马拉松大师榜研究结果显示：耐心，是投资的关键！

马拉松大师榜研究结果显示，在固定收益基金组中，截至2020年底，3年、5年榜单中98%以上的产品实现了正收益，7-年度榜单取得了正收益。资金比例达到100%

标点金融研究员黄凤清

“我就是等到角落里有钱了，我只要走过去捡起来就行了。” 著名投资人吉姆·罗杰斯的这句名言很有抱负，也传达了一个重要信息：耐心是投资的关键。

公募基金行业的大数据印证了这一点。

根据银河证券、海通证券、Wind等方的数据，标点金融研究院近日再次携手投资时报，对中国基金行业过去7年、5年、3年的海量数据进行统计研究，并推出“中国基金”。《马拉松大师榜2021》及不同时期的子榜单。本着为投资者客观梳理中长跑基金产品的初衷，自“中国基金业马拉松大师榜”首发以来2016年，这是标点金融研究院和投资时报联合推出马拉松大师榜的第六个年头。

研究结果显示，在固定收益基金组，截至2020年底，98%以上的3年、5年榜单产品均实现了正收益，其中收益为正的基金在7年榜单占比超过100%。

除了足够的耐心，产品的选择也很重要。2018年至2020年三年，固定收益基金的收益率从年初到年末相差近148个百分点；当时间延长至7年时，差距进一步扩大至215个百分点。

那么，在大概率赚钱的情况下，哪些产品表现更好呢？哪些产品表现相对较差？

马拉松大师榜研究结果显示，在固定收益基金中，宏德致远A的3年表现最好，收益率超过97%，而宝盈祥瑞A等24只产品（按不同股数分别计算） , 下同) ) 录得负收益；5年期收益率最高的是易方达奖励，华商双债丰利C垫底；39只基金7年期收益率超过100%，而Nord Enhanced Yield、中海转债A等10只产品同期收益率均低于20%。

3 年期：债务偏向混合基金整体表现最佳

Wind数据显示，2018年至2020年，2348支能够获取业绩数据的固定收益基金平均收益率为14.98%。其中，2324只基金录得正收益，占比98.98%。收益率超过30%的基金有152只。

从品类来看，2018-2020年，得益于A股整体上行趋势，部分债混合型基金整体表现最好，平均收益率为27.93%。其中9只基金收益率超过50%，从高到低依次为宏德致远A、宏德致远C、国富中国收益、易方达安盈回报、易方达焦虑反馈、华夏永富C、国联安信隆C、博时宏泰、长盛盛汇C。其中，宏德致远A的收益率高达97.06%，在所有固定收益基金中领先。与此同时，国投瑞银荣华债和宝应祥瑞A的净值下跌，收益率分别为-6.41%和-6.23%。

混合债券二级基金整体表现也不错华夏现金增利收益支付时间，平均收益率为21.1%。诺安双利以76.01%的收益率位居榜首。其次是鹏华转债A，收益率为68.55%。此外，华夏转债增发A、中银转债增发A、光大天益A、中银转债增发B的收益率也均高于50%。另一方面，华商双债丰利空调跌幅超过50%，在所有固定收益基金中排名垫底。

混合债券一级基金的3年平均收益率为17.24%。其中最为突出的是华宝转债A，收益率为46.44%。Lion 的优化良率紧随其后，良率达到 45.89%。此外华夏现金增利收益支付时间，华夏巨利、华夏双债增强A、华夏双债增强C、易方达双债增强A、易方达双债增强C的收益率也在30%以上。然而，华商增收B等4款产品录得负回报。

纯债券基金和指数债券基金的平均收益率差距不大，分别为13.94%和12.44%。纯债基金中，中长期纯债基金整体表现优于短期纯债基金。前者的平均收率为14.13%，后者为9.03%。具体到单个产品，鹏华丰融是唯一一只3年期收益率超过30%的纯债权基金，净值增速37.51%。负收益率纯债基金有12只，包括海富通吉利、南华瑞阳纯债C、银河泰利I等。在指数型债券基础中，表现最好的是长盛全债指数，收益率为2< @3.22%。

3年期榜单共收录636只货币市场基金，平均收益率8.41%。其中，长城收益宝B、易方达现金增盈B、兴全币B等11个产品3年期​​收益率均在10%以上。

3年期榜单中还有45只债券型QDII基金，平均收益率9.88%。其中，长信环球债美元、长信环球债人民币、融通中国概念收益率均在20%以上。值得一提的是，这45只QDII基金均实现了正收益。

5 年：平均收益率超过 18%

2016年至2020年，1087支固定收益基金5年期榜单平均收益率为18.61%。获得正回报的动物有1066只，占98.07%。

其中，691只部分债权基金的5年平均收益率为20.22%。易方达基金和国富中国收入两款产品净值翻倍，收益率分别为120.45%和105.53%。收益率超过50%的基金也有13只，包括诺安双利、东方红锐意、华夏永福A、广发娟A、兴全转债、国泰安康定期还款C等。

同时，5年期收益率为负的部分债权基金有21只，包括华商双债丰利A/C、中海转债A/C、国联安信得益、宝盈祥瑞A、民生嘉银随水增盈D 、富安达增强收入C等

5年期榜单收录货币基金379只，平均收益率15.33%。其中，244只船货5年期收益率达到15%以上，易方达现金增收B、鹏华安盈宝、嘉禾货币B、易方达快递B、国投瑞银千多宝A等位居前列。

近五年债券QDII基金整体表现突出，平均收益率26.05%，高于部分债券基金和商品基金，17只产品全部实现回报率超过 15%。其中，博时亚洲票面人民币/美元即期汇率/美元现金汇率和鹏华全球高收益债券人民币/美元即期汇率均高于30%。

7 年：100% 实现正回报

如果期限延长到 7 年呢？

Wind数据显示，2014年至2020年，648只可获取业绩数据的固定收益基金平均收益率达到52.77%。更令人惊叹的是，这些产品100%实现了正收益，“压舱石”效果明显。

进一步细分，7年榜单中纳入的478只债权型基金平均收益率为62.25%，其中39只产品净值翻倍。国富中国收入、易方达A/B、博时信用债A/B/C、长信转债A7年期收益率均高于200%，位居前七。前十名还包括长信转债C和建行转债增强A/C。标点财经研究人员注意到，国富中国3年、5年、7年的收益表现相当不错，在各个阶段都进入了相关榜单前三名。

同时，7年期收益率低于20%的部分债权基金有中海外转债A/C、国联安信盈、诺德增收等9只。

可获得7年业绩数据的货币基金有158只，平均收益率为24.78%。易方达每日R/B、中加币C、金鹰币B的7年期收益率均超过28%，而汇丰晋信A币是唯一7年期收益率低于20%的货源。

对于债券型QDII基金，仅有12个产品可以获得7年业绩数据，平均收益率为43.24%。其中，博时亚洲票面人民币和鹏华环球高收益债券人民币收益率均超过60%。

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