只有6％的资产经理准备采用MiFID II最佳执行标准

根据Liquidnet进行的一项新调查“重新设计最佳执行”，只有6％的资产管理公司认为他们目前已准备好满足MiFID II下的最佳执行要求。

约61％的受访者认识到他们需要为自己的政策提供更详细的细节，第三项计划是更改交易工作流程，而四分之一的受访者专门投资技术以确保采用更系统的方法来最佳执行。

“最佳执行不再意味着仅仅“回顾并检查”单个订单的结果。现在是流程的创建和实施，使交易者能够在交易的整个生命周期中拥有尽可能多的有价值的信息， Liquidnet EMEA市场结构主管Rebecca Healey说道。“这些信息使交易者可以调整执行策略，以防范不利的市场条件或从出现的机会中受益。”

尽管交易成本分析（TCA）是资产经理用来衡量最佳执行力的传统方式，但行业已经开始看到向包括TCA在内的更全面的最佳执行分析（BXA）的转变。这使交易台可以更好地理解和衡量大订单的全部情况，并更好地分析高手和固定收益交易。

Healey补充说：“距离全面实施MiFID II不到四个月的时间，企业现在必须按下重置按钮，以确保它们符合所需的更高监管标准。”

调查显示，现在有70％的资产管理人正在审查传统经纪人关系之外的新流动性提供者。由于三分之一的受访者计划在2018年1月之前调整其经纪人名单，因此执行前景有望进一步改变。

此外，获得流动性仍然是69％的受访者在选择执行合伙人时的首要要求，但是企业如何选择获取流动性的方式却存在分歧，因为分拆需要战略性地重新考虑与哪些经纪人合作以及在何处进行交易。交易。

同时，有64％的受访者认为他们有改善客户成果的凝聚力策略-但超过三分之一的受访者承认，他们还有更多工作要做，以将政策从尽力而为，非正式的过程转变为整个公司的系统执行过程。

超过三分之二的人不再选择仅由经纪人进行交易，现在有35％的人仅按策略选择，另有33％的人同时使用策略和经纪人。

对证据经纪人选择的审查越来越严格，这要求公司从对交易表现的静态“回顾”转向需要更准确和可靠数据的更全面的“最佳执行分析”方法。然而，只有35％的人从经纪人那里收到他们需要的所有FIX数据。

大约85％的受访者承认，还有更多的公司可以在内部做以提高执行绩效。买方公司将重点放在不利的场所选择上，或者通过调整工作流程（如PM时间）来改善失去的机会成本，而不仅仅是寻求经纪人来提高执行绩效。

对于89％的受访者而言，要提高最佳执行力，就需要在资产类别和交易方法上细化政策和流程细微差别的方法上。

固定收益中缺乏可行的TCA产品，导致39％的公司重新考虑使用TCA来提供最佳执行力，尤其是在考虑OTC产品时。

鉴于现在所需的操作复杂性，实施MiFID II的影响将超越欧洲边界。客户要求在交易前，交易中和交易后获得更详细的最佳执行证据。