【独家】纵向分析方法深层次深层次层次分析及案例分析（一）

公司财务分析有两个层次，分别是：

浅层分析：主要看损益表、资产负债表和现金流量表

深入分析：主要分析原始损益表、资产负债表和现金流量表

企业财务分析也有两种分析方法，即：横向分析法和纵向分析法。

横向分析是指一个企业与其他企业在同一时间点（或时期）的比较，本节不做说明

纵向分析是将贵公司自身的财务指标与上年、上月、上季度进行比较。

首先我会教你如何用纵向分析来浅层分析一家公司的财务，然后先教你用纵向分析来更深层次地分析一家公司的财务

纵向分析法浅层分析公司财务：

以同花顺为例，在个股中双击F11进入如图所示界面

图中总资产和负债稳步增长，进而可以分析出净资产增长较快（净资产=总资产-负债）；公司收入和净利润增长强劲。从这些数据可以看出，公司往年的财务业绩数字是亮眼的，是一只表现不错的股票。

然后打开个股，按F10，选择“财务概览”，看到金宇医疗最新的财务报表是2017年三季度报告

2016年三季度同比，公司三季度净利润稳步增长

2016年三季度同比，公司三季度营业收入稳步增长

公司第三季度股东权益显着增加（增加4.85亿）

总结最新的报告，使用简单的纵向比较，公司之前的表现非常好，所以可以估计第三季度到现在的表现不会差。肤浅的公开分析表明，这只股票是一只业绩不错的股票。

纵向分析法对企业财务进行深入分析：

首先分析公司的净资产收益率（净利润/净资产）

可以看出，虽然未来两年净资产收益率有所下降，但基本保持在10%以上的高位。

从上图可以看出，流动资产可以覆盖流动负债，负债占比50%，属于正常范围（一般在40%左右，房地产行业的正常范围是80- 90%)

毛利率非常高且稳定

营业外收支比例合理（如果营业外利润不能占净利润过多，否则净利润会有水分）

要深入了解，请查看公司的财务报表

综合分析公司财务情况，公司目前的财务数据非常好。

公司运作有以下步骤：

第一步，了解公司主营业务是做什么的

以同花顺为例，打开个股F10点击业务分析

这里不需要看经营范围，因为经营范围是在公司注册时随机选择的。注册公司时，选择经营范围的原则是或多或少。因此，业务范围会很多，但实际做的只有其中一个。一两个

另外，可以看出公司是卖猪的

看上图，猪销量占74.63%江铃汽车股份有限公司财务报表分析，饲料产量占68.42%，动物疫苗占6.15%，环保占1.63%，内部补偿占-50.83%，其中内部补偿是指饲料生产、疫苗和环境治理收入转化为成本补偿。所以公司主要靠卖猪肉赚钱。

第二步，了解公司主营业务收入、利润率及各主营业务的毛利率，了解公司境内外业务比例

利用上图可以算出总收入13.45亿，总成本10.12亿，生猪收入10.@ >5亿，生猪成本8.49亿，生猪收入占比74.72%，利润占比46.84%，毛利率为1 5.45%；其他收入3.45亿，其他成本1.63亿，其他收入毛利率52.75%。可见，虽然公司生猪业务占比较高江铃汽车股份有限公司财务报表分析，但毛利率并不高。

第三步，分析主要客户和供应商情况，研究董事会意见

公司前五名客户和供应商的比例不会太大，这里不做进一步分析。如果最大的五家客户和供应商占比超过50%，则需要进一步分析最大五家客户和供应商的具体情况。 .

猪肉价格对生猪销售有很大影响。如果这是最近的一份报告，将会产生很大的影响。这里没有参考。

以上分析显示公司经营情况：公司主要靠卖猪肉赚钱，毛利率不高，赚钱不易。猪肉价格下跌的影响更大。