高频量化投资者来说外部接入技术已具备意向客户申请测试

中国证券报记者近日从某券商人士处获悉，该公司交易系统的外部接入技术准备工作已基本完成，接入管理、风险、异常识别等能力也已具备申请测试，但具体开放时间仍需等待监管通知。还有券商表示，公司的交易系统正在探索识别OTC资金等功能。

今年2月，证监会就《证券公司交易信息系统对外访问管理暂行规定》公开征求意见，机构积极响应。业内人士表示，券商交易系统外联重启，对券商的管控能力和响应能力，以及客户交易行为的合规和风控能力带来了新的挑战。

业务和技术准备

兴业证券财富管理总部相关负责人表示，高频量化投资者服务的核心主要在于券商能否满足其差异化对接需求，能否快速响应。佣金不是核心要素。为应对交易系统外部重启，公司相关部门前期专门走访了合作客户，了解其服务需求。同时，根据新规，第一时间梳理了解读和后续策略。目前，相关工作正在有序推进中。

中泰证券相关业务负责人表示，对于高频量化投资者来说，核心痛点是收益的提升。中泰证券自主研发了极速交易系统，同时构建了开放的量化交易生态。为有系统编写能力的客户提供友好的接入方式、极速的行情交易系统和完善的风控体系。

中投证券总裁助理刘福宇透露，公司已根据征求意见稿要求，结合公司收集的客户需求样本及公司自身，组织策划了外部接入技术支持方案。管理需求，满足对外准入服务需求上线后，可满足客户准入、交易、风险管理、数据上报等需求，满足公司准入管理、容量管理、风险监控、交易监控等管理需求，以及异常管理和控制。目前该系统已经开始建设和实施，可以满足量化私募客户准入、交易和风险管理的需求。

识别异地融资的技术手段

有机构人士表示，在2015年7月之前，量化私募可以接入和快速发展，但接入后也带来了一些风险。例如，场外资金也被悄悄接入。之后，随着《关于清理整顿非法证券经营活动的意见》的出台，证券公司和大部分私募股权机构都切断了交易系统的准入。

在上述机构看来，异地融资的认定需要全流程的配合券商交易系统外接放开时间，机构在系统接入前必须对业务和技术进行尽职调查。例如，该机构之前是否做过资金分配业务，关注该机构的资金来源和流向；通过系统和技术手段筛选该机构是否涉嫌资金分配。

天风证券负责人表示，公司正在部署经过测试的合规风控系统，将满足交易系统关键监控数据的采集、账户交易监控预警及阈值指标的设置，对符合大额申报、频繁申报、虚假申报、哄抬物价申报等要求的，要全面监控。同时，公司将利用风控系统，实现基于账户交易行为的用户画像，识别潜在的资金配置行为并重点关注。

刘福宇表示，证券公司需要有明确的风控理念和强大的风控手段，将风控要求切实落实到外部准入的全业务链中。最难的一点是需要对客户自身交易系统的外部访问有很强的控制能力，洞察客户资金的合规性（如OTC资金行为等），控制其功能的合规性和安全性，并具备强大的数据监控分析能力，通过监控交易数据，可以发现交易中可能出现的异常行为。

测试风险控制和响应能力

产业财富管理总部相关负责人表示，对于证券公司而言，交易系统外部重启的挑战来自两个方面：一是证券公司的内部管控能力和水平。开放信息系统的外部访问权限并不意味着证券公司可以免除服务机构的责任。对提供信息系统接入的投资者，证券公司必须制定完善的资质准入、系统对接、运行监控等程序，确保不存在违规挪用资金的情况。异常交易；二是券商内部制度建设和服务响应能力。量化投资者有不同的需求。针对证券公司的交易需求券商交易系统外接放开时间，大多数情况下，不同的客户都需要有针对性的连接和服务。因此，需要证券公司在该领域服务的IT架构、链路设计乃至综合服务响应能力。更高的要求。

刘福宇表示，在技术能力上，证券公司需要构建一个足够稳定高效的交易系统，既能满足量化私募客户对订单处理速度和行情处理速度的极端要求，又能满足客户风控规则。要求防止异常交易的发生，这对证券公司的技术能力提出了更大的挑战。

征求意见稿明确，证券公司负责机构交易信息系统的外部访问管理。天风证券相关负责人表示，从证券公司的角度来看，客户交易行为的合规与风控将面临新的挑战。市场交易系统多样，交易量巨大，在进行有效监管的同时不能影响正常交易。有鉴于此，天风证券部署了统一的金融准入平台，通过一套接口支持所有客户、所有业务品种，对准入前、中、后各阶段进行实时监控管理，实现精准放行打开。