ESMA蝙蝠远离证券贷款和“短期主义”之间的联系

欧洲证券和市场权力（ESMA）驳回了证券贷款和短暂销售与新报告中的反患者实践有关。欧

盟看板已经缔结了“证券市场的过度短期压力”的调查，现已向欧洲下一步提交一份建议书清单。

ESMA的名单包括披露环境，社会和治理（ESG）因素，例如修改非财务报告指令（NFRD），并促进一套国际ESG披露标准。

监管机构还建议在收购投标指令下审查白色清单，其中关于机构投资者相关活动的其他规则变更。然而，

尽管受访者向其公开调查涉及到证券指责手指的公开调查，但是，尽管受访者提出了多次担忧贷款，ESMA具体说明，它“在本阶段没有看到额外的政策建议的坚实基础”.moreover，在证券和市

场利益相关者集团中，有助于促进欧安组织，其监事会和利益攸关方之间的协商，加强这一点姿态。

在该报告中，本集团承认证券贷款，“如果以受控方式完成，是为基金投资者增加价值并与长期投资策略相兼容的机会，并有助于市场流动性和价格发现。

它继续注意到透明度很重要，让最终投资者了解资金的证券贷款措施，并决定他们是否希望投资于追求此类做法的基金。投诉是什

么？作为研究

的一部分，esma邀请市场与会者向他们所看到的做法提交评论，他们认为促进“短期主义”。

随着ESG实践的兴起，对短期主义的关注已经发展到了ESG实践的兴起，并指出了对长期可持续性的短期收益的不成

比例。包括呼吁从欧盟资本市场禁止高频交易所要求的高频交易地面，监管机构会产生重大成本监督此类活动，并且它具有“没有经济价值，但向市场参与者发送短期主义可以是常规利润来源的。

在其他地方，三个发行人协会强调，欧洲股东激活主义的崛起可能会在一定程度上反对促进长期价值创造，因为此类活动可能会强迫公司过于侧重于短期财务业绩。

这些受访者认为，活动主义可能会导致某些资金“通过使用投机方法的短期利润动机驱动，包括与大规模证券贷款和借款相加的缺乏销售”。

最后，该调查获得了投资者协会的警告，即证券贷款可以将“过度短期压力”在公司的长期导向投资者为使用证券的短期卖家提供“过度的短期压力”，以便使用证券的短期目的。

这位受访者继续要求加强资产管理人员向其最终投资者提供有关贷款行为的披露/治理规则。

“公司的短期绩效压力可能导致在满足可持续发展目标时，妨碍他们的直接利润提取，”埃斯迈·索尔斯·塞尔文·麦···麦···麦···麦···麦···迈尔··迈尔··麦···麦···迈柏说，这可能导致过度焦点。“我们需要确保公司对更加可持续的金融的长期方法，同时考虑风险气候变化。”在

其对调查的更全面的回应中，ESMA指出“卖空和证券贷款是关键价格发现和市场流动性“。

ESMA补充说，它不了解在这些实践与过度短期市场压力之间的存在和存在的存在关系的具体证据

。监管机构指出，卖空监管预计将预示国家主管当局的权利和esma采取甚至限制市场参与者暂时销售短期金融工具的应急措施，这种情况暂时威胁到金融稳定或市场信心可能存在于UCITS基

金和交易所交易资金周围的现有监管框架，以及由于4月20日4月，由于生效的证券融资交易规则被强调为适当监督市场的充分措施.ESMA

的证券融资和卖空的公开支持在同一周内，国际证券贷款协会揭示了“ >制定可持续融资委员会。理事

会，将于明年季度第一次坐下，旨在进一步水解贷款市场各方面的ESG的作用，并建立普遍标准，以简化围绕对被认为是被认为是ESG友好的挑战的挑战。

ESMA对不正当短期压力的工作构成了其对可持续融资的一部分，并涉及欧盟委员会关于融资的可持续

增长的行动计划.Having收到ESMA的建议，委员会将决定是否启动立法变更，以解决报告和监测某些立法行为的有效性评估是否需要进一步行动。