【每日课表】2016年10月21日（周二）

打卡战

大家下午好~

从上周开始，一级建造师学习计划栏目全面改版！

师姐在后台收到不少应聘者的消息。每个人都对新模型非常满意。我很高兴。

所以，我决定给大家一个小忙。

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希望新版的学习计划对你有更大的帮助。接下来进入主题

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准备第一次建设，第九周经济学习，你准备好了吗？

新版学习计划的时间表也进行了更新。根据你的实际情况，准时来接任务~

每日时间表

1.周刊一、周刊二、周三：分别推送公共主体（法规、管理、经济）的内容

2.每周四、周五：分别推送实用科目（建筑、市政）的内容

3.机电、公路、水利学科，每周四在“一级建筑大师学霸”后台回复关键词直接领取。（详情请参阅每周四的“学习计划”推文）

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事不宜迟，让我们开始吧！

01

思维导图

本周，我们将学习第二章的募资管理和流动资产理财的内容。这两部分涉及的考点难度较大，考点也比较固定。学生需要掌握资金成本、现金和有价证券的计算和应用。对于财务管理和库存财务管理，学生要按照老师的思路去理解知识内容。

图中带★的需掌握

02

学前评估

点击空白处查看答案，当答案的白色背板消失时，可以滑动答案~

1号

01.【多选】当企业为融资主体时，内部融资来源为（ ）。

A. 留存收益

B. 债券融资

C. 优先股融资

D. 普通股融资

E. 应收账款

回答

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[答案] AE

【分析】企业内部融资的来源主要包括公司自有资金、应付利息和税费、未使用或未分配的专项资金。其中，自有资金主要包括留存收益、应收账款和出售闲置资产等；未使用或未分配的专项资金主要包括改造资金、生产发展资金和职工福利资金。BCD 是外部融资的来源。

2号

02.【单选】某企业按照“2/10，n/30”的条件购买了400万元的商品。如果企业在 10 天后的 30 天内付款，则放弃现金折扣的企业将成本 ( )。

A.0.359

B.0.332

C.0.367

D.0.18

回答

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【答案】C

【分析】放弃现金折扣的成本=折扣百分比/（1-折扣百分比）×360/（信用期-折扣期）

= (2%)/(1-2%)×360/(30-10)=36.7%

3号

03.【单选】循环信贷协议是指银行依法承诺向企业提供的（ ）项贷款协议。

A. 平均限额

B. 最低金额

C. 最高限额

D. 未使用的贷款金额

回答

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【答案】C

【解析】循环信贷协议是银行有法律义务承诺提供不超过一定最高限额的贷款的协议。在协议有效期内，只要企业的贷款总额不超过最高限额，银行必须随时满足企业的贷款要求。

4号

04.【单选】企业发行债券融资所产生的资金成本中，资金占用费为（ ）。

A. 债券代理发行费

B. 债券公证费

C. 债券发行广告费

D. 债券利息

回答

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【答案】D

【分析】资金占用费是指企业占用资金支付的费用，如银行贷款利息、债券利息等。筹资费用是指在筹资过程中支付的各种费用，如发行债券所支付的印刷费、代理发行费、律师费、公证费、广告费等。募集资金。资助过程不再发生。

5号

05.【多选题】2016年企业综合资金成本为12%，总投资收益率为8%。预计2017年新项目投资的最低投资率为10%。撇开其他因素，关于企业资金成本的说法是正确的（ ）。

A、2016年各项投资回报低于资金综合成本，说明经营业绩不佳，需要改善经营

B、2016年全部投资的回报率低于资本综合成本，说明公司当年一定是亏损的

C.拟投资项目的最低收益率低于资金成本，从资金成本的角度来看不适合投资

D、投资项目应选择满足资金需求、资金成本最低的融资方式

E、2016年综合资金成本为12%，说明企业应付贷款和债权利率为12%

回答

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[答案] ACD

【解析】本题考察资金成本的作用及其计算。2016年综合资金成本为12%，投资收益为8%，低于12%，故选项A正确；由于没有给出募集资金和自由资金的比例，无法判断是否整体亏损，B选项错误；从一个角度来看，资本成本率通常被认为是投资项目的最低收益率或必要收益率，所以选项C是正确的；从融资决策的角度来看，公司力求选择资金成本最低的融资方式，所以选项D正确。; 资金综合成本的构成包括多种类型，因此在不给出每种融资类型权重的情况下，

6号

06.【单选】某建筑企业向银行借款5000万元，贷款期限2年，贷款年利率4%，每年计算并支付利息，到期还本，企业适用所得税率为25%，则基金的资金成本率为（ ）。

A.1%

B.3%

C.4%

D.8%

回答

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【答案】乙

【分析】资金成本率=资金占用费/净筹款，{5000×4%×(1-25）}/5000=3%。

7号

07.【单选】企业通过长期贷款和长期债券募集资金。长期借款3000万元，长期债券2000万元。期限3年，每年结息一次。一次性还款。长期借款年利率为6%，手续费率为2%；长期债券年利率6.5%，手续费率1.5%，企业所得税税率25%。关于企业资金成本的说法是错误的（ ）。

A. 长期债券的资本成本率4.95%

B. 长期借款的资金成本为4.59%

C. 两种融资成本都属于债务融资成本

D.企业融资综合资金成本4.77%

回答

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【答案】D

【分析】长期借款的资本成本率=3000×6%×(1-25%)÷[3000×(1-2%)]=4.59%；长期债券资本成本率=2000×6.5%×(1-25%)÷[2000×(1-1.5%)]=4.95 %; 长期借款占60%，长期债券占40%，综合资金成本=4.95%×40%+4.59%×60%=4. 73%。所以D错了。

8号

08.【单选】企业持有一定数额的现金以保证员工月末的工资发放，存款的目的是满足（ ）的需要。

A. 交易

B. 投机

C。预防性

D. 风险管理

回答

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【答案】一个

【分析】企业之所以保留现金，主要是为了满足交易需要、预防需要和投机需要。交易需求是指满足日常业务需求的现金支付需求。预防需要是指手头有现金以防发生意外付款。投机需求是指为不寻常的购买机会而手头上的现金。保证员工月末工资支付为日常业务的现金支付。

9号

09.【单选】关于公司现金持有成本的说法正确的是（ ）。

A、最优现金持有量是机会成本、管理成本和短缺成本之和最小对应的现金持有量

B. 管理成本与现金持有量之间通常存在显着的比例关系

C. 可以通过加速现金流来降低管理成本

D、现金短缺成本随着现金持有量的增加而上升

回答

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【答案】一个

【分析】机会成本、管理成本和短缺成本之和最小的现金持有量为最优现金持有量。

10号

10.【单选】工业企业现金持有方案有四种，如下表所示。根据成本分析模式选择的最佳现金持有方案应为( )方案。

A.丁

文学学士

CB

D.C

回答

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【答案】一个

【分析】机会成本、管理成本和短缺成本三项成本之和最小的现金持有量为最优现金持有量。

11号

11.【单选】某建筑公司所需材料，年采购总量2000吨。材料单价1000元/吨。一个订单的成本为3000元，材料年平均仓储成本为100元/吨，则该材料的经济采购量为( )吨。

A.1000.00

B.666.67

C.346.41

D.244.95

回答

点击下方空白处查看答案

12号

12.【单选】关于企业库存管理的说法正确的是（ ）。

A. 库存管理的目标是最小化库存成本

B、库存管理是在库存成本和库存收益之间进行权衡留存收益是筹资方式吗，以达到两者的最佳组合

C、财务部库存管理的职责是选择供应单位，筹集订单资金

D、根据库存管理的ABC分析法，对C类库存实行严格控制

回答

点击下方空白处查看答案

【答案】乙

【分析】库存管理的目标是尽量平衡各种库存成本和库存收益，以达到两者的最佳结合。财务部门的职责是确定采购时间和采购量。实行库存管理ABC分析法，严格控制A类库存。

03

考点内容

【考场一】募捐主体（了解）

企业筹集资金的方式有很多。按融资主体可分为企业融资和项目融资。

一。企业融资

根据融资渠道的不同留存收益是筹资方式吗，可分为内部融资和外部融资。

内部融资是指企业从企业内部筹集资金，外部融资是指企业从企业外部获得资金。

01.内源融资

企业内部融资的来源主要包括企业自有资金、应付利息和税费以及未使用或未分配的专项资金。由于内生融资来源于企业内部，不会产生融资费用，具有明显的成本优势。同时，内生融资还具有效率优势，可以有效降低时间成本。

02.外部融资

企业的外部融资渠道主要包括股权融资、债权融资和混合融资。股权融资形成企业的所有者权益，会对企业的股权结构产生不同程度的影响，甚至影响原股东对企业的控制；债务融资的资本结构可能会发生重大变化，企业负债率的上升会对企业产生影响。财务风险。

二.项目融资

项目融资也称为无追索权融资，是指项目负债的偿还，仅以项目本身的资产和未来的现金流为担保。即使项目实际运营失败，债权人也只需以项目资产或盈余偿还债务即可。，不追索项目以外的其他资产。

【考场二】筹款方式（重要）

一。短期融资的特点和方法

短期融资是指为满足企业暂时的流动资金需要而进行的融资活动。一般在一年内或一年以上的一个商业周期内到期。常用的方法是通过流动负债获得。因此，也称为融资流动负债或短期负债。

(一）短期债务融资的特点

（1）资金既快速又容易获得。

（2）资金灵活性很好。

（3）降低资金成本。

（4）筹款是有风险的。

(二）如何筹集短期资金

01.商业信用（应付账款、应付票据、预付款）

1）应付帐款。

应付账款具有信用条款，例如付款条款、折扣等。

2）应付票据。应付票据是企业在进行延期付款商品交易时，为反映债权债务关系而出具的票据。分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种，最长付款期限不超过6个月。应付票据可以有息或无息。应付票据利率一般低于银行借款利率，融资成本低于银行借款成本，风险较高。

3）提前收到的帐户。

02.短期借款

(1）短期贷款的信用条件

1）信用额度。信用额度是银行可以为借款人设置的无抵押贷款的最高金额。

2）循环信贷协议。在有效期内，只要企业的贷款总额不超过最高限额，银行必须随时满足企业的贷款要求。

3）补偿平衡。银行要求借款公司根据贷款额度或实际借款金额的一定比例在银行维持最低存款余额。

(2）短期借款利率及支付方式

1）借款利率。借款利率分为优惠利率、浮动优惠利率和非优惠利率。优惠利率是银行向财力雄厚、经营状况良好的企业贷款时收取的名义利率，为最低贷款利率。

2）贷款利息的支付方式。借款人一般可以通过以下三种方式支付银行贷款利息：

采集方法。托收方式是贷款到期时向银行支付利息的方式。

折扣方式。贴现法是银行向企业发放贷款时先从本金中扣除利息，借款人在贷款到期时偿还贷款本金的一种以利息为基础的方法。使用这种方法，企业可获得的贷款金额仅为本金减去利息，因此贷款的实际利率高于名义利率。

加息。加息法是银行为等额偿还贷款而采取的收取利息的方法。在等额偿还贷款的情况下，银行应在贷款本金中加上按名义利率计算的利息，计算贷款本息之和，要求企业偿还贷款期间分期偿还本息。由于贷款是等额还款的，借款公司实际上平均只使用了一半的贷款本金，但支付了全部利息。这样，企业承担的实际利率比名义利率高1倍左右。

二.长期融资的特点和方法

(一）长期债务融资

长期债务融资可分为长期贷款融资、长期债券融资、融资租赁和可转债融资。

融资租赁

租赁有两种类型：经营租赁和融资租赁。融资租赁的目的是获得拥有长期资产所需的资金。典型的融资租赁是由承租人维持的长期、全额补偿、不可撤销的租赁。融资租赁最重要的外部特征是租期长。

承租人管理自己的固定资产，并在承租人的资产负债表上登记。

除融资租赁外的所有租赁均由业主作为经营租赁拥有。根据我国现行税法，融资租赁的租赁费不能作为费用抵扣，只能作为购置成本构成租入固定资产的计税依据。也就是说，所有的融资租赁在税法上都被认定为分期购买。

融资租赁租金包括三部分： ①租赁资产成本：租赁资产成本一般由资产购买价款、运输及杂费、在途保险费等组成；②租赁资产成本利息：即出租人支付承租人提供的资金的利息；③租赁手续费：包括出租人从事租赁业务的成本和出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。

【提示】掌握短期债务融资的特点，放弃现金贴现的概念和计算以及借款利息的支付方式。要把融资租赁作为一个重点来掌握。

【考点3】资金成本的计算与应用（必填）

1.资金成本的概念

募集资金使用成本与企业募集资金净额之比称为资金成本率（通常也称为资金成本）。

融资净额=融资总额-融资手续费=融资总额×（1-融资率）

二.资金成本计算

常用的资金成本有单项资金成本和综合资金成本。

01.个人资金成本

根据《企业所得税法》的规定，企业债务利息可以从税前利润中扣除，从而可以抵扣企业所得税。因此，企业实际承担的债务资本成本率应考虑所得税因素。

02.综合资金成本

综合资金成本（又称加权平均资金成本）是各种单项资金成本加权平均的结果。

【温馨提示】资金成本的计算是每年的必考点，一定要掌握。能区分资金占用费和融资费的区别，把握资金成本的作用。

【考点四】资本结构分析与优化（重要）

资本结构是指企业（或项目融资计划）中各种长期资本来源的构成和比例关系。通常，公司的资本由长期债务资本和权益资本组成，因此资本结构是指长期债务资本与权益资本的比例，不包括短期债务。由于短期负债的需求和增加是不断变化的，其在总资本中的比例不稳定，不属于资本结构的管理范畴，而是作为营运资金进行管理。

一.资本结构影响因素

长期债务和股权基金的结合形成了企业的资本结构。

一般来说，收益和现金流量波动较大的公司，其负债水平低于同类现金流量稳定的公司；增长良好的公司的债务水平低于增长不佳的同类公司；盈利能力强的公司利润更高 产能低的类似公司的债务水平低；财务灵活性较大的公司比财务灵活性较低的类似公司负债更多。

二.资本结构决策的分析方法

资本结构决策有多种方法，最常用的是资本成本比较法和每股收益无差异点法。

01.资金成本比较法

资金成本比较法是指计算不同资金结构方案的综合资金成本，不考虑各种融资方式的数量和比例限制以及财务风险的差异，选择综合资金成本最低的方案，将其确定为一种相对比较的方法。优良的资本结构。

02.每股收益无差异点法

三.资本结构优化

从根本上说，企业财务管理的目标是股东财富最大化。但是，只有在风险不变的情况下，每股收益的增加才会直接导致股东财富的增加，而事实上，往往随着每股收益的增加，风险也随之增加。如果每股收益的增加不足以弥补增加的风险，即使每股收益增加，股东的财富仍然会下降。因此，企业的最优资本结构应该是企业价值最大化。同时，资本成本也是最低的资本结构，不一定是每股收益最高的。因此，为了保证企业价值的最大化，

【提示】掌握资本结构的内外部因素和资本结构决策的两种分析方法是很有必要的。

【考点五】现金与有价证券的财务管理（必填）

现金是企业流动性最强的资产。具体包括：手头现金、各种形式的银行存款、本票、银行汇票等。

一.现金管理目标

企业存放现金的原因主要是为了满足交易需要、预防需要和投机需要。交易需求是指满足日常业务需求的现金支付需求。预防需要是指手头有现金以防发生意外付款。投机需求是指为不寻常的购买机会而手头上的现金。

企业面临现金短缺和现金过剩的威胁。企业现金管理的目标是在资产流动性和盈利能力之间做出选择，以实现长期利益最大化。

二.现金管理方法

现金收支管理的目的是提高现金使用效率。为达到这一目的，应注意以下几个方面：

努力同步现金流

使用现金浮动

加急收款

延期支付应付账款

三.最佳现金持有分析

确定现金持有量的常用方法有三种：成本分析模式、库存模式和随机模式。

成本分析模型是通过分析持有现金的成本，找出持有成本最低的现金持有量。公司持有的现金将产生三项成本：

(1）机会成本。现金作为企业的资金占用，是有价格的，这个价格就是它的机会成本。

(2）行政成本。行政成本是固定成本，与现金持有量没有明显的比例关系。

(3）短缺成本。现金短缺成本是企业因缺乏必要的现金来满足业务开支需要而付出的损失或代价。现金短缺的成本随着持有现金的多少而变化。增减，随着现金持有量的减少而增加，以上三项成本之和最小的现金持有量为最优现金持有量。

【提示】了解现金管理的目标，掌握现金管理的方法，重点关注成本分析模型。

【考场六】应收账款的财务管理（理解）

一.应收账款管理目标

应收账款是企业流动资产中的重要项目，是商业信用的直接产物。这是一项旨在扩大销售额和盈利能力的投资。其管理的目标是获取利润，需要在应收账款信用政策增加的利润与该政策的成本之间进行权衡。

二.信用政策的确定

授信政策包括：授信期限、授信标准和现金贴现政策。

【考点七】库存财务管理（必填）

一.库存管理的目标

存货是指企业在生产经营过程中为销售或消耗而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在制品、半成品、产成品、合作件、商品、等等

库存管理的目标是尽量平衡各种库存成本和库存收益，以达到两者的最佳结合。

二.储备库存的相关成本

与企业库存相关的成本包括以下三类：

(一）获取成本

获取成本=订单成本+获取成本=订单固定成本+订单可变成本+获取成本

(二）存储成本

保持库存所产生的成本，单位成本用K2表示。

存储成本 = 存储固定成本 + 存储可变成本

(三）缺货成本

由于库存供应中断造成的损失。

库存总成本=购置成本+仓储成本+缺货成本

三.库存决策

总存货成本最低的采购数量称为经济订货量或经济数量。

式中Q*——经济订货量；

K——每个订单的可变成本；

D——年库存需求量；

K2——单位存储成本。

四.库存管理的ABC分析

存货管理ABC分析法是将企业存货按一定标准划分为A、B、C三类，实行按品种重点管理、按类别综合控制、按总量灵活控制的存货管理方法。数量。主要有两种分类标准：一是金额标准；二是品种数量标准。

运用存货ABC分析法进行存货管理，可以使企业明辨主次，有针对性地进行有效的存货管控：从财务管理的角度来看，虽然A类存货种类较少，它占用更多的资金。库存种类多的，要集中主要精力，认真规划、严格控制经济批次；C型库存虽然种类很多，但占用的资金却很少。; B类库存介于A类和C类之间，也应引起重视，在管理上要根据实际情况采取灵活的措施。

【小贴士】了解库存管理的目标和存货的相关成本；掌握库存管理的目的，会计算经济订货量，会计算；掌握ABC分析法，掌握A型盘点，C型盘点。

好吧，这就是本周经济的全部内容。

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