全国碳交易市场初步将纳入5+1个行业(名单)

国家发改委气候变化司国内政策与合规司副司长王澍日前透露，“我希望在2016年底或2017年初启动全国统一的碳交易市场。”

一些业内人士认为，此举可能标志着一个高达1000亿元的新市场的开启。

此前，本报报道称，全国碳交易市场将初步纳入5+1行业（电力、冶金、有色、建材、化工、航空服务），年排放量2.6万吨或对企业而言，碳排放交易量可能涉及30亿至40亿吨。 《每日经济新闻》记者了解到，全国碳排放权交易市场将分阶段建设。其中，2014年至2016年为筹备阶段，完成设计施工，组建团队，完善工作机制，提升基础能力； 2年是完善运行阶段，启动市场交易，探索运行规则，完善市场体系，稳步发展市场； 2020年之后，将进入稳定深化阶段，扩大覆盖面，增加交易品种，探索国际接轨。

试点地区多元化创新

随着全国统一碳市场建设的启动，北京、天津、上海、重庆、湖北、广东（广州）、深圳的碳交易试点平台均已发展成为最高发展目标的“全国”平台.

亚洲开发银行碳市场专家莫凌水指出，未来谁能实现这一最高目标，取决于内部体系建设和市场运作规模谁能拔得头筹。

因思中国碳市场分析师陈绍成告诉《每日经济新闻》记者，目前各个试点市场的创新举措各有千秋。深圳和湖北允许外商参与交易，北京推出掉期产品，广东试点定期配额拍卖。总的来说，每个交易所都积累了不同的经验，对统一的碳市场很有价值。

建设全国统一的碳市场，国家、地方、企业如何参与。王澍表示，希望国家、地方、企业形成联动、相互支持的机制。

在国家层面，以立法体系建设为重点，制定国家配额总量和分配方案及相关管理配套规则国家允许现货交易吗，包括碳排放权交易管理规定、交易机构管理办法、第三方排放权等。政党交易机构。管理措施、验证指南、注册系统等基础设施建设。今明两年的重点是出台碳排放权管理规定。目前，征求意见稿已经完成。现正根据各方意见进行修改完善。管理。

在地方层面，配合国家做好政策设计，包括能力建设培训，当务之急是帮助国家做好企业碳排放报告和核查工作。据悉，全国碳市场启动后，地方政府主要负责配额的具体分配和相关企业的绩效水平。王澍告诉记者，希望2016年底上线后，按照国家一、地方实施的原则，即国家统一标准统一要求，具体地方进行。当局将与企业联系。

在企业层面，这两年我主要是配合国家参加一些培训，包括在企业内部建立资产管理体系和验证体系。王澍说，很多企业，尤其是央企，都建立了碳资产管理团队。

建立国家市场需要从欧盟吸取教训

据记者了解，截至目前，与国外成熟市场相比，我国7个试点碳交易市场的交易活跃度相对较低。

陈绍成告诉记者，导致交易活跃的因素很多，如：投资机构或个人的参与、配额发放的紧张程度、纳入排放控制的企业数量、企业的碳管理意识和碳排放意愿。参与交易（包括风险偏好），丰富的交易工具等。

实际上，根据国外的经验，要想真正增加交易量，必须同时推出合适的衍生品，比如碳期货。通过合适的衍生品，受控企业或投资机构能够以更高效、更廉价的方式更好地对冲价格或投资风险，促进交易活跃。

此外，多位专家指出，碳排放配额和碳价格的确定必须借鉴欧盟碳排放交易市场的经验教训。王澍认为，当前当务之急是制定碳配额分配方案。他希望充分借鉴深圳等试点城市的经验，提出全国市场覆盖、总量和配额分配方案。

据《每日经济新闻》记者了解，欧盟目前是全球最大的碳排放交易市场，也被认为是碳排放体系建设最先进的地区。然而，近年来，其碳价格急剧下降。从每吨30欧元降至每吨5欧元，意味着过多的免费碳排放配额使碳交易失去了鼓励企业减排的威慑作用。

陈绍成指出，一方面，欧盟碳价的暴跌是由于配额发放过多（因为在设定配额时并没有预料到经济会出现大幅下滑）；另一方面，也是由于缺乏有效灵活的系统设计。配额调整机制。因此，中国在设计之初就应该考虑建立相应的干预机制：在配额价格过高时投入一定的储备；在配额严重超标时吸收储备。

国家气候战略中心清洁发展机制与碳市场管理部主任郑爽认为，试点借鉴国家体系建设，是加强数据建设，科学制定碳交易总量目标，制定配额调整机制。

金融机构可能大举进入市场

业内普遍认为，未来两年，随着全国碳市场的启动，这个千亿市场将成为新的风口，各类机构纷纷涌向。

招银国际投资有限公司董事总经理季诚表示，服务于这个市场的中介机构和金融机构拥有非常丰富的行业经验、技术和数据，希望这些价值能够体现在他们的服务。 .

今年4月8日，由湖北省碳排放交易中心和招商银行国际金融投资有限公司发起的全国首只碳信托基金正式启动，初始资本规模5000万元。季诚表示，当时考虑到全国市场只有7个试点省市，彼此的市场容量非常有限，所以基金规模有限。 “根据全国碳市场的路线图，我们觉得未来基金的规模应该有很大的想象空间。”季诚表示，全国碳市场启动后，各类金融机构进入市场的空间将十分充足，将有越来越多的银行、信托、私募基金盯上这片蓝海市场，抢股。 . “金融是服务业，服务意识体现在金融产品的创新上。”季诚指出，配额履约在一定程度上是强制性的，这一属性可以被视为一种资产，但目前大多数企业还没有将排污权视为一种资产。作为管理资产。如果排放权成为资产，是否可以考虑资产附带回购权的抵押融资？金融机构喜欢与房地产公司或有实物资产的公司进行质押业务。同样，金融机构可以向配额公司分配资金吗？这是金融机构应该考虑的新方向。

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碳交易试点市场的分配方式、履约期限及交易方式

每年 5 月 31 日前

天津

配额的分配以免费分配为主，以拍卖或固定价格销售等有偿分配为辅。

网络现货、协议交易和拍卖交易。

次年6月15日

北京

企业（单位）的配额按照“分批、分批”的原则核发

整体拍卖交易、部分拍卖交易和定价交易；对于双方有关联关系或大额交易的交易，交易必须通过场外交易方式进行。

2014 年 6 月 30 日

深圳

深圳配额分配分为付费分配和免费分配。首个交易期（2013-2015)免费分配额度不低于总额度的90%）

2013 年 12 月 20 日更改为“现货交易”，之前为“定价点击”

每年6月1日至6月30日

上海

通过配额登记注册系统，以免费或有偿方式将配额分配给纳入配额管理的单位。目前全部免费

挂牌交易、协议转让等

每年 6 月 20 日之前

广东

2013~2014年，排污企业和新建项目企业的免费配额和付费配额比例分别为3%和97%，2015年分别为10%和90%

现货交易方式包括挂牌竞价、挂牌点击、单向竞价、协议转让或交易主管部门批准的其他方式

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低碳产业年投资需2万亿元 专家：撬动民间资本是关键

各位记者欧阳凯

截至目前，国内七家碳交易试点已推出相关碳金融产品，包括碳信托、碳债券、碳保理、碳资产抵押等衍生品。此外，银行、证券交易机构等传统金融机构也在加紧努力，形成适应低碳经济发展的新型金融模式。 《每日经济新闻》记者了解到，目前绿色金融工具发展和绿色项目投资相对薄弱。去年，中国人民银行研究局首席经济学家、中国人民大学生态金融研究中心主任马军博士公开表示，“我们预计未来五年，绿色产业每年需要投资的（资金）将达到2万亿元（RMB）以上，约占GDP的3%。在所有绿色投资中，预计政府投资的比重为10%~15% ，社会投入比例为85%~90%。”

多位专家指出，从全球经验来看，可持续发展在某种程度上被认为是一个投资问题，其背后的根本原因在于缺乏鼓励绿色投资的动力。

引导资金的有效流动

其实，建立绿色金融体系，引导大量民间资本进入绿色产业至关重要。

2007年，原国家环保总局、中国人民银行、中国银监会联合发布《关于贯彻落实环境保护政策法规防范信用风险的意见》，标志着绿色环保事业发展的开始我国金融。绿色金融是指金融机构将环境评价纳入自身流程，在投融资行为中注重生态环境保护，重点发展绿色产业。

“总的来说，我国绿色金融需求总量包括财政资金和财政资金。未来六年左右，至少需要20万亿元左右，最多需要26万亿元左右。”中国人民大学环境学院院长马忠认为。

马忠进一步表示，长期以来，我国环保资金和环保投入的比重一直比较低。到“十二五”最后一年，可能达到1万亿元，但与超过60万亿元的GDP和超过40万亿元的固定资产投资相比，显得有些微不足道，因此，绿色金融的水平和规模必须大幅度提高，才能达到环保要求。

在马忠看来，中国绿色金融的资金需求体现在能源领域、基础设施建设、环境修复、工业污染治理和资源节约等几个方面。仅修复地下水的水质，取决于修复技术和修复标准的不同，大约需要3万亿元到10万亿元，持续近20年。

如何解决发展绿色经济的巨大资金投入需求？

对此，英国碳交易资本有限公司碳金融总监柯伟伟在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“光靠资金肯定是不够的。公共部门。我们可以将公共部门的资金作为种子基金来撬动更多机构的参与。例如，在丹麦，公共资金可以撬动私营部门资金的八倍。”

英国气候债券倡议组织首席执行官肖恩·基德尼也对记者表示，“政府应该制定一些政策来帮助我们引导资本流动，让资金进入环保领域。”

马忠指出，政府的财政投入非常关键，可以有效引导资金流动。 “转移支付方式用于支持一些环保投资和环保项目，同时建立多种形式，如资本和股权收益权、经营权等，包括现在很流行的PPP，可以有机通过金融资金的干预相结合国家允许现货交易吗，促进绿色金融资金供给的有效实现。”

据挪威驻广州总领事馆总领事埃斯彭透露，该国800亿美元主权财富养老基金近期做出重要决定，退出对煤矿企业的投资，这将极大推动全球绿色经济发展中国也有庞大的主权财富基金，挪威的经验或许可以借鉴。

机制创新仍是关键

“过去三年，国际绿色债券发展迅速。今年将发行700亿美元，明年将达到1000亿美元。”肖恩·基德尼告诉记者，这个主要由国际机构投资者推动的市场规模扩大了两倍。

在国际上，发达国家在绿色金融相关的制度安排方面拥有数十年的经验。其绿色金融体系主要通过贷款、产业基金、发行绿色债券和股票、保险等金融服务，将社会资本引入环保、节能、清洁能源和交通等绿色产业和绿色信贷。许多发达国家有很多财税政策支持的创新机制。 《每日经济新闻》记者了解到，现阶段我国绿色经济投资主要依靠传统国债模式和政府财政支持。一方面，不能从根本上解决环境资源的外部性问题。竞争性绿色产业的发展需要。因此，在中国经济进入产业升级和增长方式转变的背景下，探索政府引导、市场机制调节的绿色金融创新机制显得尤为重要。

洲际交易所中国区董事总经理黄杰夫认为，在引导民间资本流向绿色金融的过程中，机制创新是关键。

记者梳理了七家碳交易试点推出的相关碳金融产品发现，包括碳信托、碳债券、碳保理、碳资产抵押等衍生品，但从国际形势看，碳市场最为火爆它也是一种碳期货产品，因为对于企业来说，碳期货交易可以提前锁定企业的合规成本。此外，期货市场还可以带动现货市场的活跃和其他金融产品的发展。银行在为碳资产做抵押贷款时，最大的顾虑是抵押品卖不出去。如果有碳期货，银行可以在做抵押贷款的同时，在碳期货市场上做空相应的金额，可以很好地解决这个问题。问题。

Ince中国碳市场分析师陈绍成分析，“预计统一碳市场的期货产品应在2020年左右（即市场对碳期货产品有充分了解后）推出。”

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中国社会科学院金融研究所副研究员安国军认为，中国绿色经济增长需要金融创新解决资金瓶颈，要用好政府的两个轮子以及推动可持续增长的市场。

安国军进一步表示，要从机制层面推进绿色金融体系的建设和发展，鼓励银行业金融机构在环保业务服务方面创新，包括融资支持、绿色融资租赁、资产节能环保证券化，研究推广节能贷款。 、绿色融资租赁、碳金融产品、节能减排收入权和排放权质押融资，以及绿色保险创新，加快推进绿色评级体系，加强财税支持，发挥政府与市场协调，促进环保产业发展。

（实习生吴顺对本文也有贡献）