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时间：2021-01-20 12:04:04来源：
曼集团首席执行官卢克·埃利斯（Luke Ellis）表示，投资经理“必须能够应对”当前的市场环境，并且不能将中央银行的政策归咎于基金业绩。他说，投资者现在也希望从投资组合中获得更多的收益，而被动指数策略无法提供这些收益。
在曼氏集团（Man Group）最新的“ CIO议程”网络研讨会系列中，埃利斯和首席投资官桑迪·拉特雷（Sandy Rattray）探索了系统对冲基金和全权对冲基金之间的动态，被动投资的兴起，宏观战略面临的挑战以及ESG的发展，其他事情。
埃利斯说，系统性和可自由支配的基金策略（两者均构成总部位于伦敦的公开交易的对冲基金巨头产品的主要组成部分）在本质上是相同的。他们的核心目的是消费信息，以确定安全性是廉价还是昂贵。
埃利斯说：“关于量化过程的伟大之处在于，它们可以在许多不同的工具周围消耗大量信息。”“人们通常会在非常集中的策略上做得更好，因为我们不擅长很多不同的想法。”
他加了：“我认为世界将变得更加量化-我们显然可以押注公司。”
讨论还权衡了索引编制如何对主动全权委托基金管理施加压力。埃利斯（Ellis）承认被动投资的增长对市场健康，但他表示最终客户最终希望从投资组合中获得更多的收益，而不是被动产品提供的回报。
过去，有太多的管理者试图实行积极的量化或自由裁量权战略，最终未能为投资者增加价值，尽管近年来已经看到了这类公司的“淘汰”。他补充说：“这就是主动管理的源泉。”
与此同时，Rattray标记了宏观对冲基金令人失望的表现，而Ellis对此持怀疑态度。
埃利斯（Ellis）建议，宏观投资通常是建立在少数思想的基础上，这些思想与货币和财政政策相互关联，并从可自由获取的信息中搜集，这最终可能会主导投资组合，并使管理者难以发展优势。
他说：“我有很多管理宏观对冲基金的好朋友……宏观基金有一些很好的回报。”“但是非常强劲的回报却非常集中在四分之一。对于大多数客户来说，十年的投资中有四分之一的投资是很难的。”
他加了：“今年第二季度的真正丰厚回报是那些现在大多自己靠自己的钱赚钱的人，因此他们可以承受很高的风险。”
在其他地方，他建议将以低利率到负利率为特征的中央银行主导的市场归咎于投资策略的回报可能是“一个借口”（“我们必须能够应付正在发生的事情” ）。
该网络研讨会还跟踪了ESG的发展，从“一方面变怪，变样，变样，必不可少”，埃利斯解释了环境，社会和治理之间关注的重点如何因客户而异。
他说：“现在普遍存在，我认为这是一件好事，”他承认基金使用ESG指标的方式不同。“我们现在处于第二阶段，那里的数据比较混乱，但是有可能传递科学。我们的技能之一是处理凌乱的数据并从中提取价值。因此，我们认为现在有增加价值的能力。”
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