告称，截至2020年6月30日的三个月，其所得税前亏损为2050万美元，而去年同期为90万美元。

截至2020年6月30日的三个月净收入为2860万美元，而2019年为4860万美元。截至2020年6月30日的三个月，临时定价对净收入造成160万美元的负面影响，而对200万美元的正面影响2019年同期的净收入。扣除临时定价的影响后，分别减去或增加存货保证金的减少或增加，以计算调整后的净收入。本季度末锌价上涨导致本季度存货利润增加1,820万美元，而2019年同期存货利润减少了1,210万美元。如果锌价下降或变现，则利润率将逆转。库存被消耗。

调整后的净收入2在2020年为4840万，而2019年为3450万美元。2020年第二季度的调整后净收入较高，与2019年第二季度相比，反映出精矿的市场条件和销量都增加了。杂质水平较高和计划外的维护产生了负面影响影响了2019年的加工量。与2019年同期相比，2020年第二季度受到LME锌价格下跌和硫酸价格下跌的负面影响。

截至2020年6月30日的三个月，调整后的EBITDA为970万美元，而2019年为(7.5)百万美元。2020年较高的调整后EBITDA反映了精矿处理费的市场条件和数量都高于2019年。杂质水平较高和计划外维护对2019年加工量造成了负面影响。2020年调整后EBITDA也受到LME锌价格下跌和硫酸价格下跌的负面影响，从2019年同期的每吨66美元跌至43美元/吨。硫酸出货量大于产量并降低了我们的库存水平。

截至2020年6月30日的三个月中，库存变动前的生产成本为3370万美元，比2019年同期的3840万美元减少470万美元。2020年的生产成本较低是由于较高的电力导致能源成本较低由于2019年第二季度的计划外维护以及与2019年相比试剂使用量的减少，导致返利和运营供应减少。

截至2020年6月30日的三个月，单位生产成本3为每吨503美元，而2019年同期为每吨617美元。

截至2020年6月30日的三个月，经营活动中使用的现金为1,740万美元，其中包括非现金营运资金减少2990万美元，这是由于应付账款减少和库存增加而部分被应收账款减少所抵消。2019年同期，经营活动产生的现金为720万美元，这主要是由于应收账款和库存减少导致非现金营运资金减少2000万美元，部分被应付账款减少所抵消。

截至2020年6月30日，基金的债务从2019年12月底的1.36亿美元增至1.567亿美元。截至2020年6月30日，基金的现金从2019年12月31日的110万美元增至160万美元。期内，由于经营活动所使用的现金，导致基金的债务增加。

与BaseCore签订流协议并投资于处理设施

在该季度末之后，基金宣布与BaseCore签订了最终的流协议。BaseCore将为Stream支付现金对价4000万美元，并且该基金将向BaseCore LME交付锌认股权证，相当于在加工设施处加工和提炼的锌的1.00%，直至(i)2030年6月30日或(ii)68已交付了100万磅LME锌权证。所得款项将用于改善加工设施的过滤和冷却工艺，以支持增加的锌生产能力(“扩建项目”)和用于一般公司目的。

为了与基金组织降低生产单位成本和增加利润的长期战略保持一致，基金组织正在通过安装额外的带式过滤器和相关设备以提高其过滤能力，以及在牢房中增加两个冷却塔来继续前进。在夏季提高制冷能力。扩建项目估计耗资3200万美元，调试目标是2022年第一季度。扩建项目投产后，将使加工设施保持其当前的生产水平，并每年增加约20,000吨的锌产量。假设锌价格为每吨2300美元，处理费为每吨精矿200美元，并且根据通货膨胀和更高的产量对生产成本和副产品收入进行了调整，这些投资预计将提供约30%的内部收益率。扩展项目包含在魁北克L‑20电费削减计划的最新批准申请中，将产生约16个月的电费削减。

该交易受惯例成交条件的约束，预计将于2020年7月31日之前完成。有关Stream条款和扩展项目的更多信息，请查阅2020年7月27日发布的新闻稿。

COVID-19

的潜在影响世界卫生组织(WHO)宣布新型冠状病毒(COVID-19)将于2020年3月11日大流行。主要的健康问题和流行病(例如COVID-19)可能会对国家或全球造成不利影响经济，全球贸易和商业活动，并可能导致经济活动普遍或急剧下降。

由于COVID-19，许多公司以及地方和国家政府都施加了限制，例如关闭，隔离，取消和旅行限制。尽管由此产生了额外的成本，但对我们供应链的影响并未导致产量下降，锌的销售和交付也未受到重大影响。最近，政府官员开始取消限制，某些司法管辖区的案件数量有所增加，这可能导致恢复以前的限制。尽管在处理设施内维持措施，但基金可能会在其控制范围之外产生与此类事件有关的损失或费用。鉴于COVID-19的发展和动态性质，很难预测大流行对基金的业务，业务和证券市场的影响有多大或不利。基金制定了应急计划，以应对各种可能的情况，包括但不限于在人力，物力，后勤和集中方面获得足够的资源。

基金前景

根据伍德·麦肯齐(Wood Mackenzie)的说法，中国进口精矿的指示性现货处理费从2019年12月的每吨305美元下降至2020年3月的每吨265美元，并在5月继续降至每吨163美元，但略有反弹至每吨170美元2020年6月吨。

由COVID-19大流行引起的总体全球经济动荡和不确定性导致全年锌价下降。Wood Mackenzie报告了精矿的矿产供应减少和精炼锌金属消耗的减少，但预计精炼锌金属产量将在2020年同比增长5%。这些市场状况预计将导致有限的回收率锌价格和2020年的治疗费用。2021年及之后的复苏将取决于经济复苏以及大流行的持续影响，包括任何潜在的第二波浪潮。

鉴于COVID-19的发展和动态性质，很难预测大流行对基金的业务，业务和证券市场的影响有多大或不利。

2020年生产和销售估算

基金对2020年锌金属生产和销售的估算仍在260,000到270,000吨之间。基金达到这些目标的能力受到各种风险，不确定性和假设的影响，其中一些可以在“前瞻性信息”中找到。

锌精矿

的质量和可用性就锌品位和其中所含杂质的含量而言，锌精矿的全球质量一直在下降。对冶炼厂的影响是每生产一吨锌要处理的残留物水平增加。基金一直致力于优化现有设施。尽管有所改进，但残留物处理部分仍处于满负荷状态。作为扩展项目的一部分，将在该部分中添加两个皮带过滤器，这些项目是通过BaseCore流协议进行资助的，预计将提高生产能力和总体盈利能力。

由于大量和不规则的离岸精矿离岸交货以及要求混合饲料质量以使加工工厂的产量最大化，因此精矿库存水平仍然是可变的。饲料质量和饲料组合的变化可能会影响产量和库存水平。

该季度当地矿山的交付量超过了预期数量，这给冶炼厂的锌产量带来了好处。该基金在该季度获得了大批氧化锌的所有权，这对增加库存水平产生了影响，但将使该基金能够确保获得高锌含量的饲料。基金目前持有的精矿混合料的数量和质量将减少饲料短缺或次优混合料的风险，从而有助于优化锌的生产和盈利能力。

2020年第二季度收益电话会议

时间：2020年7月30日，星期四，美国东部时间上午8:30

拨入：1(877)648-7976(北美免费电话)或617-826-1698

访问网络广播：http ：//www.norandaincomefund.com/investor/conference.php

该录音将一直提供到2020年8月6日午夜，会议编号为8794282，电话为1-855-859-2056(北美免费电话)或404-537-3406。

应当告知读者，本新闻稿中的摘要信息仅限于其披露。对于不熟悉本基金的读者而言，它不是合适的信息来源，也不是阅读合并财务报表和MD&A的替代方法，因为仅依靠此摘要的读者可能会忽略决策关键信息。

前瞻性信息

前瞻性信息是扩建项目对加工厂的运营，基金的运营和财务业绩以及信息流的预计截止日期的影响。在某些情况下，但不一定在所有情况下，都可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性信息，例如“计划”，“目标”，“期望”或“不期望”，“期望” ，“存在机会”，“被定位”，“估计”，“打算”，“假设”，“预期”或“不预期”或“相信”，或此类词语和短语的变体，或声明某些行为，事件或结果“可能”，“可能”，“将会”，“可能”，“将会”或“将被采用”，“发生”或“被实现”。包含前瞻性信息的陈述不是历史事实，而是代表管理层对未来事件的期望，估计和预测。

前瞻性信息必然基于多种观点，假设和估计，尽管截至本新闻稿发布之日，这些信息被认为是合理的，但存在已知和未知的风险，不确定性，假设和其他可能导致实际结果的因素，活动，绩效或成就的水平与此类前瞻性信息所表达或暗示的水平大不相同，包括但不限于3月基金年度信息表“风险因素”部分中更详细描述的因素截至2019年12月31日止年度的2020年30月30日以及基金的其他定期备案可在www.sedar.com上获得。这些因素无意代表可能影响基金的因素的完整清单;然而，这些因素应仔细考虑。不能保证此类估计和假设将被证明是正确的。本新闻稿中包含的前瞻性陈述自本新闻稿发布之日起发布，基金组织明确表示不承担更新或更改包含任何前瞻性信息或其基础因素或假设的任何义务，无论是新信息，未来事件或其他原因导致的结果，除非法律另有规定。