黑石的另类资产管理业务挂牌交易所纽约证券交易所所属所属行业资产

公司信息

公司名称

黑石集团 LP

上市时间

2007-06-22

官方网站

管理团队

董事会主席斯蒂芬·施瓦茨曼

首席执行官斯蒂芬·施瓦茨曼

首席财务官 Michael S. Chae

上市交易所

纽约证券交易所

行业

资产管理和托管银行

地址

纽约公园大道 345 号纽约 1​​0154

最大股东

FMR有限责任公司

公司简介

黑石集团（“黑石”）是全球最大的独立另类资产管理公司之一，也是领先的金融咨询服务提供商。Blackstone 的另类资产管理业务包括企业私募股权基金、房地产投资、对冲基金、高级债务基金和封闭式共同基金。此外，黑石还提供多种财务咨询服务，包括并购咨询、重组和重组咨询。

自 1985 年成立以来，黑石在全球范围内投资了私募股权、房地产、信贷和对冲基金，并完成了对包括写字楼投资信托公司、希尔顿酒店集团等在内的多家知名公司的投资，实现跨越式发展，成为“华尔街之王”。

截至 2016 年 12 月 31 日，黑石管理的总资产达到 3666 亿美元，在全球拥有 60 多家投资公司和 20 多个办事处，包括伦敦、巴黎、孟买、香港、北京、上海和东京等。

发展路径

黑石集团诞生于 1985 年，当时它只是华尔街一家不起眼的小型并购公司，启动资金仅为 40 万美元。凭借其创始人的声誉和努力，Blackstone 于 1987 年 10 月筹集了 6 亿美元，并开始了快速增长的道路。黑石的第一个收购案例是运输之星。当运输之星被敌意收购方提出恶意收购要约时，黑石迅速介入该项目并对运输之星进行了“友好收购”。到2003年黑石彻底出售交通之星股份时，黑石和投资者已经获得了25倍的回报，15年的平均回报率为130%。在本次交易过程中，

2004 年至 2006 年间，黑石集团在美国购买了 11 家公开上市的房地产投资信托 (REITS)，以及一系列连锁酒店，包括 American Condos、Wyndham International、La Quinta 和 Mary Star Hotels。此外，黑石还在2006年对写字楼进行了大规模投资，以56亿美元收购了美利卡地产，并以18亿美元收购了崔泽科地产的大部分资产。2007年，美国写字楼价格持续上涨，黑石紧跟市场节奏，大赚一笔。

2008年，全球金融危机爆发，黑石的短期投资收益和投资项目逐渐减少。黑石开始调整投资策略，拓展新的业务领域。2008年3月，黑石为抓住金融危机期间市场动荡的机遇，收购了资产管理规模达100亿美元、擅长杠杆信贷业务的GSO Capital Partners（GSO Capital Partners）。全球最大的信用平台之一。

当全球房地产市场开始企稳时，黑石开始在欧美大举投资房地产。例如，黑石在 2009 年底收购了伦敦 Broadgate 办公大楼 50% 的股权。2010 年，黑石在房地产领域投资了近 50 亿美元，其中绝大多数投资于破产公司、资本重组和债务收购。2011年，黑石在房地产业务上投资76亿美元，其中大部分投资于不良房地产领域。黑石的海外投资配置比例也在不断提升。2013年，黑石房地产板块共分配资本97亿美元，其中44%投资于美国以外的国家和地区；2014年，

Blackstone 继续扩张，成为全球最大的独立另类资产管理公司之一。截至 2016 年 12 月 31 日，黑石管理的总资产为 3666 亿美元。

盈利模式

黑石的收入主要来自其四大业务（私募股权、房地产、对冲基金和信贷）收取的费用，包括业绩费、管理和咨询费，部分来自投资收入、利息、股息和其他收入。

管理费主要由黑石按照管理基金到期时价值的一定比例收取，而咨询费主要来自黑石提供的各种财务咨询服务，如并购重组咨询等。2016年，黑石管理咨询费收入为24.43亿美元，占总收入的47.7%。业绩费主要来源于黑石基金每年为投资者保证一定比例的门槛收益后，获得一定比例的超额部分业绩提成。2016年，黑石的业绩费收入为21.76亿美元，占总收入的42.5%。投资收益主要来自黑石将一定比例的自有资金投入到每笔发起的基金中所获得的收益。2016 年，黑石的投资收入为 3.56 亿美元，占总收入的 6.9%。利息、股息和其他收入主要包括 Blackstone 从 Blackstone 持有的投资中赚取的利息和股息收入，以及其他杂项收入。2016 年，黑石的利息、股息和其他收入为 1.50 亿美元香港最大资产管理公司，占总收入的 2.9%。股息和其他收入主要包括 Blackstone 从 Blackstone 持有的投资中赚取的利息和股息收入，以及其他杂项收入。2016 年，黑石的利息、股息和其他收入为 1.50 亿美元，占总收入的 2.9%。股息和其他收入主要包括 Blackstone 从 Blackstone 持有的投资中赚取的利息和股息收入，以及其他杂项收入。2016 年，黑石的利息、股息和其他收入为 1.50 亿美元，占总收入的 2.9%。

截至2016年12月31日，黑石集团管理资产达3666亿美元，主要分为房地产、私募股权、对冲基金和信贷四部分，其中房地产投资管理资产达1020亿美元元，占公司管理资产总额。27.黑石8%的投资是黑石的主要投资方向，主要投资于酒店、写字楼、商场、住宅和工业资产等；私募股权投资管理资产规模1002亿美元，占总资产的27.3%，是黑石第二大投资方向，主要通过私募股权投资民营企业；信贷业务主要由黑石收购的GSO Capital Company（GSO）管理，GSO管理资产总值933亿美元，占公司管理资产总额的25.5%。其信贷型基金包括高级信贷基金、破产债券基金和夹层基金；另有711亿美元管理资产对冲基金业务占公司总管理资产的19.4%，旨在为投资者资产保值增值，实现风险调整后收益通过混合和定制的投资策略。其信贷型基金包括高级信贷基金、破产债券基金和夹层基金；另有711亿美元管理资产对冲基金业务占公司总管理资产的19.4%，旨在为投资者资产保值增值，实现风险调整后收益通过混合和定制的投资策略。其信贷型基金包括高级信贷基金、破产债券基金和夹层基金；另有711亿美元管理资产对冲基金业务占公司总管理资产的19.4%，旨在为投资者资产保值增值，实现风险调整后收益通过混合和定制的投资策略。

行业概况

在全球金融市场中，资产管理机构采用多种策略进行投资。按投资产品类型分为另类产品、主动管理型专项产品、主动管理型核心产品、债权驱动型投资产品、被动型产品。其中，另类产品主要包括对冲基金、私募股权基金、房地产基金、基础设施和商品基金。

在整体疲软的市场中，替代产品管理市场正在迅速增长。据波士顿咨询集团发布的一份报告显示，2016年，全球资产管理行业的总规模从2015年的64.6万亿美元增长到69.1万亿美元，增幅为7%。其中，另类产品资产管理规模由9.0万亿美元增加到10.4万亿美元，增长15.6%。与资产管理行业的整体增速相比，另类资产的发展速度更快。此外，另类产品资产占总资产的比例也从2015年的14%提高到15%香港最大资产管理公司，营业总收入达到1040亿美元。

截至2016年12月31日，黑石管理资产达3666亿美元，不亚于另类投资领域排名第一的麦格理集团，在全球另类资产管理领域处于领先地位。Blackstone 在另类投资领域拥有超过 30 年的投资管理经验。凭借合理的分支机构布局、强大的投资团队和卓越的投资业绩，黑石在融资、评估机会、投资、创造附加值和实现回报方面具有明显优势。. 此外，黑石不断扩大产品线的广度和广度，以利用更广泛的基金平台分散投资风险，

财务概览

2016年，尽管全球市场波动较大，但黑石的经营业绩实现强劲增长，收入达到51.26亿美元，同比增长10.3%；净利润达到10.39亿美元，同比增长46.3%。

管理资产总额（AUM）是衡量资产管理公司业绩的重要指标之一。黑石业绩增长的主要原因是资产管理规模的增加。截至2016年12月31日，黑石管理资产规模创历史新高3666亿美元，全年净流入697亿美元，同比增长9.0% .

从业务来看，黑石的四大业务（私募股权、房地产、对冲基金和信贷业务）布局合理，均实现了不同程度的增长。2016年，私募股权管理规模同比增长约6%至1002亿美元；房地产业务管理规模同比增长约9%至1020亿美元；对冲基金全年增加 108 亿美元至 711 亿美元；第四季度的信贷业务实现了约 18% 的同比增长，达到创纪录的 933 亿美元。Blackstone 各业务部门的所有基金均实现了正回报，不包括对冲基金，总体回报率约为 15%。而由于对美国加息和美国大选的误判，