职业交易者专业量化交易人很少注意的几个问题！

众所周知，传统的技术分析包括移动平均线、布林带或 MACD 等技术指标，那么这些指标在量化从业者的工具箱中的位置是什么，它们是微不足道的还是它们仍然被高度重视？让我们来看看专业交易员是怎么说的。

A：高级个人交易员

量化工具是新时代的技术工具。现在有各种各样的易于操作的技术工具，从一开始还没有，但都被一些人使用并逐渐推广。归根结底，单纯的技术分析高度收敛并不能带来超额收益，量化工具也有这种趋势。现在看来，科技水平还没有达到物质财富，这些量化工具就以愚蠢的方式分发给大众，这似乎很神秘。

在早期，技术工具的实现也得靠自己来完成销售数据分析的好处，不是市面上的软件两下就能找到的。剪羊毛的能力可与目前的量化工具相媲美。有很多人找到了信号，发了财。个人认为量化已经成为主流，主要原因是交易所技术升级带来的市场格局变化。

通常如交易所套利，对交易所的市场发送和订单准入都有要求。如果交易所技术不升级，就根本没有利润。说技术工具是占星术太极端了。技术工具和量化工具的思路是一致的。后期的一些复杂的技术工具，显然和量化工具的前辈很像。无非是传统的技术工具已经不足以支撑更复杂的处理，大家都开始了新的工艺。

主流量化思维至少在十年前就已经有了相应的技术工具，只是缺少公开版本。看过一些老交易员在2004年左右写的小程序（没有gui真的很丑）和大量的VBA。这些程序和 VBA 提供交易者可以手动执行的信号。有些品种已经可以进行半自动化交易。可以明确的说，流动性追踪和相关性套利都是可以的。当然，其中使用的数学模型和具体实现非常简单粗暴，额头的参数那么多。但十年前已经满是罐子了。

B：专业量化交易员

专业量化交易者很少关注此类技术分析指标。移动平均线、布林带、MACD线的定义比较明确，也很容易验证，这也导致实际做的人很多，不太可能有超额利润，所以没必要继续关注。

广义技术分析本身所关注的交易量和交易价格也是量化交易者关注的对象。如果你真的用实际的历史数据做严格的分析，提出明确的验证策略，同时，如果你不去尝试去理解形而上学的论点，那就等于什么都没说，不能提供任何有意义的信息，那么这和量化交易没有太大区别。

但是，如果您整天都在研究“市场以一种吸收一切的方式”的空洞说法，“价格以类似趋势的方式演变”的无法证实的观点，或者“历史会重演，但不会“简单重复”既是真又是假，就是浪费你宝贵的时间。

C：交易平台创始人

技术分析的地位在不同的量化投资领域肯定是不同的。在高频交易的世界里，技术分析应该没什么用。不过，我记得 Irene Aldridge 的《高频交易》提到了两篇论文，指出技术分析可以帮助推测限价单。对于定量选股，技术分析并没有太大用处。但是，招商证券有一份纯粹使用技术指标的选股研究报告。

当然，好与坏不言自明。对于 CTA，尤其是跟风 CTA，传统的技术分析绝对是基石。所以，让我再多说几句。技术分析的优点很多：简单易行，资金容量大。更重要的是，技术指标永远不会大规模失败。上上下下追是人的本性。但技术分析的缺点也很明显：回撤大、恢复周期长、大范围同质化严重。

所以，对于 CTA，你越能在技术分析之外找到稳定且盈利的策略，技术指标对你来说就越不重要，在投资组合中的权重就越低。如果你在技术分析之外根本找不到策略，三年饥饿和三年饱足，技术指标可以让你免于死亡。

D：非专业投资者

我，一个非专业量化的人，想说点别的，汗。首先，在技术分析中，有些部分很难量化，但有些确实是可以量化的。举个最简单的例子，金叉是可以完全量化的。

既然可以量化，就可以充分验证有用与否。因此，部分技术分析可以是定量、假设、回测和样本分析。量化后有用与否，就看你的能力了。很多人说不好用，但他自己却无法构建整个系统。

别人做的好用的系统不会告诉你的。所以，他自己做不到，也看不到别人好用的系统。出于自尊，很多人不承认自己的无能，于是开始抱怨技术分析和量化是不可能的，而这条路确实很艰难，也很少能成功。有很多失败者。大家一起抱怨。最后，他们通过抱怨技术分析无法以这种方式量化，从而形成了一种信念。

最后，让我们做一个总结：

定量投资和传统的定性投资本质上是一样的，都是建立在市场无效率或弱效率的理论基础上的。两者的区别在于，量化投资管理是“定性思维的量化应用”，更强调数据。量化交易具有以下特点：

1、纪律。根据模型的工作方式做出决定，而不是凭感觉。纪律不仅能克制贪婪、恐惧、运气等人性的弱点，还能克服认知偏差，而且是可以追踪的。

2、系统性的。具体表现为“三更”。一是多层次，包括资产配置、行业选择、特定资产选择三个层次；二是多角度，量化投资的核心思想包括宏观周期、市场结构、估值、增长、盈利能力。质量、分析师盈利预测、市场情绪等观点；三是多数据，即海量数据的处理。

3、套利点子。量化投资通过全面、系统的扫描，捕捉错误定价和错误估值带来的机会销售数据分析的好处，发现估值洼地，通过买入低估资产、卖出高估资产获利。

4、获胜的概率。一是量化投资不断从历史数据中挖掘和利用可重复的模式；另一种是通过组合资产而不是单个资产来取胜。

万能投资时代已经到来，量化交易必然成为未来金融投资的主流趋势。

【投资有风险，入市需谨慎】