金融论文编号:2016年10月20日(周四)

财务文件编号：JR013 字数：172772012年度新股发行制度改革的特点是，页数：27

目录

1 前言……………………………………………………………………………………3

2 现行股票发行制度介绍.......................... ................................................... 4

3 新股发行系统中的新股查询系统和新股认购系统………………………………6

3.1目前的IPO查询系统…………………………………………………………6

3.1.1 新股查询系统相关规定………………………………………………6

3.1.2 我国查询系统与国外查询系统对比…………………………………………9

3.1.3 我国IPO查询系统的弊端………………………………………………11

3.1.4 查询系统弊端的解决方法………​​…………………………………………………12

3.2新股认购系统………………………………………………………………12

13

3.2.2 IPO认购图表数据分析……………………………………………………14

3.2.3 现行IPO认购制度的弊端………………………………………………19

3.2.4 IPO认购问题的几种解决方法………​​………………………………………21

4 总结 ................................................... ..................................................... ................................... 24

致谢………………………………………………………………………………25

参考 ................................................. ................................................... 26

英文摘要…………………………………………………………………………27

概括

本文首先简要介绍了当前股票市场发行制度的概况，并结合实际市场情况表明其存在一些弊端，因为这种制度只惠及机构投资者，而忽视了普通投资者的利益，破坏了资本。市场。公平，无法适应股市的发展，改革迫在眉睫。

然后，将新股发行系统分为新股查询和新股申购两个系统进行论证，利用权威网站的数据进行分析，分别指出存在哪些方面的问题，并揭示存在的原因。问题和解决问题的方法。例如2012年度新股发行制度改革的特点是，价格查询系统存在问题。参与询价的机构有权配售新股，这是新股首日炒作的根本原因，因为该机构获得的配股使用手头资金和舆论秩序。以高价出售。这种情况在第一天高位支撑市场。一些小盘股当天上涨 100% 也就不足为奇了。此外，

至于新股申购制度，主要问题在于中奖率取决于资金的大小，即要中彩票，必须有大量的资金可用。在无风险套利的情况下，一级市场囤积了数万亿资金参与申购新股，导致中奖率极低，低至千分之几。作为一个只有几万或几十万资金的散户投资者，怎么能拿到呢？更严重的问题是，参与认购的资金中有很大一部分只停留在一级上市，不参与二级市场。真正为股市长期发展做出巨大贡献的，是二级市场的普通投资者。明显地，这种无风险的利润在二级市场上是普通投资者没有得到的。相反，对于那些被炒作的新股，他们不得不承担二级市场的高风险。这种不公平现象也是现行发行制度的一部分。一大缺点。要解决这个问题，就需要尽可能提高普通投资者的中签率，即改变资本为王的格局，增加只停留在一级市场的基金的认购成本，即是，防止无风险套利。，具体措施将在后面说明。这种不公平现象也是现行发行制度的一部分。一大缺点。要解决这个问题，就需要尽可能提高普通投资者的中签率，即改变资本为王的格局，增加只停留在一级市场的基金的认购成本，即是，防止无风险套利。，具体措施将在后面说明。这种不公平现象也是现行发行制度的一部分。一大缺点。要解决这个问题，就需要尽可能提高普通投资者的中签率，即改变资本为王的格局，增加只停留在一级市场的基金的认购成本，即是，防止无风险套利。，具体措施将在后面说明。

文章还采用了比较法，即将中国股市与国外股市和香港股市进行比较，进而提出论证。

关键词：新股制度