马耳他通过法规巩固实力

BOV Fund Services Ltd业务开发和企业服务执行主管Joseph Camilleri的问答

在高度监管的基金业背景下，马耳他如何应对以确保与更大的基金住所保持同步？

多数人会同意，基金行业正变得越来越拥挤，因为监管的目的可能很好。这对所有利益相关者构成挑战；他们是投资者，投资经理，服务提供商或基金住所。

马耳他绝不是一个例外。如果该住所是一个相对较新且即将到来的住所，那么挑战似乎会更大一些，并且难以应对。特别是如果该住所已将其基金和基金管理业建立在中小型基金和基金管理公司的基础上，那么马耳他就属于这种情况，马耳他就其规模而言，其过度监管在很大程度上影响了马耳他。行业。

尽管上述说法成立，但我认为马耳他以令人信服的方式渡过了难关。这里的关键词是“采用”而不是“适应”新法规，并确保其先发制人的态度能带来好处。该岛定位为基金住所，已经巩固了其在特定利基地区的实力，该优势在过去几年中一直在不断发展。利益相关者（尤其是服务提供商）的积极进取心通过通过及时向行业提供附加服务来确保遵守新法规，进一步支撑了所有这些。

马耳他的基金业已成为许多新兴对冲基金经理的首选住所。马耳他监管机构的有利于商业的方式和可及性，针对极小额资金的强大而灵活的监管框架（就AIFMD而言），有效的许可流程以及岛上多家服务提供商的存在，正在吸引一些投资经理到我们的海岸。

在AIFMD领域内，马耳他也已确定了自己的细分市场。在过去的几年中，以全范围AIFM（总部位于马耳他或其他欧盟成员国）为特征，构建了涵盖众多战略的完全合规的AIF。最值得注意的是，我们已经看到越来越多的AIF设立来投资房地产和其他不动产。私募股权基金，贷款基金和其他资产类别。因此，与成熟的存款服务相反，需要“ depo-lite”服务的AIF在马耳他的基金行业发展中尤为突出。

最近推出的公告另类投资基金（NAIF）为AIFMD领域的行业发展做出了创新而积极的贡献。整个欧盟范围内的全额AIFM现在可以在通知监管机构后的10个工作日内启动其基金结构，SICAV，合同基金，有限合伙企业或单位信托基金。

您如何看待英国退欧现实对马耳他的基金和基金管理行业的影响？

鉴于英国退欧的现实仍然未知，这很难说。话虽如此，我们已经看到欧盟内的主要城市采取相当激进的方法，以试图吸引以伦敦为基地的企业，特别是在英国退欧艰难的情况下。

我倾向于认为，将伦敦作为欧洲主要金融服务中心的企图是一种幻想。当然，可能会有重新定位，但是伦敦就是伦敦，并且将像今天一样继续扮演主要角色。

马耳他看待英国脱欧的方式完全不同。马耳他的方法比采取秃鹰的思维方式更为柔和；该方法旨在进一步加强英国与其前殖民地马耳他之间的传统关系。

的确，马耳他处于理想的位置，可以充当英国企业（不仅限于当时的金融服务企业）进入更广阔的欧盟市场的桥头堡。

马耳他有不同的看法，原因有多种。除了上述遗留关系外，还有其他值得一提的现实使这种关系基于相互尊重和理解：

英语是马耳他的官方语言；该岛的成员资格和加入英联邦的积极参与；英国的商业道德根植于马耳他自己的商业行为中；两国的社会政治构成相似。

因此，毫不奇怪，我们看到伦敦的运营商与马耳他的ManCo和Super ManCo平台合作，针对不同的英国退欧方案探索替代解决方案，从而使他们能够进入欧盟市场。其他公司则以UCITS经理或AIFM的名义在马耳他建立自己的“精简”基金管理业务，以执行其基金工具的风险管理职能，而日常的投资组合管理活动则外包给了基地。伦敦。

马耳他从英国脱欧中寻找机会的方式是“双赢”的，正是这种方式在英国运营商眼中提升了马耳他的地位。

面对不断发展的法规发展，像BOV Fund Services这样的公司面临的主要挑战是什么？

一些人将监管视为对投资者的保障，而另一些人则将其视为过度杀伤和不必要的资金流失。

无论采取哪一条路线，毫无疑问，监管既给服务提供商带来了挑战，也带来了机遇，特别是像BOV Fund Services这样的基金管理公司。监管主要意味着要进行额外的广泛报告。鉴于大多数基金数据是由基金管理人持有的，因此可以说它们最有能力为基金及其基金经理提供额外的服务，从而使他们能够遵守新引入的义务。

AIFM附件IV报告，FATCA，通用报告标准及其他报告确实如此。

那么监管是否以同样的方式影响了所有基金管理人？

这个问题的简短答案是“否”。有赢家也有输家。赢家是那些确保及时做好准备的服务提供商。另一方面，那些失败者是落后者。那些认为上述规定在基金经理及其基金的脚下的人。

基金管理人会在其草案版本发布时对其进行评估，他们了解其中的含义，并准备在成本竞争的环境中提供及时的解决方案，不仅确保他们的客户从第一天起就遵守法规，而且还巩固了他们的忠诚度从客户群中获取收益，并为自己创造新的收入来源。

在这方面，BOV基金服务一直是赢家之一。在评估新法规对客户群的可能要求方面，它试图走在曲线前。它在IT基础架构上进行了大量投资，并与系统提供商达成协议以使报告自动化。

这确保了该公司进一步巩固了其在马耳他的领先地位，成为该岛上排名第一的基金管理公司（就所管理资产以及该公司管理的马耳他基数而言）。考虑到马耳他拥有27家基金管理公司，这是我们保持市场领导地位的主要目标，而且仍然是我们的主要目标。这充分清楚地表明了马耳他作为享誉国际的国际基金所在地的地位！