对冲基金的发行量连续第二个季度超过清算规模

时间：2020-11-30 10:04:25来源：

2017年第四季度，对冲基金的发行量连续第二个季度超过清算规模，因为2018年对冲基金行业的总资本达到创纪录的3.21万亿美元。

根据最新的《 HFR市场微观结构报告》，估计第四季度推出了190只基金，高于第三季度的176只，与Q416发行数量一致，使2017年全年的总发行数量达到735只。

随着行业资产增长加速，2017年基金清算量急剧下降，全年关闭784只基金，较2016年的1,075只清算量减少了25％。此外，2017年的资金清算是自2011年清算的775只基金以来的最低年度。按季度计算，基金在Q417的清算总数为166，比上一季度的137有所增加，尽管比Q416的275清算有所减少。

HFRI基金加权综合指数在2017年上涨了8.6％，但日历年并未出现负数月份。截至2月，该指数截至2018年年初至今增长了+ 0.6％，其早期表现以股票对冲和技术风险敞口为首。截至2月份，HFRI股票对冲（总）指数年初至今上涨+1.1，而HFRI EH：在过去两个月中，科技指数上涨了+ 4.9％。

对冲基金的业绩分散度在2017年第四季和2017财年都扩大了，最高位十分位数的平均值录得2013年以来的最高财年收益。在第四季度，对冲基金的最高位十分位数平均增长了+ 13.4％，而最低位的十分位数则下降了-5.8％，分散了19.2％。对于2017财年，排名最高的基金平均回报率为+ 38.4％，而排名最低的基金平均下降-13.4％，一年业绩分散度为51.8％。

对冲基金的平均管理和奖励费从2018年开始，这是HFR在2008年开始估算以来的最低水平。平均管理费较上一季度下降-1个基点，至1.44％，而平均激励费下降10个基点，至17.0％。2017年推出的基金的平均管理费为1.34％，比2016年推出的1.31％的管理费略有增加。然而，2017年推出的基金的平均激励费下降至16.97％，比2016年推出的下降了40个基点。如先前报道，HFR估计，目前所有对冲基金中大约只有30％收取等于或大于2到20的费用结构。

HFR总裁肯尼斯·海因茨（Kenneth J Heinz）如图所示：“对冲基金行业已经加速发展，进入了2018年，发行数量不断增加，自2011年以来基金关闭数量最少，因为年初以来行业资本创下了新纪录。”“ 2018年盛行的金融市场环境与2017年的有利股本环境相比发生了重大变化，过渡政治推动了过渡经济学的发展，这扩大了对冲的多头/空头投资的机会。投资者很可能会继续增加对冲基金和另类投资的分配，不仅可以通过这些过渡来保留资本，而且可以从创造的机会中受益。”