银保监会印发《理财公司理财产品流动性办法》健全各项管理制度并有效实施

银保监会12月17日公告，银保监会日前发布了《理财公司理财产品流动性风险管理办法》。 《办法》要求财富管理公司建立有效的公司治理和控制机制，完善各项管理制度并有效执行，将流动性风险管理融入财富管理业务运营的全过程。

银保监会相关部门负责人表示，规范理财产品流动性管理，提高资金赎回能力，防止资产被动清算降低产品净值有利于保护投资者赎回产品的权利，保护投资者的合法权益。

进一步提高可操作性

建银理财副总裁李立杰表示，与征求意见稿相比，《办法》正式稿对相关规定进行了优化完善，进一步提高了《办法》的可操作性，即有利于财富管理公司更高效的管理。进行流动性风险管理。

李立杰介绍，《办法》豁免了向单一投资者非公开发行的理财产品的流动性受限资产和7个工作日可变现资产管理要求，更适合此类产品的特殊性，灵活为应对投资者的需求，相关调整也与同类资管产品的要求一致。 《办法》有条件地免除了固定开放产品适用的“产品高流动性资产不得低于5%”的要求。对于期限超过90天的定额开放产品，仅在定额开放产品开盘日前7个工作日，开盘期限必须满足高流动性资产不得低于5%的要求。 《办法》充分考虑理财业务投资结构的合理性要求，保护投资者合法权益，使其更具可操作性。

前述负责人表示，为便于组织做好业务制度、制度建设、产品整改等各项工作的准备工作，《办法》自发布之日起5个月后实施。

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李立杰表示，《办法》为财富管理公司预留了充足的时间准备实施安排。建银理财将按照《办法》要求做好各项工作安排，有信心在监管部门统一指导下理财产品低风险什么意思，按时全面满足监管要求。

建立有效的公司治理控制机制

《办法》要求财富管理公司建立有效的公司治理和控制机制，完善各项管理制度并有效实施。理财公司应当指定部门负责理财产品的流动性风险压力测试，并与投资管理部门保持相对独立。此外，理财公司应采取有效措施，加强第三方合作管理，确保及时、充分地获取相关信息，满足理财产品流动性风险管理的需要。

《办法》强调流动性风险管理应贯穿理财业务运营的全过程。一是理财公司在理财产品设计阶段应综合评估投资资产的流动性、投资者类型、风险偏好等因素，审慎确定开放式和封闭式产品的运营模式，合理设计认购和赎回安排。

二是理财公司要继续做好低流动性资产、受限流动性资产和高流动性资产的投资管理工作，提高资产流动性与产品运营的匹配度。

三、理财公司应持续监测理财产品的流动性风险，审慎评估投资于产品的各类资产的估值和流动性，充分考虑声誉风险、信用风险、市场风险、交易对手可能产生的影响风险等，提前做好安排。

加强申购赎回管理

《办法》要求理财公司加强对理财产品申购、赎回的管理，按照法律法规和理财产品的规定，合理使用理财产品的流动性管理措施。合同，以更好地维护投资者的合法权益。合理运用管理措施也有助于保持投资策略的相对稳定性，为投资者获得长期投资和价值投资回报。

《办法》强化了事前约定和信息披露要求。理财公司应当事先与投资者约定理财产品未来可能采用的流动性管理措施，并按照规定向投资者披露理财产品面临的主要流动性风险、管理方式和实际应用措施。以保障投资者知情权，促使其形成合理预期，做出理性决策。

在信息披露方面，银行业金融管理登记中心统计研究部主任张进介绍，金融管理登记中心将继续构建金融管理行业统一的信息披露渠道，积极指导机构通过中国理财网进行信息披露，完善信息披露。规范化程度和工作规范化程度，切实保护投资者合法权益。

招联金融首席研究员董希淼认为，理财公司应尽快修订完善制度，加强制度建设和产品整顿。理财公司和代销机构也要加强投资者教育，争取投资者的理解和支持。投资者应认真阅读理财产品合同理财产品低风险什么意思，充分了解理财产品面临的主要流动性风险及金融机构可能采取的管理措施，妥善管理自身的投资安排和流动性。