支柱资本管理-最佳保险连结证券经理

支柱资本管理公司（简称“支柱”）成立于2008年，总部位于百慕大。该公司管理在全球房地产巨灾风险市场上投资的百慕大开放式基金。

Pillar的高级管理团队由首席执行官兼首席信息官Stephen Velotti（如图）领导，在保险连结证券市场平均拥有25年的经验。交易准入是任何成功的ILS经理的关键要素。在这种情况下，去年，Pillar审查了1600个机会，出现了87％的下降率，Velotti解释说，alpha是通过在如此高的提交数量下明智地选择最佳证券而产生的，从而产生了更强大的投资组合。

Velotti解释说：“我们的核心投资策略着眼于建立一个由大多数传统再保险交易（至少70％）组成的多元化投资组合，而对Cat债券，回购和行业损失担保的依赖较低。”“通过使用传统的再保险合同承担的高风险百分比使Pillar与通常较狭窄的竞争对手区分开来。”

Velotti说，Pillar的成功源于其人员，流程和信息以及严格的承保方法。发言人说：「支柱是由那些专注于再保险市场的人士组成。我们的流程始于基于团队之间的关系以及跨众多经纪人和中介机构的采购业务的广泛市场准入。我们使用的信息基于一个全面的交易数据库，该数据库是根据我们多年来定价的所有交易汇总而来的。

Velotti解释说：“大量的交易流使我们能够通过单一州，单个国家，地区和超级地区计划进行多样化经营，从而代替依赖国民账户和全球范围的业务来控制尾部风险。”

与预期损失相比，在不同地理位置冒险的选择将取决于有利的定价。Velotti说，有一些目标是价格更具吸引力的“高峰”区域，但Pillar也会监视其他区域。

“通常将重点放在较高的预期损失/较高的在线速率（ROL）层上。但是，Pillar将评估整个有效边界。如果通过转移到较低的预期损失层可以获得潜在的更好的风险/回报，那么我们将执行此操作。” Velotti确认。

考虑到公司战略的性质，最好从再保险市场与金融市场的角度评估市场风险。

Pillar的策略是开发投资组合，而不是目标收益，该投资组合考虑投资组合的风险/回报，尤其是投资组合分布的尾部。

“我们认为投资组合应该使用欧米茄分数开发。欧米茄评分是判断风险/回报折衷以及最终对投资者的下行风险的绝佳度量。投资组合指标是通过使用Pillar专有的Pillar风险优化系统（`PROS“）平台进行评估的。”

从2017年的市场前景来看，Velotti观察到，当前的Cat债券市场以低息票交易为主，相对于历史平均值而言，低息票交易的倍数较低。

“低倍数和低息票交易目前还没有太吸引人。传统的私人再保险交易表现出更好的定价和倍数，” Velotti说

在赢得今年的奖项后，他补充说：“我们相信，该奖项是紧随我们资产管理规模的可控增长之后，以及投资者对我们谨慎谨慎的风险选择和资本保全方法的认可。”