马耳他-Ivan Grech和Anatoli Grech的问答

与马耳他业务发展主管Ivan Grech的问答马耳他与马耳他基金行业协会执行秘书马耳他与Anatoli Grech。

是什么使马耳他的基金业具有吸引力？

马耳他自2004年5月加入欧洲联盟以来就确立了其作为基金住所的声誉。强大而灵活的监管框架，亲商务，易于获取的监管者以及具有成本竞争力的高技能人力资源，为马耳他奠定了坚实的基础，使其成为欧洲声誉良好的首选基金所在地。马耳他基金行业稳健的结构和增长的证明，是《对冲基金评论》在2013年和2014年授予马耳他的“最惠国基金”。

如今，马耳他拥有600多个投资基金，总资产净值接近100亿欧元。马耳他在较小型金融系列公司和初创公司的司法管辖区享有盛誉，而基金业正在日趋成熟，并吸引着复杂的资产管理活动。

在马耳他经商的主要好处和特点是什么

马耳他在地中海地区提供国际化的生活方式。这个小巧而友好的小岛拥有您想要在商务与休闲之间达到最佳平衡的一切。马耳他是一个小岛，周围环绕着美丽的湛蓝海洋，是世界上最佳的气候之一。2015年，马耳他还被ExpatInsider评选为第三大最佳居住国。

尽管该岛的官方语言是马耳他语，但几乎每个人都说英语。实际上，英语是主要的商务语言，而法律法规则以马耳他语和英语发布。该岛提供高度复杂和可靠的银行，税收，保险，社会保障和通讯服务。马耳他还与几家定期飞往该岛的定期航班的航空公司建立了良好的欧洲主要机场联系。

潜在的对冲基金经理在考虑马耳他时需要考虑哪些典型的法律手段？

马耳他管辖区允许在对冲基金范围内使用各种法律手段。实际上，马耳他对冲基金可以使用以下法律手段来构建：

具有可变股本（SICAV）或固定股本（INVCO）的投资公司。马耳他投资工具最流行的形式是公司可变资​​本基金（SICAV），通常以开放式基金形式建立。SICAV也可以建立为总括基金。设立为总括基金的SICAV可能会将其每个子基金的资产和负债分开。SICAV资本的可变性为股东运营提供了极大的灵活性。有关任何公司注册成立的一般信息也将适用于封闭式基金。SICAV也可以建立为公认的联合机构公司（RICC），从而使结构内的每个子基金都可以建立为具有独立于其他子基金的法律和法人资格的独立的联合机构（IC）。INVCO是封闭式基金，适用于利润分配和资本化的特定规则。集体投资计划（CIS）也可以采用受马耳他法律或任何其他司法管辖区法律约束的单位信托形式。单位信托是管理公司与受托人之间订立的合同协议。基金也可以设立为有限合伙制。有限的合作伙伴关系得益于更大的结构和运营灵活性。CIS也可以设置为合同基金。合同基金是由宪法契约（由基金经理和基金托管人签署）设立的CIS，因此没有法人资格，可以是开放式或封闭式计划。

经理确定了最合适的法律结构后，有哪些不同的基金结构选择？

经理人有多种基金选择，具体取决于目标投资者是零售还是非零售。专业投资基金（PIF）保留其流行的制度，以具有越来越多金融知识的投资者为目标。PIF是指经验丰富的投资者基金，合格的投资者基金和特别投资者基金。对于非统一的一个人基金和家族办公室基金，PIF制度是一个非常有吸引力的结构。另类投资基金（AIF）是针对马耳他的基金目标市场的最新动态之一，可能是零售或非零售基金。马耳他的立法还规定设立UCITS（可转让证券集体投资承诺），并且通常针对散户投资者。

Notified AIF是最新的产品创新之一。这到底是什么？建立这样的基金的通知程序是什么？

去年，马耳他金融服务管理局启动了一个新框架，称为“公告另类投资基金”制度（Notified AIF）。可以按照马耳他法律建立基金的任何形式（包括SICAV，INVCO，单位信托，合伙企业，合同基金）建立指定的AIF。通知的AIF可以是开放式或封闭式的。这一新制度解决了许多AIFM所面临的上市时间问题，这些AIFM希望推出AIF并将其在紧迫的时机内推销给投资者，以抓住市场机遇。

NAIF与PIF或马耳他AIF有什么区别？如果是这样，NAIF专门针对谁？

自AIFMD推出以来，基金经理一直面临双重监管负担。NAIF试图解决这个问题。在NAIF体制下，与现有的马耳他基金体制不同，公告的AIF不需要获得MFSA的许可，授权或批准，也不需要受到任何现行法规的约束。与其他类似制度相比，NAIF框架上市速度更快，更易于理解并且更具成本效益。

对于居住在岛上的富裕人士，马耳他的营业税制度和个人税制是什么？

马耳他为金融服务公司提供了税收优惠的基地，实行了完整的估算税制。尽管所有公司均按35％的税率缴税，但某些股东有权退还公司缴纳的税款，并且不收取股息的预扣税。此外，公司受益于广泛的双重税收协定网络，这些协定覆盖了世界上大多数促进国际业务的高增长市场。再加上许多其他激励措施，马耳他的经商成本比其他欧洲司法管辖区便宜约30％。个人按最高35％的累进税率缴纳收入。

您如何描述MFSA和马耳他的总体监管环境？

马耳他的金融监管框架是世界上最强大的金融框架之一，与欧盟和经合组织的规则完全协调，同时仍然足够复杂，可以继续为金融服务行业提供灵活的平台。马耳他的单一监管机构马耳他金融服务管理局采取的积极措施，已支持该国成为欧洲领先的金融中心。MFSA的监管十分周密，但易于实施。MFSA与在马耳他投资的公司建立了建设性的工作关系，这有助于确保顺利启动并完全遵守所有法规标准。