阿瑟·基翁：理财基本知识、概念和原理的经典教科书

本书的作者是弗吉尼亚理工大学金融学高级教授亚瑟·J·基翁(Arthur J. Keown)，他撰写的许多书籍被美国大学用作金融教科书。 Keown 在《Journal of Finance》、《Journal of Financial Economics》、《Journal of Financial and Quantitative Analysis》等期刊上发表了多篇知名学术论文。

这是一本经典的教材，重点介绍了财务管理的基本知识、概念和原理，包括许多在实践中得到证明的最有效的财务理论和实用方法。核心内容包括金融投资的5个知识点：1.知识是最好的保证；2.净资产水平及其把握；3.流动资产的认识与管理；4.@ >投资和投机的区别；5.复利的原理和作用。理财投资四大基本概念：1.信用卡、贷款； 2. 高风险高收益投资； 3. 多元化的投资策略； 4.@> 保险。

《个人理财》这本书主要针对美国人的个人理财，但是这些理财的基本概念是一样的。同时，我在为大家解读的时候，也会尽量选择适合我们中国人学习的金融知识。 .

我们很多人都在投资理财，希望尽快实现“财务自由”。但是，有些朋友可能无法准确掌握财务管理中的一些基本概念。有人可能会问，了解这些基本概念有什么用？你可以用金融技能赚钱。真的吗？订阅专栏《财富与自由之路》的主讲人李笑来曾在文章中提到，语言学家告诉我们，如果我们头脑中没有概念，我们的头脑往往不会去想那件事。 相应地，如果你脑海中的一个概念是不准确的，或者没有准确的定义，那么你一定不能正确地思考。李笑来中学的成绩非常优秀。他声称这与他掌握基本概念的能力有关。比如每学期开始时，他会从零开始翻阅物理和化学课本，重点学习基本概念等。当他在课堂上系统地学习时，他就能深入理解和掌握。因此，正确的观念是一切思考的基础。掌握基本概念同样重要，这可以帮助您在管理财务时做出正确的判断。

我们先来看看：知识是最好的保证。提到金融知识，很多人的第一反应可能是那些晦涩难懂的金融术语、复杂的图表、各种经济原理。其实，基本的金融知识并不难。通过学习和理解，您可以快速掌握它。比如后面我们会介绍一些基本的概念和知识。即便如此，有些人可能还是觉得麻烦，认为聘请专业的财务顾问会让您高枕无忧。但实际上，即使是专业的理财顾问为你制定了理财计划，但在实践中，还是要你自己去执行，承担最终的责任。想想那些保险销售顾问、个人财务顾问和股票经纪人，他们做事是为了自己的利益，而不是你的利益。

例如，保险销售顾问可能会尝试向您出售某种保险产品以获得佣金，但这不是您所需要的；个人理财顾问可能会尝试向您出售某种类型的保险以获得利润丰厚的互惠基金佣金，因为收取的费用会比其他类似产品高得多。所以，知识是最好的保障，其实也是保护自己的唯一方法。掌握个人理财知识，能让你更好地选择适合自己的顾问，避免上当受骗。您甚至可以自己进行财务规划，而无需寻找财务顾问。

接下来，我们来看看：净资产，这是衡量个人财富的标准。什么是净资产？我们知道，资产是你拥有的，负债是你从别人那里借来的，净资产是你的总资产减去总负债，代表个人财富积累的水平。如果个人负债的价值大于个人资产的价值，那么你的净资产就是负数。也就是说，您资不抵债，资不抵债，而且很可能会破产。那么，正确的净资产水平到底是多少？这本书告诉我们，这取决于你的财务目标和你所处的财务阶段。我们可以想象，一个 25 岁的人的净资产远低于 45 岁的人。但是哪一个在财务上更好呢？答案不一定是净资产水平越高越好，而是看谁更擅长实现自己的财务目标。您的财务规划就是管理您的净资产，以便早日实现您的目标。

我们都知道“花钱总是比存钱容易”，所以理财不是一种自发的行为，必须有计划。如何管理净资产？有什么有用的工具吗？我们来看看几个有用的财务工具，分别是个人资产负债表、个人损益表和财务比率。一一说。

个人资产负债表是在特定日期显示您的财务状况的报表，即您拥有多少资产、需要支付多少债务以及拥有多少净资产。个人损益表是一份帮助您分析收入和支出的报告。它可以告诉您一段时间内的总收入水平和总支出。财务比率是一系列随时间变化的比率指标，可帮助您分析当前的财务状况以及您如何管理财富。

简而言之，资产负债表就像您个人财务状况的快照：它告诉您在特定时间点积累了多少财富。损益表更像是一部金融电影：它告诉你你的钱从哪里来，在一段时间内去了哪里。如果你赚的比花的多，你剩下的净收入可以用来储蓄或投资；如果你花的比赚的多，损益表会告诉你钱的去向，让你及早发现问题。一份有效的损益表不会让你在月底不知道当月的钱花在了哪里。财务比率（如财务温度计）可以帮助您衡量您的财务管理情况并检查您的财务状况。

通常情况下，个人损益表是完全以现金流量为基础编制的，也就是说，只有实际收到了钱，才能记为收入；只有当您实际花费时，您才能将其记录为费用。比如你的工资是收入，但借来的钱肯定不是收入；你用信用卡买了音响，本不应该出现在你的个人损益表上，但是当你把钱还给银行或信用卡公司时，这笔费用就会出现在损益表上。因此，损益表能够真实反映个人和家庭的现金流。

净资产是您的总资产减去总负债，最好是正差。当然，净资产水平并不是越高越好。衡量标准取决于您是否实现了财务目标。如果您的净资产为负数，您需要保持警惕，这意味着您已经资不抵债。事实上，无论你赚了多少，成功理财的关键在于控制，所以管理好你的净资产是很有必要的。在这里，我主要为大家介绍三个有用的财务管理工具，分别是：个人资产负债表、个人损益表和财务比率。有了这三个工具，您将始终了解自己的财务状况并更好地实现财务目标。

接下来，我们来看看：流动资产管理。说到流动资产，就跟现金一样方便，指的是比较容易兑现的投资和基金，比如你的银行储蓄、活期存款、货币市场共同基金。如果把流动资产看成一个水库，收入就像流入水库的水，生活费就像流出水库的水。事实上，钱总是进进出出，通过保持一定规模的流动资产，可以有效避免“水库”枯竭。没有人希望他们的流动资产像水一样蒸发，对吧？因为可以随时变现，所以流动资产的收益比较低，风险自然比较低。那么为什么要持有流动资产呢？一方面，它可以让您获得投资收益。虽然现在的银行利率不高，但总比手里拿着现金好；另一方面，它不会影响您的使用，您可以随时兑现您的流动资产。出来处理紧急情况。

流动资产的管理非常重要。持有多少流动资产以及以何种方式持有？流动资产太少，会很危险，因为不够应急，很有可能动用其他资产，比如卖房，成本太高；另一方面，如果流动资产过多，则意味着如果您的资本回报率太低，则不值得，并且会影响您的财务目标。因此，您需要在资产的流动性和盈利能力之间保持平衡，并选择合适的比例来持有应急资金。

例如，经验表明，将相当于 6 个月的生活费作为应急基金储备是合适的。这笔钱需要长期持有，不能轻易使用。当然，一开始你可能很难存下这笔钱，因为月薪那么少，你想买的东西又那么多，所以你需要采取一些措施来克制自己。比如你去银行办理相关业务，每个月发工资的时候，银行会自动扣划一笔钱到另一个账户，作为应急资金，让你少一些麻烦。当您有足够的应急基金时，您可以考虑其他收益相对较高的投资。

那么，持有流动资产的最佳方式是什么？一些理财产品是不错的选择，例如货币市场共同基金、国库券和储蓄债券。具体选择买哪种产品可以从四个方面考虑：

那么，持有流动资产的最佳方式是什么？一些理财产品是不错的选择，例如货币市场共同基金、国库券和储蓄债券。具体选择买哪种产品可以从四个方面考虑：

首先，哪家金融机构可以提供您需要的服务？例如，如果您想开立活期存款账户、货币市场账户，或者您需要申请 40,000 美元的住房贷款，那么您可以选择可以提供这些服务的金融机构；第二，问问自己，哪个投资安全？有保证吗？这家金融机构靠谱吗？如果答案是肯定的，那么就有一个选择；第三，与所需服务相关的成本和收益是什么？例如，您可以查看金融机构是否有最低储蓄要求或其收取的任何其他隐藏费用。如果是这样，请仔细考虑。对你来说，目标必须是最低的成本和最高的利润。第四，还需要考虑服务是否方便，尽量选择地理位置和营业时间比较方便的金融机构。

选择适合您的金融机构后，您可以找机会与银行经理见面聊天。您与金融机构的“个人”越多，您就越能满足您的要求。服务，并且，您会对您的投资决策感到满意。当然，您也不会将自己与单一的金融机构联系在一起。事实上，每个金融机构都有自己的优势，可以提供多种不同的服务，收费水平也存在差异。您可以结合每家金融机构的优势，选择最有益且最适合您需求的服务。此外，您可能认为将钱存入任何金融机构都是安全的。事实上，金融机构也有风险。当风险集中时，实际上损失的是您的资金。因此，一些金融机构已经为存款购买了保险。理解这一点也很重要。

让我们总结一下流动资产的管理。持有流动资产是非常必要的，它可以让你在遇到紧急情况时不慌不忙。通常，使用相当于6个月的生活费作为应急基金储备更为合适。通常，这部分资金可以用来购买方便套现的理财产品，也可以有一定的利息收入。选择投资机构时，应考虑该机构是否能提供满足您需求的理财产品，是否有保险。公司的担保，收费是否合理，是否离家近，当然不要忘记考虑保险公司的担保额度，将超出担保额度的资金存入另一个账户。

让我们来看看：投资和投机的区别。相信很多人都不知道投资和投机这两个概念的区别。你可能会想，这不仅仅是为了赚钱。事实上，投资和投机的主要区别在于创造价值的能力。所谓投资，就是能够创造价值，也就是说，你投资赚到钱后，再把赚到的钱再投资，让你的投资产品本身升值。例如，房东收取的租金、储蓄所赚取的利息、股票的股息收入或股票本身已经升值。可以说，投入越多，得到的越多。投机就像赌博。它不会通过让资产创造价值来获得收入。它的收入完全取决于市场的供求关系。例如，当供应小于需求时，价格会上涨，你交易的越多。利润更多。因此，投机者在心态上更像赌徒，总是期望赚大钱。此类资产的市场需求变化非常快，炒作的风险也非常大。例如，金币在未来可能很有价值，但前提是有人愿意为它们付出那么多。相比之下，投资的风险低于投机。

投资和投机的区别。关键是能不能创造价值，风险的大小不一样。投资可以创造价值个人理财流动性资产包括哪些，投机更像是赌博；投资能让资本升值，投资越多，收益越多，而投机更依赖市场供求，可能让你一夜暴富，也可能让你瞬间破产；投资的风险比较小，投机的风险比较大。

接下来，让我们看看复利。所谓复利，说白了就是滚动盈利。您将已经获得的投资收益或利息再投资，这样您不仅可以获得原投资本金产生的利息，还可以获得再投资利息产生的利息。这样，您可以获得更多的利息，这是利息之上的利息。

例如，如果你把1000元存入一个年利率为6%的储蓄账户，那么第一年年末你的收入是60元，加上你储蓄账户里的本金1000元个人理财流动性资产包括哪些，你这个账户当时的余额是1060元。第二年年底你能赚多少利息？两个60元，就是120元？当然不是，而是一百二十三元六。多出来的三块六十美分是哪来的？就是你首年存款60元的利息，就是利息再生利息。不要小看这三块钱六十毛钱。如果本金大，或者时间长，带来的差价就会很大。

例如，彼得小步舞曲在 1626 年以 24 美元的价格从美洲原住民手中买下了曼哈顿岛，购买了小玩意和珠宝。如果在 1626 年底美洲原住民以每年 8% 的复合年利率投资这笔钱，那么到 2012 年底，386 年后，这 24 美元将变成 191.3 万亿美元，这无疑足以买回整个曼哈顿，可惜他们没有投资。

复利的好处不仅在于利润可以展期，这里还有一个更关键的点。复利期越短，你赚钱的速度就越快。也就是说，利息支付的越快，您收到的利息就越快，这样您就可以立即进行再投资并赚取更多的利息。说白了，复利周期越短，赚钱越快，越容易赚钱。那么，我们如何利用复利来为我们的生活服务呢？可以这么说，您越早开始为退休或长期目标储蓄，储蓄的痛苦就越少。

例如，一对在同一家公司工作的双胞胎姐妹决定为 35 年后的退休储蓄。假设他们各自在未来 35 年的投资回报率为 8%。妹妹只在以后的35年的前10年每年年底投资2000元，一共2万元。妹妹前10年没有存钱，剩下的25年每年年底投资2000元，总投资5万元。到了退休的时候，虽然姐姐只投资了10年，妹妹只投资了25年，但姐姐已经积累了20万元，妹妹只积累了15万元。这说明了计算复利时时间的力量。时间是你的王牌，如果你管理得好，它能让你的钱包出奇地满。

让我们再次重温复利的威利。复利，说白了，就是利润滚动利润，也就是利润加利润。其威利发挥的关键是时间。如果时间足够长，货币的价值就会足够大。同时，复利周期越短，你赚钱的速度就越快。因此，尽早投资是一个非常明智的选择。

上半年，我们介绍了理财的五个基本概念，包括知识是最好的保护、净资产、流动资产管理、投资与投机、复利。