由于子策略分歧和全球股市下跌，对冲基金在二月份下降

由于全球股市下跌，对冲基金的表现在2月份下降，结束了基础广泛的HFRI基金加权综合指数连续15个月的连续上涨。

HFR发布的数据显示，由于量化的，趋势跟踪的CTA策略的损失，HFRI FWC本月下降了1.8％，尽管所有主要策略领域本月都出现了亏损。

2月份的跌幅是2016年1月以来最大的跌幅，使Index Value跌至14,134，结束了连续14个月创纪录的月度指数跌幅。包括2月份的表现在内，HFRI FWC截至2018年年初至今已上涨0.5％。

宏观对冲基金在主要策略中跌幅最大，原因是美国股市下跌和利率上升，原因是预期通胀加剧。2月份HFRI宏观（总）指数下跌3.9％，为1994年2月以来最大跌幅； HFRI宏观指数（资产加权）下跌了2.8％。在此期间，遵循趋势的CTA定量策略与全权基本宏观策略不同，因为HFRI宏：系统多元化指数大幅下跌了6.5％，是自成立以来最大的月度亏损，并抵消了1月份2.8％的涨幅。HFRI宏：全权委托主题指数下跌了-0.2％，将年初至今的表现略微拉低至+ 1.5％。HFRI宏：货币指数领涨所有子策略，当月上涨+ 1.2％，而HFRI Macro：多策略指数下跌1.5％。

股票对冲基金在2月份也有所下降，尽管亏损部分被对技术的敞口所抵消。HFRI股票对冲（总）指数下跌1.5％，部分抵消了1月份的+ 3.0％回报率，并使2018年年初至今的回报率达到+ 1.4％，这使得美国股市在2月和年初至今均处于领先地位。HFRI EH：HFRI EH：在此期间，量化方向指数导致EH子策略下降，下降了2.3％，但部分抵消了这些损失。科技指数上涨了0.4％，年初至今指数又上涨了4.8％。HFRI EH：能源/基础材料指数月跌0.9％，而HFRI EH：股市中性股下跌0.6％。

事件驱动型和基于固定收益的相对价值套利策略在2月份均下降了不到1％，原因是一些子策略在该月中出现了负相关的收益。HFRI事件驱动（总）指数下跌0.6％，将年初至今的涨幅降至0.7％。HFRI ED：特殊情况指数下降1.4％，而HFRI ED：陷入困境的指数上涨了0.2％，部分抵消了战略损失。同样，HFRI相对价值（总）指数在2月份下降了0.6％，使年初至今的回报率降至+ 0.5％。RVA子策略下降是由HFRI RV导致的：波动率指数下跌了2.2％，尽管次策略损失被HFRI RV部分抵消了：固定收益资产支持指数，该月上涨0.9％。

风险平价策略也随着股票下跌和利率上升而下降，其中HFR Risk Parity Vol 10指数下跌了2.8％，而HFR Risk Parity Vol 15指数本月下跌了4.3％。尽管HFR区块链指数本月下跌9.5％，但由于许多加密货币在月底之前部分回升，加密货币基金也有所回落，尽管它们弥补了月内急剧下跌的风险。

肯尼斯（Kenneth）表示：“由于全球潜在的长期股市波动加剧以及美国利率上升，对冲基金自2016年10月以来首次出现下跌，2月对冲基金的某些子策略因波动率飙升而产生了令人印象深刻的负相关收益，” HFR总裁J Heinz（如图）。“尽管有所下降，对冲基金业绩的主题驱动因素并没有改变，实际上，整个月实际上可能有所加速。美国的通货膨胀和利率，贸易谈判以及新提议的关税，公司并购以及区块链技术的持续应用可能会推动整个行业的表现，并在整个2018年创造长期和短期机会。”