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最新研究显示，英国和欧洲大陆的保险公司和养老基金将大幅增加对另类收入资产的分配

时间：2020-12-07 17:04:26来源：

英国和欧洲大陆的机构投资者正在增加对另类收入资产的配置，例如基础设施债务和股权，结构性融资，房地产融资和私人公司债务，以寻求更强的风险调整后的回报和多元化。

根据Aviva Investors的最新研究，该公司对英国和欧洲的250多个养老金计划和保险公司进行了调查，结果显示英国养老金基金正计划最大程度地增加对替代收入的分配，使他们的敞口与英国的保险公司更接近，以及欧洲大陆的养老基金和保险公司。

该研究表明，英国的养老金计划计划将其对替代性收入资产的分配增加51％，从4.3％增加到6.5％。同时，英国保险公司打算将拨款比例从7.3％提高到8.3％，提高14％。

在欧洲大陆，保险公司和养老基金希望将拨款增加40％以上，而欧洲大陆保险公司计划将其投资组合的9.2％从6.5％分配给替代收入资产，而养老基金计划提高其另类收入资产。分配从5.2％增至7.3％。

分配的预期增长是由替代资产可以提供的下行保护（34％）驱动的；多样化利益（33％）；和流动性不足溢价（30％）。

大多数接受调查的投资者认为，最好的机会将出现在本国市​​场之外。

尽管有增加拨款的趋势，但投资的常见障碍包括：流动性不足（31％），高昂的投资成本（29％），难以找到合适的机会（27％）和监管（27％）。私人公司债务是保险公司和养老基金中最常见的替代收入资产类别，分别占57％和55％。资产类别的需求没有减弱的迹象，有42％的保险公司和26％的养老基金计划在未来12个月内增加拨款。同时，有31％的保险公司计划在未来三年内增加基础设施债务的持有量，这也许是受到偿付能力II下更优惠的资本待遇的鼓舞。

Aviva Investors房地产资产首席投资官Mark Versey（如图）说：“过去十年来，替代收入部门的吸引力在欧洲养老金计划和保险公司中显着增长。私人资产提供的流动性溢价以及其他收益（例如多元化和下行保护）吸引了机构投资者。

“随着量化宽松时代的最后终结和利率的上升，该调查凸显出投资者正在冒险进入新的领域和领域。我们与客户的对话也证明了这一点。”

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