可以通过配股购买股票吗

在发生Covid-19危机之后，许多公司要么进入市场，要么正在考虑筹集资金以加强其资本基础，以获取流动性以安全地度过关键的一年。

股票的供股(公司向现有股东提供股票的公司)目前已成为一种首选的筹资工具。

供股流行的原因之一是，它们受到有利的监管制度的约束。就上市公司而言，发行人在发行定价方面比在优先发行或合格机构配售(QIP)定价方面具有更大的灵活性。

此外，启动子参与也具有更大的灵活性。最近，印度证券交易委员会(Sebi)也允许进行权利权益的交易，再加上有关快速配股的暂时放宽，促进了配股工具的发展。

通常，投资者需要仔细评估在投资配股时可能出现的税收问题。首先，要考虑的问题与问题的定价有关。通常，发行人公司通过配股发行股票，其价格要大大低于当前市场价格。

根据认为的赠与税规定，此折让可能要交予股东手中的税款，因为出于税收目的，折让可被视为无需充分考虑即可收到的股份。这似乎是违反直觉的，尤其是因为引入了被认为是赠与税的规定是为了抵制滥用或为避税规定而设计的低估交易。

但是，在这些条款下，不打算与现有股东进行真正的善意交易，例如发行人对公允价值进行一定程度的折让以使供股具有吸引力，从而对现有股东进行供股。

人们可能还会想知道，当公司以折扣价发行股票时，股东是否真的能从中获利。这是因为在以折扣价发行股份的供股的情况下，股东持有的现有股份的价值相应下降。因此，即使以折扣价发行股票，也不会给股东带来任何实际的利益或收益。

不幸的是，法律没有对供股进行特定的豁免。尽管如此，所得税上诉法庭已经认识到，根据配股发行股票后，现有股票的价值会下降，并认为所得税部门不能对公司提供给股东的折价征税。在配股中，分配给股东的股份并非过高。

在实际情况下，这个问题变得更加复杂。上述根据配股发行股票后价值下降的原则，仅适用于与现有股份成比例分配股票的情况。

但是，配股比例过高在几乎所有上市公司中都很普遍。例如，与每个股东的权利相比，当出现认购不足或部分认购不足时，可能会发生不成比例的分配，这可能导致其他股东自动获得比应有的比例更高的股份。

在某些情况下，股东(通常是发起人)可以认购未认购的股份，或者根据购买的权利购买其他股份并进行配发。所有这些情况导致配股比例过高，在这种情况下，现有股权价值下降的论点不适用。

还有另一个问题需要考虑。考虑一下投资者获得权利并以低于公允价值的折扣认购股份的情况。

这样的投资者将无法求助于有关减少现有股份价值的论点，因此，根据公认的赠与税条款，该股东的潜在风险需要进行评估。在这种情况下，如果投资者获得对价的权利，则需要确定为获得权利所支付的金额是否可以被视为对价。

可能需要注意的是，出于资本利得税的目的，为获得权利而支付的金额可以添加到为支付股份而获得的总费用中;被认为是赠与税的规定没有明确规定要增加的数额。

可以说，从投资者的角度来看，有许多复杂的情况需要仔细评估和考虑。有趣的是，政府有权免除特定交易的严格赠予税规定。

配股发行(特别是在上市公司的配股发行中)需要作为免税交易立即得到通知，以在大流行造成的异常时期促进筹款。