工商银行再度调整代理个人贵金属交易业务提高交易保证金……

暂停代理个人贵金属开仓交易和买入交易，提高交易保证金……近期，工商银行再次调整代理个人贵金属交易业务。

中国银保报注意到，今年以来，多家商业银行相继暂停部分个人贵金属产品的新开户业务，并采取提高风险等级、限仓、解除代理关系、并提高利润率。限制。

自2020年“原油宝”事件以来，金融监管部门明显加强了对银行金融衍生品业务的监管。如今，商业银行频频按下该领域的“暂停键”，对这个市场的热情已不复存在。

年内交易保证金提升6次

7月4日，工商银行代表上海黄金交易所（以下简称“上海黄金交易所”）发布了关于调整个人贵金属交易业务的通知。公告称，由于近期国际金融市场不确定性增加，为适应市场形势变化，工商银行将暂停个人贵金属延期交割合约代上海金开户交易。 8月15日上午9:00起，交易所和代办个人黄金。实物现货合约的买入交易、代办个人延期交收合约的平仓交易和代办个人黄金现货实物合约的卖出交易不受影响。

工商银行在暂停上述业务的同时，还调整了部分贵金属业务的交易保证金。公告显示，自7月8日收盘清算以来，工行Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1）、Au(T+N2）、 NYAuTN06、NYAuTN12合约标准交易保证金比例由34%提升至42%，Ag(T+D)合约标准交易保证金比例由38%提升至46%，差价保证金为同时调整。

此外，工商银行提醒，个人客户需做好风险管控，合理安排投资交易，通过代理平仓个人贵金属延期交割合约头寸、卖出个人资产等方式控制风险。黄金现货实物合约。

《中国银保报》注意到，这并非工商银行年内首次对代理个人贵金属业务交易保证金进行调整。梳理发现，今年1月26日，工商银行发布通知，自1月27日收盘清算以来，Au(T+D)等合约的标准交易保证金比例由23%上调至25%； Ag(T+ D) 合约的标准交易保证金比率已从 27% 提高到 29%。此后，工商银行对这两项指标进行了五次调整，逐步将交易保证金比例调整至目前水平。

国泰君安期货研究院宏观总量与能源研究团队负责人王晓对中国银保报记者表示，目前为控制个人客户投资高杠杆业务的风险，银行正在逐步收紧相关业务。工行6次上调上金所现货延期合约保证金比例，反映业务进一步趋紧。

“自‘原油宝’事件以来，此类产品剧烈波动给投资者带来的潜在风险逐渐引起公众关注。而Au(T+D)等上海黄金交易所的延期合约是高杠杆业务，被美联储广泛使用。进入紧缩周期，存在波动加剧的风险。”王晓说。

中信期货有限公司研究员张文认为，美联储此次加息是在经济需求尚未真正见顶，但能源价格和供应链导致通胀持续的情况下加息爆炸。在美国经济高度金融化的今天，如此大幅度而迅速的加息将加速美国经济衰退的进程。这是自 1980 年代经济衰退以来第一次发生这种情况。

“对于黄金来说，加息显然是个坏消息，但衰退预期让黄金作为避险资产的价值凸显。这无疑会大大增加贵金属的价格波动，风险也会明显上升。因此，大规模提高合约保证金比例是帮助投资者和机构进行风险控制的有效措施。”张文说。

银行正在逐步清算个人贵金属账户交易

其实，除了工商银行，近两年很多银行都收紧了代理个人贵金属交易业务。

今年6月2日，中国建设银行宣布，自6月17日15时30分起，暂停上海黄金交易所个人贵金属交易业务延期合约品种的新开盘交易和收盘交易。不会受到影响；合约类型的买入交易暂停，卖出交易不受影响。

华夏银行在 5 月份也发布了类似的公告。 5月12日收市后，华夏银行柜台、网上银行、手机银行、客户端等全渠道暂停贵金属现货头寸延期开仓，并确定个人客户贵金属现货买入交易。黄金交易所，以及现货头寸延迟平仓和现货价格坚挺。出站交易不受影响。华夏银行还表示，从6月1日起，将逐步终止与符合一定条件的客户代理个人贵金属交易的代理关系。

“事实上，从2020年11月开始，各大银行就开始上调保证金比例、提高交易门槛、暂停新仓等。这些过渡性措施是为了逐步清理个人用户的贵金属交易。王肖说，“对于银行来说，这将有助于履行投资者适当性管理义务，防止潜在的纠纷和监管问责风险。”

去年12月，中国人民银行、银保监会等四部门联合印发的《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见（征求意见稿）》称银行贵金属交易手续费，金融机构应坚持以非个人投资者为主开发衍生品。严格执行产品经营原则，严格执行合格投资者标准审核。

王晓认为，目前，法律法规及相关法规的修订以及应急措施的出台银行贵金属交易手续费，可能会影响银行代理个人贵金属业务的发展。

但是，除了监管更加严格之外，银行在开展代理个人贵金属业务方面也存在一定的交易风险。王晓指出，上海黄金交易所的个人贵金属业务属于保证金交易，是一种高杠杆、高风险的投资产品。当宏观环境发生变化时，很容易给投资者带来较大的价格波动风险，造成一定的投资损失。 此外，部分银行在开展贵金属代理业务时与第三方机构合作，部分第三方机构误导投资者频繁交易赚取手续费，引发金融纠纷。不过，目前这些风险都在可控范围内。

实习记者徐玉鹏

编辑纪晓航