行业对SFTR的准则作出反应

由于粉尘在周一释放证券融资交易条例（SFTR）最终指南后，证券贷款行业已就该报告制度发言。

SFTR的第一阶段是由于4月13日为投资公司和信贷机构生效，7月份为中央交易对手和中央证券存款人员。普

遍市场参与者很快赞美欧洲证券和市场管理局（ESMA）允许的决定对于第三国发行人的法律实体标识符（LEI）要求的12个月宽限期，该公司被设定为阶段的一部分。

Dean Bruyns，Rescridridge的高级总监，浏览SCRIDGE的SCRIDICE产品管理，告诉SLT“救济的集体叹息将迎接”NO LEI - 没有第三国证券的贸易立场已获得暂时救济“。

“这给了行业的时间乘坐证券发行人，以确保他们在2021年4月到2021年享受烟酒，”他补充道。

Bruyns进一步解释说，无法在没有发行人士气的证券中贸易的影响将是“相当大的”，并对流动性有害，市场失败“。

通过适用转换，避免了市场中断的规模，也概述了在周一，要求从4月份的第三个国家唯一的“将严重影响市场流动性”。

在其关于最终指南的报告中，ESMA指出，平均而言，欧盟发行人签发的88％的文书有一个Lei守则，而非欧盟司法管辖区的平均值为30％。

达到发行人准备水平的明显差异，欧盟看门狗在其报告中指出，“考虑到全球范围内的莱伊覆盖范围仍然不满意”，它正在调整其规则，以“确保SFTR报告制度的顺利介绍”。

然而，多个行业PS观察到延迟没有解决SFTR快速接近的上行日期周围的所有问题。

Pirum Systems“SIMOTR Business Development，Simon Davies的负责人告诉SLT，虽然第三国发行人的延迟实施是一个积极的一步，但超过10％的欧洲证券缺少唯一意味着”仍然存在影响在报告开始时行业，公司需要仔细评估交易，抵押和报告能力的影响。

Broadridge的Bruyns还强调，这是“至关重要的是，积极的方法是在未来15个月内显着增加歌唱，”添加一些发行人可能会略微不愿意这样做。

“毕竟，贸易商难以缩短他们的安全，在没有借入的地方，”他指出。在哪里

，市场参与者已经开始对三个文本的其他变化开始，与早期的草稿相比。

Bruyns解释说，该行业的另一个胜利在ESMA的默许就现金驱动的证券贷款交易报告中达成了行业共识。他说，这个问题是，这些交易具有“比传统股票贷款更像是更新的特征，并在回报报告模板中更好地适应”。

在去年对此事的磋商之后，ESMA现已表示，应将这些交易报告为REBOS。

“这是有道理的，这一挑战是，对手现在需要一种识别股票贷款的意图，以确定是否将其报告为股票贷款或回购，”布鲁斯说。

结果，需要在执行SFTR报告解决方案的实施中进行快速识别这些类型的交易的方法。

根据审查的情况下，其他关键领域审查最终案文，包括事件报告，抵押品质量，估值，定价和外汇来源的同步，以及储存的保证金贷款报告和变异率。

虽然对释放的初步反应很大程度上，但已经提出了一些挥之不去的问题。

Sunil Daswani，Sunil Daswani，Sunil Daswani，高级证券贷款和Marketaxess的报告子公司Trax，SLT告诉SLT，仍然围绕前负荷倒退，时间戳验证，结算（合同与实际），生命周期事件，理发，抵押品质量周围存在突出问题，证券重复使

用和企业行动一般.Dasw​​ani还提倡与客户和对方的进一步讨论，以通过国际证券贷款协会和国际CAMITIAL市场协会所产生的模板问卷对双边“外展”的

重要性。他说市场轴正在积极地追求这些讨论，以“确保在上去前的监管和协调方面进行进一步的

教育”。“”他补充说，在任何一方犯下交易之间的误解问题很重要，“他补充道。