融资融券业务客户调查问卷(2016.10.21)

第一章：融资融券客户选择标准

融资融券客户选择标准

证券公司应当按照本办法规定的有关条件和征信要求，制定具体的客户选择标准。一般主要包括以下几个方面：

1.证券交易时间：要求客户在申请融资融券的证券公司营业部开立普通证券账户，从事交易半年以上（一般为18个月以上）在试点项目的初始阶段需要）。

2.账户状态：客户开户手续齐全，资料齐全，资金账户与证券账户对应关系清晰，交易结算状态正常。

3.信誉状况：客户信誉良好，无重大违约记录。

4.资产状况：抵押品符合要求，还款能力强。

5.投资风格与业绩：投资风格稳健，无重大失误和损失，具有一定的风险承受能力。

6.关联关系：非证券公司股东或关联人。

第二部分：融资融券业务客户问卷

融资融券业务客户问卷

1、 你投资股票多少年了？

( ) 一年内

( ) 1 年至 5 年

( ) 5 年以上

2、您通常会持有多长时间的股票进行股票操作？

( ) 1 周内

( ) 1 个月内

( )长期投资

3、 炒股后期需要融资吗？

（ ）有

（ ）不

4、 你想做空股市吗？

（ ）有

（ ）不

（ ） 不要紧

5、你知道融资融券吗？

（ ） 不明白

( ) 有一点了解

( ) 已开始经营融资融券业务

6、 未来您是否打算参与融资融券？

( ) 不想参加

( ) 可以参加

( ) 将参与融资融券业务

7、如果后期开立融资融券账户，您是否打算在东兴证券营业部开立融资融券信用账户？( ) 已打开

( ) 打算在不久的将来开业

( ) 无开户计划

8、您预计以下哪些行业可以在明年内卖出以下行业的证券？(可多选) ( ) 石化

( ) 煤

( ) 有色金属

( ) 科技媒体

() 房地产开发

( ) 空运

（ ）铁路交通

( ) 建立工农外交关系

( ) 与工农建交银行以外的银行

( ) 证券

（ ）保险

( )纺织服装

（ ）车

（ ） 钢

( ) 食物和饮料

（ ） 机械的

（ ） 电

( ) 其他行业或股票

9、你了解ETF产品吗？

( ) 很熟悉

（ ）一般来说

( ) 我不知道，我不感兴趣

( ) 听说过，希望多了解融资融券转融通约定购会业务，可以用ETF融资融券

10、近期，沪深交易所扩大融资融券标的，将7只ETF纳入标的证券名单。您可能会在以下哪些ETF进行融资融券交易？（可多选）

( ) 上证50ETF

( ) 上证180ETF

( ) 上证红利ETF

( ) 上证180治理ETF

( ) 深100ETF

( ) 中小板ETF

( ) 申城ETF

11、如果您进行证券借贷，单只股票或ETF的大致规模是多少？

( ) 万元以下

( ) 10,000 至 100,000 元

( ) 10 万元至 50 万元

( ) 50万元以上

12、您对证券借贷有具体需求吗？若有，请注明证券名称及数量

( )

第三章：融资融券业务

融资融券业务

一、融资融券业务的意义和管理

融资融券业务——证券公司向客户出借资金买入上市证券或出借上市证券卖出、收取抵押品的业务活动。

融资融券客户信用证券账户——是证券公司按照证券登记结算公司有关规定为客户开立的账户，用于记录客户委托证券公司持有的抵押证券的详细数据.

客户信用资金账户——客户在证券公司开立的账户，用于记录客户存入的保证金及融资融券形成的负债的详细数据。

客户贷记资金账户——客户在存管银行开立的账户，用于记录客户存入保证金的详细数据。

融资融券业务的权益处理——在客户融资融券期间，证券持有人的权益按照“客户融资融券的权益属于客户，客户通过融资融券卖出的证券的权益归证券公司所有”。原则处理。

可用保证金余额——客户用于抵销保证金的现金、证券市值和浮动利润折算形成的保证金总额，减去客户未结算的保证金交易占用的保证金及卖空交易及相关利息及费用余额。

二、融资融券业务风险及监管

 证券公司融资融券业务风险——客户信用风险、市场风险、业务规模与集中度风险、业务管理风险、信息科技风险。

 融资融券业务监管——交易所监管、登记结算机构监管、客户信贷资金存管银行监管、监管机构监管。

客户查询——证券公司按照融资融券合同约定的方式向客户发送报表，并为客户提供信用证券账户数据和信用信息的查询服务。资本账户。

信息公告——证券公司应当按照证券交易所的规定，在每天收市后向其报告当日客户融资融券交易的相关信息。

第四章：融资融券业务

融资融券业务是指证券公司向客户出借资金，供其买入证券或借出证券供其出售的业务活动。融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。

由于证券公司与客户之间存在资金、证券的借贷关系，融资融券交易又称为信用交易。它们可以分为两类：融资交易和证券借贷交易。客户向证券公司借款购买证券，属于融资交易；客户从证券公司借入证券并卖出，为证券借贷交易。

简而言之，融资是指借钱购买证券，而证券借贷是指借入证券卖出证券。到期后，借入的资金或证券按合同约定归还，并支付一定的利息费用。

在融资交易中，证券公司将资金借给客户供其购买证券，双方约定客户在一定期限内卖出证券并归还借入资金。如果证券价格上涨，客户可以获利，否则就会亏损。

在证券出借交易中，证券公司将证券出借给客户供其卖出，约定一定时间后，客户买入证券并将借出的证券归还。如果证券价格下跌，客户可以以较低的价格买入证券并将证券退还给证券公司。，中间的差额就是客户的收入。相反，如果证券价格上涨，客户就会赔钱。

通过融资融券，看涨市场的客户可以买入更多证券，推高价格；看空市场的客户可以卖出更多证券并压低证券价格。在境外证券市场，融资融券是证券公司的一项基本制度和常规业务。

第五章：我国融资融券业务模式选择

我国融资融券业务模式选择1.境外融资融券模式

境外融资融券模式主要有两种：一种是全能银行体系下的“市场化”融资融券模式；另一种是以证券金融公司为主体的“集中授信”模式。在金融市场发达的欧美国家，市场机制完善，法律框架健全，信用基础良好，因此普遍采用融资融券的第一模式。但在一些欠发达国家和地区，由于市场发展时间短、监管手段滞后、信用环境薄弱等因素的存在，全方位“市场化”监管模式的实施非常有风险，因此大部分采用“集中信贷”模式。，设立不同程度垄断的证券金融公司，专门从事资金不足或证券不足的证券交易经纪公司的再融资业务。 (1）营销模式

以美国为代表的市场化运营模式应该说是最成熟、最高效的运营模式。在美国，没有专门为证券公司再融资设立的“证券金融公司”。任何机构只要是有资金的有钱人都可以参与融资，只要是证券的所有者，就可以参与证券借贷。美国是世界上最开放的金融体系。资金进出自由，法律环境完善。全球最大金融机构云集，资金供应充足。(2）集中授信模式

这种模式又分为“单轨制”和“双轨制”。前者以日本为代表。日本设立了具有特许经营和垄断地位的半官方证券金融公司（目前有3家，“日本证券金融公司”）。公司”主导），专门负责办理证券公司申请的再融资业务，其他金融机构无权直接办理。证券金融公司需要资金支持的，可以向其他金融机构申请贷款。在这种模式下，证券公司和银行在证券抵押融资方面是分开的，证券金融公司作为中介，在证券市场和货币市场之间架起一座桥梁。这种模式的主要优点是：一是有利于政府控制证券市场的信贷总量。证券金融公司是整个证券市场证券和资金的中转枢纽。客户不能绕过证券公司直接向金融公司申请借入债券，证券公司也不能从银行等金融机构获得信用交易所需的证券或资金。因此，日本财务省只要控制证券金融公司，就可以规范资金和证券进出证券市场的流动，控制信贷交易的放大倍数。二是有利于稳定市场。同时，证券金融公司还受政府授权，确定一定时期内全市场融资融券总量，并通过内部控制将这些额度分配给各证券公司。证券公司融资融券额度达到限额的，证券金融公司将停止为其提供转融券。融资融券总额根据市场情况进行调整。市场过热时，降低配额；当市场过低时，配额就会放宽。这将有助于防止市场的大起大落，稳定市场。这种模式的缺点非常突出：非市场化导致融资成本和效率下降。

“双轨制”与“单轨制”很相似，但有一个重要区别，就是证券融资公司和普通投资者同时实行融资融券。在实行“双轨制”的国家或地区，只有少数证券公司获准办理融资融券业务，其余证券公司没有营业执照。取得融资融券牌照的证券公司可以为客户提供融资融券服务，再向证券金融公司再融资。无证证券公司只能接受客户的委托，代表客户向证券金融公司申请融资融券。 (3）两种交易模式的比较 不同融资融券模式的实质区别不在于交易过程，而在于不同交易模式设计中隐含的关键机构。在“市场以证券交易经纪公司为绝对枢纽，承担最大风险控制责任，同时从融资融券交易中获得最大收益。在这个体系中，证券交易经纪公司直接面对客户，直接从事再融资交易的，独立承担一切风险。但是，市场上有大量的证券交易经纪公司可以从事融资融券业务。无需设立证券金融公司进行控制。因此，“市场化”模式只有在市场机制健全、法律框架健全、信用基础良好的市场中才能实现。在“集中授信”模式下，“单轨制”，政府主管部门设立的证券金融公司成为了绝对的枢纽。所有的融资融券业务都必须通过再融资来实现，而证券金融公司控制着所有的再融资交易，即 控制数量、价格、时间等关键要素。这样，监管者只要控制证券金融公司，就可以控制资金和证券进出证券市场，从而控制融资融券规模，规范市场。证券交易经纪公司控制着客户资源，也有一定的话语权。在市场开发时间短、监管措施滞后、信用环境薄弱的情况下，采用这种模式可以最大程度地控制风险，但在便利监管的同时，也有一定的亏损。快速资源分配的效率。监管机构只要控制证券金融公司，就可以控制资金和证券进出证券市场，从而控制融资融券规模，规范市场。证券交易经纪公司控制着客户资源，也有一定的话语权。在市场开发时间短、监管措施滞后、信用环境薄弱的情况下，采用这种模式可以最大程度地控制风险，但在便利监管的同时，也有一定的亏损。快速资源分配的效率。监管机构只要控制证券金融公司，就可以控制资金和证券进出证券市场，从而控制融资融券规模，规范市场。证券交易经纪公司控制着客户资源，也有一定的话语权。在市场开发时间短、监管措施滞后、信用环境薄弱的情况下，采用这种模式可以最大程度地控制风险，但在便利监管的同时，也有一定的亏损。快速资源分配的效率。证券交易经纪公司控制着客户资源，也有一定的话语权。在市场开发时间短、监管措施滞后、信用环境薄弱的情况下，采用这种模式可以最大程度地控制风险，但在便利监管的同时，也有一定的亏损。快速资源分配的效率。证券交易经纪公司控制着客户资源，也有一定的话语权。在市场开发时间短、监管措施滞后、信用环境薄弱的情况下融资融券转融通约定购会业务，采用这种模式可以最大程度地控制风险，但在便利监管的同时，也有一定的亏损。快速资源分配的效率。

 二、我国融资融券的运作和交易模式

根据《证券公司监督管理条例》第四章第五节的规定，我国已将融资融券业务纳入证券公司业务范围。但第四十九条还规定了证券公司经营融资融券业务的五项条件，即只有少数证券公司获准经营融资融券业务，其余证券公司不获准经营融资融券业务。商业执照。同时，第五十六条规定，证券公司从事融资融券业务，自有资金或者证券不足的，可以向证券金融公司借款。该规定确立了证券金融公司的地位。 综上所述，《证券公司监督管理条例》第四章第五节所确立的模式，是在台湾“双轨制”的基础上形成的。市场信用不成熟、市场信用薄弱等缺陷带来的市场风险，也避免了日本采用“单轨制”带来的市场垄断弊端，有利于融资融券市场的竞争。 市场信用不成熟、市场信用薄弱等缺陷带来的市场风险，也避免了日本采用“单轨制”带来的市场垄断弊端，有利于融资融券市场的竞争。 市场信用不成熟、市场信用薄弱等缺陷带来的市场风险，也避免了日本采用“单轨制”带来的市场垄断弊端，有利于融资融券市场的竞争。