投资者基金页面上线“投顾管家”功能让专业机构帮基民打理基金投资

在基金投资多年后，大部分基民党都是“绿色的”。既然我自己经营亏损很多，如果把基金投资交给专业机构会怎样？

近期，部分投资者的支付宝基金页面上线了“投顾管家”功能。南方基金、中欧基金、嘉实基金、易方达基金、华夏基金是首批获得基金投资顾问业务试点资格的五家基金公司。 ，已接入支付宝平台，提供基金投资咨询服务。

所谓基金投资顾问，简单来说就是让专业机构帮助基督徒管理基金投资。

全球最大公募基金先锋集团近期在华战略发生重大转变，暂停在华申请公募基金牌照，转而专注于“发展成果喜人、快速发展的合资投资顾问公司”。生长” 。 2020年4月，Pioneer Pilot与支付宝合作推出“助你投资”基金投资顾问服务，目前出现在支付宝理财频道首页进行推荐。在先锋看来，基金投资顾问业务似乎比公募基金牌照更香。

为什么基金投资顾问对支付宝等渠道和国内外大型公募基金如此重要？未来会不会成为基金投资的主要形式？

基金替别人投资股票，投资顾问替别人投资基金

基金顾问还是个新鲜事物。

2019年10月25日，中国证监会发布《关于做好公募证券投资基金投资咨询业务试点工作的通知》，基金投资咨询正式进入历史阶段。上述5只公募基金首批获批，随后银行、证券公司、基金销售机构均取得试点资格。目前已达18家，其中公募基金及其子公司5家，证券公司7家，银行3家，第三行3家。三方基金销售机构，后续机构将获批。

目前，除银行外，大部分取得业务资格的证券公司、基金、基金销售机构均已推出自有基金投顾产品并投入运营。去年4月，蚂蚁基金推出“帮你投资”的投资顾问服务； 8月，腾讯理财在线推出“一起投资”； 10月，英米基金推出“四钱”。券商方面，华泰证券推出“张乐星投资”，申万宏源推出“星基汇”，国泰君安推出“君祥投资”，银河证券推出“财富之星-基金经理”。首批获得经营资格的五款公募产品较早推出。

基金顾问具体做什么？

说白了，基金投资顾问就是帮助用户管理基金投资业务。现在很多人不自己投资股票，而是把资金交给基金公司，基金经理做操作，让专业的人做专业的事。毕竟，大多数投资者都有自己的工作，没有时间观察市场。

但是，成为基层公民的投资者往往还是赚不到钱，很大程度上是因为他们延续了频繁买卖操作的习惯，不能长期持有，把资金当成股票炒作。高点买入，低点卖出，频繁操作要付出大量的申购赎回费。

支付宝的数据显示，明星基金经理张坤的易方达蓝筹集去年收益超过120%。但在基金投资人中，80%以上的持有人亏损，超过5%的持有人亏损超过5%。有65%。收入超过 5% 的持有者占不到 10%。支付宝的数据显示，基金赚钱而基督徒不赚钱的原因是：一是放弃固定投资；二、追上追下；三、持有时间段；第四，频繁交易。也就是说，投资者在基金投资中使用了炒股常用的方法，对自己的波段操作能力过于自信。

基金投资顾问的理念是让符合条件的专业投资顾问机构接受客户的委托，在授权的前提下，按照协议约定的投资策略，为客户做出品种决策。 、数量和买卖基金的时间。 ，代客户申请基金认购和赎回。因此，也可以说基金投资顾问是帮助和替代客户投资基金，根据自己的专业能力和对市场的判断做出投资决策，从而减少因高频次不赚钱的尴尬。操作。基金公司通过管理费获得收益。

投票后的结果和策略建议

当然，投资顾问不是拿基民的钱随意投资，而是对每个用户做一个用户画像，综合各种数据来判断用户的投资偏好和风险承受能力，然后区分低、中、高风险。从 的策略中选择最适合用户的策略，然后根据该策略选择资金池中的基金产品进行投资。如果注重风控，将回撤水平降低，则应配置更多的固定收益产品；如果你想获得更高的回报，你应该配置更多的股权资产。

易方达投资顾问在支付宝上推出了 3 种策略。按权益仓位从低到高依次为稳健理财策略、固定收益选择策略和股债平衡策略；华夏基金针对不同场景推出了四种策略。投资策略和顾问策略分别为华夏股权优先组合、华夏90后智享自由组合、华夏常春藤教育基金组合和华夏固定收益增强组合。

为什么基金投资顾问会让国内外公开募股迷失方向？

基金投资顾问产品，从投资者的角度，提供一种全新的投资方式，将基金投资交给专业机构；从基金、证券公司等资产管理机构的角度来看，它让客户的投资有了更多的选择。客户来到资管机构，可主动选择现有基金产品，也可委托投资顾问，更省心。随着规模的扩大，预计该业务将继续贡献收入。而且，以往基金销售多通过银行、证券公司、基金销售机构等渠道，基金公司无法直接联系客户。在基金投资顾问业务中，提高了直销的比重，可以直接接触到客户，提升用户画像，交叉销售的可能性更大。

过去支付宝基金销售牌照，无论是基金公司还是基金销售公司，都是以销售为主，依靠更大的管理规模来获取更多的管理费。基金投资顾问理论上是以用户为导向，为用户管理财富。用户满意后，再次继续投资，基金公司从管理费中获益。

不难理解，为什么国际巨头Pioneer Pilot暂时没有申请公募牌照，而是以基金投资顾问的身份起家。很多人可能对这家资产管理巨头不太了解。在国际知名媒体IPE发布的2020年世界500强资产管理公司榜单中，Pioneer Pilot位居贝莱德之后排名第二，是全球公募基金领域规模最大的，资产管理规模超过7.1万亿美元，接近50万亿元。去年底，中国最大的公募易方达基金管理规模约1.2万亿元，位居全球资管排名第99位。

对于Pioneer Pilot来说，从申请牌照，到获得批准，再到开办企业、招聘员工、制定自己的投资策略、形成品牌，至少需要几年的时间。去年4月，全球最大的资产管理机构贝莱德获得中国证监会的公开发行牌照。 8月底获批在中国设立全资基金公司，目前尚未开业。整个过程很长。

在境外资产管理方面，贝莱德、路博润、富达正在申请公募牌照，摩根资产管理、富兰克林邓普顿等正计划在中国拓展合资公募基金公司（上投摩根、国海富兰克林） )，所有这些都涌向不断增长的中国资产管理市场。 Pioneer Pilot 在与这些外国机构的竞争中并不领先。与其一步一步申请牌照、发行公募产品，不如另辟蹊径，从基金投资建议入手。这样就避开了竞争激烈的基金产品供给端，从该基金产品的分销平台介入资产管理市场。合作伙伴支付宝贡献流量，获客问题轻松解决。先锋可以在投资策略中发挥作用。基金的优势，加上基金投资顾问的规模，以及与公募基金相同的管理费获得收益。

当然，基金投资顾问还处于发展初期，管理费比例远低于基金公司。目前，基金投资顾问管理费集中在0.3%-1.5%之间，而基金公司管理费往往可达1.5%甚至2%。当基金投资顾问成为用户的主流选择时，其优势将凸显。而且，有了这样的服务基层市民的经验和数据积累，公开募捐的局面会更容易打开。

公募巨头将基金投资顾问上线支付宝，他们看到了什么？

熟悉投资市场的读者可能会认为基金投资顾问有点像机器人顾问支付宝基金销售牌照，已经流行了一段时间。目前推出的基金投顾主要基于网络平台，服务于C端用户。如果用线下的人力来服务大量用户，那肯定不划算，而且成本太高。这种方式只适合服务于高净值用户。高净值用户实际上是基金公司旗下基金账户的主要客户。专项资金账户于2008年开立，目前规模达万亿级。

基金投资顾问使用在线工具为更多普通投资者提供服务。像机器人顾问一样，他们做用户画像。在获得授权并接受佣金后，他们将遵循与用户风险承受能力相匹配的策略。做产品选型和调整。两者都需要一定的数据能力来分析用户的投资偏好和风险承受能力，以及专业的投资能力。

不同的是，之前的智能投顾本质上是卖家的投资顾问，主要从产品销售中获得佣金。基金投资顾问本质上是买方投资顾问。他们根据买方即投资者的利益进行资产配置，并向投资者收取管理服务费。

现在银行、券商、基金公司、基金销售公司都加入了基金投顾之战，但主要能力不同。

银行和基金销售公司都是具有相似能力类型的渠道。他们都有自己的流量池，顶级银行和基金销售公司流量很大，比如工商银行和招商银行。尤其是基金销售公司的蚂蚁财富和腾安基金。然而，这两类机构在资产配置模型、基金评估和筛选等方面缺乏较强的专业能力；

基金公司的资产配置和投资策略最强，但流量不占优势毋庸置疑，销售大部分靠渠道；

证券公司能力居中，投研能力强于银行和基金销售公司，流量不如两者但强于基金公司。

这样一来，不难理解，基金公司将投顾业务​​放在了支付宝上。流量最缺乏的基金公司可以嵌入支付宝场景，以专业能力获取流量。

对于支付宝来说，投资先锋推出的“助你投资”基金是不够的，还需要更专业的投资顾问能力来服务不同特点的用户。 Pioneer Pilot最擅长投资指数资产，在主动投资方面没有优势。需要基金公司主动投资的能力。这样平台的交易规模会更大，支付宝在基金行业的地位会得到加强，支付宝的场景和使用频率也会得到加强。

2017年，支付宝推出财富账户，成为基金公司内容运营的重要阵地。基金投顾平台上线后，又多了一条服务基层的路。

不仅是支付宝，其他基金销售平台甚至银行也在与基金投资顾问合作搭建平台。例如，交通银行去年推出了银行业首个基金投资咨询平台。南方基金表示，基金投顾“思南投顾”已在天天基金、京东金融、鲁基金、交通银行等主要平台上线。

从这个角度来看，基本上银行和互联网基金销售公司是根据自己的流量搭建平台，基金公司根据自己的投研能力在各个平台上线获取客户。

基金顾问是否风靡一时？

支付宝推出基金投顾功能，多家领先的基金公司也在支付宝上线投顾业务。 Pioneer Pilot等外资巨头也在关注基金投资咨询。基金投资顾问时代来临？ ?

应该说会有相当的距离。

以支付宝与Pioneer Pilot的合作为例，官方公告是上线一周年用户数突破100万，规模未透露。先锋领航投资咨询公司CEO张宇去年8月曾透露，帮助你投资的平均客户订单为1万元。如果还是按照1万元的客户订单计算，目前的规模在100亿元左右。

英米基金数据显示，截至2021年1月，“四钱”投顾服务管理资产超过70亿，签约客户超过9万家。

根据上市券商国联证券年报，截至去年底，基金投资顾问签约资产规模53.54亿元，签约户数53183户.

龙头券商华泰证券、申万宏源等下半年仅在9月和10月推出基金投资顾问，规模尚未公布。基金销售公司中，腾讯腾安基金的投资尚未释放。

目前整个行业才刚刚起步，少数公布数据的公司还没有出现爆发式增长。即使公司逐渐开放，也很难期待这项业务的快速增长。它将成为基金投资人的选择之一，但至少目前很难成为主流的基金投资方式。去年6月，先导先导投资顾问、嘉实基金、银河证券、上海高金金融研究院多位嘉宾讨论基金投资顾问对支付宝直播的影响，他们对中国基金投资顾问规模的预期在接下来的三年里只有100%。 5000亿元。该规模放在2020年基金公司管理规模排名中，前十名无法进入。

从用户的角度来看，现在成熟的基督徒比例并没有那么高。在过去的一年里，很多新基督徒“致富”，基督徒会按照基金投资和咨询的收益，在不考虑控制回撤等因素的情况下，对比业绩优秀的顶级股票基金；而基金投资顾问的基金组合投资，为了控制回撤，固定收益基金的配置会比较高，其绝对收益表现不佳。会占上风。

基金投资和咨询的主要思路是要打破因基民党频繁运作而无法赚钱的习惯。但归根结底，基民党具有买赎频繁、持有时间短的特点，这是由不成熟的投资理念决定的。这种问题更多地取决于对教育的投资，尤其是在市场上。要解决它，不是通过推出基金投资建议之类的工具来解决的。相反，当基民党的投资理念更加成熟时，他们会逐渐选择基金投资建议的形式。

另外，基金投资建议理论上适合懒人投资，Christian Citizen不需要研究选择什么样的基金，也不需要担心时机问题。但实际上，研究起来需要很大的精力。每个基金都有不同风格的投资建议。比如“为你投资”的股东方先峰，就以指数产品着称，其投资组合就是一堆指数产品。产品;主动投资管理能力强的基金公司在股权产品中的地位会更重。每个公司都有自己的专长领域，产品形态必然会有很多差异。即使投资者选择了基金投资顾问，他们仍然需要花费一定的时间和精力进行研究。对于一些基督徒来说，既然要投入这么多精力，与其交给投资顾问，不如自己动手。

从基金投资顾问的角度来看，除了申购赎回费外，还要收取0.3%-1.5%的管理服务费，这就要求基金会有一个支付感；基金投资顾问的运作不一定得到基民党的认可。例如，如果职位每六个月调整一次，基民会觉得投资顾问工作量不大，要收取管理费，投资不划算。

基金投顾方式在未来的发展中会逐渐筛选出一波用户，只有更符合投顾理念的人才会留下来。这将是一个相对较长的过程。