截至2018年9月的12个月内，次级建议基金的投资规模超过整个领域的45％

数据提供商instiHub的最新分析显示，在截至2018年9月的12个月中，欧洲的弱势建议基金资产规模已超过整个基金市场的资产规模的45％。

截至2018年9月的12个月中，UCITS和AIF基金的广泛市场（由EFAMA报道）增长了6.5％（从13,921欧元增至148,220亿欧元），次级建议基金资产增长了9.4％，从5,060亿欧元增至5,540亿欧元。这些数字不包括货币市场基金和在南非定居的货币市场基金（包括在instiHub数据应用程序中），以进行同类比较。

“副顾问的出色增长始于本季度，直到2018年1月实施MiFID II。自那以来，这种趋势在每个季度都持续存在。” instiHub首席执行官Andreas Pfunder（如图）说。“加上持续增长，数量和交易量均创纪录的交易量以及许多顶级赞助商的前瞻性迹象，我们只能得出结论，这是结构性的，而非周期性的趋势。”

数据集的主要区别在于资产构成。除去货币市场基金，大盘的UCITS和AIF股权合并后的份额为32％，而次级咨询领域的份额则高出48％-16％。在次级建议领域，固定收益资产也增加了7％，达到32％。在次级顾问基金中，“其他”资产较小，而多资产份额大致相同。

在过去的12个月中，在西班牙（增长20％），英国（17％），爱尔兰（15％），瑞士（10％）和意大利（9％）的次级顾问基金资产增长尤其强劲分）。独家基金的推出，私人银行和保险公司增加其产品的提供以及新发起人发起的次级咨询基金计划都在这一增长中发挥了作用。

Pfunder说：“那些认为最近的子咨询业务增长主要是由MiFID II的实施所驱动的，因此生命周期短。“真正的推动力是向买方的不可阻挡的权力转移，除其他因素外，买方无疑正在关注如何提高他们毫无疑问希望产生的收入的估值。”

“此外，在竞争激烈的环境中，客户价值和差异化产品产品是成功的关键因素：对于买方赞助商和卖方子顾问而言，都是如此。那些了解这些因素的人可以迅速看到有规模的赞助商将如何扩展他们现在正在建立的子咨询平台的使用。这种趋势将持续数年，而那些在这些成长阶段选择成为战略合作伙伴的子顾问将随着时间的流逝而赢得胜利。”

instiHub预测，到2023年，次级顾问基金的资产将以每年超过10％的速度增长，到2023年将达到1万亿欧元，无论是在多资产授权中还是在构建模块中都如此。

“如果到2019年下半年，随着基金基金的转换，委托基金管理人的授权委托人不会大幅度扩张，我会感到惊讶。西班牙，德国，瑞士和意大利等市场将位于中心。Pfunder说：“这是在英国开始的，现在在意大利和西班牙都将出现第一个迹象。”

他援引大多数发起人的话说，这是主要原因：即使是可用于基金投资的最便宜的股票类别，仍然太昂贵了。一旦在2019年上半年强制要求进一步的成本透明度披露，他相信补救措施将迅速转变为低收费的，建议的模式。