利好消息：该股基本上100亿入局宁德时代，后市走势分析

绝对地！先说一个可以长期持有的单只股票，再谈底层的方法论：

一、中长期可以持有的个股：宁德时代。

今年我选择了新能源板块的2只国内股票，分别是宁德时代和比亚迪。一季度主要开仓买入宁德时代，并在《龙头本色不变，产业链最好》一文中，梳理了股票当前的基本面。

一季度我自己的建仓成本在130左右。这只股票基本上是我的重仓股之一，我现在还在持仓。

虽然前期，宁德时代在160~170元的高位继续盘整。从交易的角度来看，这是一个减仓信号。但是，对于短期的点差套利来说，这样的操作现在对我来说并没有太大的吸引力。所以，继续回补个股，即使最近宁德时代大跌，也继续回补个股，寻找下跌的稳定点，然后择机加仓，中长期持仓。

对于这只股票，从现在的角度看未来，我继续看好。同时，买方市场领先的资产管理机构高瓴资本也看好这只股票的未来。近期，高瓴资本获得宁德时代定增第一名。此外，宁德此次还引入了新的海外股东本田。这也可以看作是宁德时代首次布局“日系车”。

关于近期高瓴资本和本田的宁德时代定增认购，今天我们来梳理一下，说说为什么宁德时代的股价目前在投资者眼中处于高位，而高瓴资本等战略投资者却依然毫不犹豫地订阅背后的“认知差异”是什么？在投资市场，你赚的每一分钱，都是“自我投资认知”的实现。如果你不明白这一点，你永远只能在你目前的认知范围内挣钱，你将无法挣到类似的“超认知”钱。

01

高瓴资本入局

高瓴资本的仓位变动​​也是本次公众号的重点研究路线之一。高瓴此次斥资100亿进入宁德时代，正式成为股票“第九大股东”。在我看来，这是一件非常重要的事情。

一般来说，对于高瓴的投资选股，我总结有3个核心点：

① 重点在一级市场和二级市场同时增资或减持。这里的二季度市场俗称股市；

② 高瓴的买方机构一般只专注于自身能力圈内的投资。近日，我们之前分析过的医药板块的龙头股：恒瑞医药、药明康德、Asymchem等。赛道是高瓴的主要伏击圈。而这一次，宁德可算是新能源板块的“先手”。

③顶级买家机构一般不会出手。第一步是“重注”。我也比较喜欢这种风格。我自己投资组合中的“攻击性”股票一般占总仓位的70%左右。. 高瓴的“重注”不同于普通投资者的赌博投资，也与传统金融风险分散理论“一筐不放鸡蛋”背道而驰。事实上，这位巴菲特和芒格爷爷早就有一个结论：传统的风险分散金融理论只让你达到一个平均值，而我们想要的是“超额收益”，所以这就是为什么专家喜欢“单压力”。而且，对于高瓴而言，重金下注代表着持续的“中长期”战略投资。张磊先生和高瓴资本一般不屑于短期套利，或者像一般的私募股权那样割韭菜。道一定要长期持有。

所以这次宁德定增高瓴入局，看到顶级买家机构用资金给我一个明确的信号，看好这个领域的行业发展，看好未来的可持续发展空间。宁德时代。所以对于这只股票，没什么好说的，继续回补股票，然后回撤到低位再加仓（此操作仅为个人操作，不构成对他人的买卖意见，大家理性思考，谨慎投资）。

高瓴此次定增配售价格为161元/股。如果近期股价回落到这个价位附近，可以作为参考。

02

布局日系车领域

本月10日，宁德时代与本田达成协议，本田将参与宁德时代的定增，本次定增后其持股比例将占定增后总股本的1%左右。宁德此前与国内领先的自主品牌车企基本建立了合资企业，形成了深厚的纽带，同时提高了自身在行业内的高门槛。宁德除了在国内合资品牌中占据领先地位，此前在德、美、韩合资企业中也占有较高份额，也建立了深度合作。

本田此次入股，可以看作是宁德“进军”日系车领域的一个信号，因为有了本田的战略入股，将日系车企的市场打开到宁德时代，进而完成“日系车”的深度车”布局。本次入股后，预计本田将出资40亿元以上，并将继续持有至少5年，这将有助于宁德继续扩大在日本汽车市场的份额。

同时，近期，宁德时代还与大众、国轩、戴姆勒、孚能等形成股权合作：目前，海外领先车企加速布局电动化，中国中游引领全球供应趋势不可逆转，因此宁德时代深入的海外核心供应体系将有利于公司的长期利润增长。

目前，宁德在国内自主品牌车企中的份额已达到50%左右，通过合资形成了高壁垒。，宁德时代在德国、美国和韩国的合资企业中占有很高的份额，那么合资品牌很可能是国内新能源汽车销量的又一重大贡献，所以宁德目前是一个伏笔。此外，还有特斯拉的配套设施，预计未来宁德仍将占据国内市场最大份额。

在当前的全球汽车市场中，宁德在中国的市场份额约为30%，在海外还有巨大的汽车消费市场。目前，中国、美国和欧洲的电气化渗透率分别约为3.4%、2%和5.9%。随着优质车型的密集发布和扶持政策的加大，庞大的海外市场得到了长足的发展。空间。2019年全年和2020年前5个月，宁德的海外收入分别约为20亿元和17亿元。目前海外市场出货量快速增长，宁德在德国的工厂也已经开工建设，所以估计未来宁德也是。海外市场份额将逐步扩大。

03

估值分析

看宁德时代目前的估值：

其中，如果不考虑“预计负债”，预计2021年返还给母公司的净利润为91亿元。如果给予35倍PE，对应估值约3200亿元：

而如果考虑“入账负债”，预计2021年回归母公司净利润112亿元。如果给出35倍PE，对应估值约3900亿元：

因此，对于宁德时代目前的估值，从目前4360亿元的股票市值来看，财报中对应的2021年PE为62倍，但实际上考虑到乐观的表现，估值应该是恢复到2021年。PE是39倍。

二、“直接买入股票并长期持有”的方法论：

01 投资界的前辈们都在长期持有中获利

投资界著名的投资大亨彼得·林奇其实早就回答了这个问题：因为彼得·林奇认为，长期持有的好处之一就是你不必预测短期...期限市场，这对投资者来说是一件大事。好东西。因为归根结底，股市的预测是不可靠的，根据股市的预测做出投资决策会让你付出很大的代价。

他说，他和沃伦·巴菲特也想准确地在股市做顶，但他们做不到，所以他们致力于长期投资。原因很简单。既然你不知道下一阶段股市会涨还是跌，就拿在手上一段时间吧；只要股票的质量足够好，你就能以时间换取空间，最终你会取得更大的成绩。s 回归。

他说，自己每年都和上千名上市公司高管面对面交流，可以毫不夸张地说，他听到的股市预测比谁都多，但他最终发现，没有人能始终如一地和准确预测股市。

他举了三个例子：

第一，在1973年和1974年美国股市崩盘之前，没有人有先见之明提前夸奖；

第二，他在大学读研究生的时候，课本上说股市一般每年会上涨10%。但自从他大学毕业几十年以来，他从未见过一年上涨10%；

三是他从来没有听说过股市能涨多少的可靠消息。

02长期持股其实是对公司的“股权投资”

选择一只股票长期持有是完全可行的，但前提是尽可能选择像“贵州茅台”这样的优质股票进行投资，长期持有，享受资产增值和分红公司带来的。：

其实从某种角度来说，买股票不仅仅是为了赚钱，更是为了投资一个公司、一个行业。任何人在购物之前，都会想清楚自己为什么要购买这件商品，是否值得购买。购买股票也是如此。

以贵州茅台股票为例。喝过茅台​​酒的人肯定不少。有人喝一瓶100元，有人喝一瓶几百元，很少有人会喝。几千元一瓶。每个人喝什么样的酒，与自己的能力密切相关。能力越大，承担的风险和责任就越大，享有的权益自然也不同。有人可能会认为，喝茅台的人肯定不会为自己买。，我认为这个概念是一种误解。不可否认，茅台白酒已经成为一种身份的象征，生产这种白酒的厂家自然也获得了丰厚的利润，这体现在公司股价上。贵州茅台股票长期以来一直是中国股市的王者。.

从贵州茅台股票这些年的K线走势来看，即使是对一个完全没有金融知识的人来说，投资股票也是相当简单的。简单来说，就是长期持有这只股票，就好像用自己的钱买了房子或者存了一个死期一样。每年都不求什么，只求一点点利润。从长远来看，您获得的利润不会低于固定资产投资的回报。简单来说，如果你从一开始就投资了贵州茅台股票，那么在收益回报的基础上，你可以连续喝这么多年的贵州茅台酒。

03只有长期持股才是散户赚大钱的必由之路

散户投资者的最佳做法是“长期持有股票”。原因很简单。只有长期持有股票，才是散户赚大钱的必由之路！具体分析如下：

1、因为时间是个人投资者唯一的优势。

在股市中，除了个人投资者外，还有大量的主力和机构投资者。与个人投资者相比，机构投资者在信息、资金、技术等方面优势明显。个人投资者唯一的优势是时间。因为机构投资者的资金，或者企业的自有资金，或者社会募集的资金，虽然这些资金数额巨大，但是与个人投资者的闲置资金相比，是有期限的，需要一定的时间。 . 产生利润；存在利息成本和评估压力。因此，这需要机构投资者在一定时间内完成一个循环的投资行为并产生利润。个人投资者的资金来源于个人投资者。只要不是贷款，不用杠杆，也不是家庭急需，资金可以长期投资股市，也可以容忍短期亏损或长期亏损。不会产生任何利润。只要它最终能产生收入。这可能是个人投资者相对机构投资者具有绝对优势的唯一地方。如果个人投资者想在股市获得比机构投资者更好的回报，他们唯一能动用的武器就是这一次。也可以容忍短期损失或长期损失。不会产生任何利润。只要它最终能产生收入。这可能是个人投资者相对机构投资者具有绝对优势的唯一地方。如果个人投资者想在股市获得比机构投资者更好的回报，他们唯一能动用的武器就是这一次。也可以容忍短期损失或长期损失。不会产生任何利润。只要它最终能产生收入。这可能是个人投资者相对机构投资者具有绝对优势的唯一地方。如果个人投资者想在股市获得比机构投资者更好的回报，他们唯一能动用的武器就是这一次。

2、因为长期持有，赚钱的概率很大。

从超长周期来看，股市总是向上运行：

1）打开上证指数月线图，沿着不同时期的最低点画一条线。我们可以看到：

自1989年中国股市出现以来，上证综指的最低点一直在上涨。1849 年 6 月，上海证券交易所的底部一直在缓慢上涨。

2）牛熊转换是股市的基本规律：

打开上证指数月线图，可以看到股市呈现出明显的周期性波动特征。也就是说，涨就跌，跌就涨；牛市过后，必有熊市；熊市过后，必有牛市；既没有牛市，也没有熊市；牛市再长，总会有顶；不管熊市多久熊市也有底部。因此，在熊市中没有必要害怕，因为相对于后波牛市，你是在黄金中。

3）从个股的运行历史看，只要个股不是特别差，上一轮熊市买进，坚持到下一轮牛市的股票，不仅会解决，但也有丰厚的回报。该规则适用于 80% 以上的个股。除了极少数被退市的个股，除了上轮暴涨数十次的大牛股，除了那些明显对大盘逆周期的个股，只要他们上一轮没有进入绝对牛市 顶多买进的股票，下一轮牛市到来时，会平仓，赚的比长期国债收益率还多。

4）要想获得超额利润，就必须学会春播秋收。炒股就像农民种地。要想从中获利，就必须在最后一轮熊市中主动买套，并长期持有。我们打开个股K线图，回顾历史上出现过牛市的十次个股。我们可以发现，所谓的十倍股，只能是事后才发现，而当十倍牛股被世人发现的时候，其实已经在熊市中悄悄上涨了好几倍。牛角和脖子早就过了，已经到了牛腰。很高兴有双倍的利润率留给您去发现、购买和持有。如果你想抓住十倍的股票，你的成本一定是比较低的，只有在熊市中，才有可能买到低价的筹码。也就是说，十倍股票必须在下一次牛市之前，在熊市中主动买入并开始持有。这样，持有到下一个牛市，你可以获得十倍的利润。有人说，为什么不能等绝对时空低点出现再买，再买再涨，不要被套牢。我只想说，这种验尸的境界，要么存在于股评家的口中，要么存在于仙界，存在于凡间，存在于真实的股市中，作为一个完全被动的散户，会不存在，也永远不会发生。十倍股票必须在下一个牛市之前在熊市中主动买入并开始持有。这样，持有到下一个牛市，你可以获得十倍的利润。有人说，为什么不能等绝对时空低点出现再买，再买再涨，不要被套牢。我只想说，这种验尸的境界，要么存在于股评家的口中，要么存在于仙界，存在于凡间，存在于真实的股市中，作为一个完全被动的散户，会不存在，也永远不会发生。十倍股票必须在下一个牛市之前在熊市中主动买入并开始持有。这样买入股票长期持有会怎样，持有到下一个牛市，你可以获得十倍的利润。有人说，为什么不能等绝对时空低点出现再买，再买再涨，不要被套牢。我只想说，这种验尸的境界，要么存在于股评家的口中，要么存在于仙界，存在于凡间，存在于真实的股市中，作为一个完全被动的散户，会不存在，也永远不会发生。t 我等绝对时空低点出现再买，再买再涨，不要被套牢。我只想说，这种验尸的境界，要么存在于股评家的口中，要么存在于仙界，存在于凡间，存在于真实的股市中，作为一个完全被动的散户，会不存在，也永远不会发生。t 我等绝对时空低点出现再买，再买再涨，不要被套牢。我只想说，这种验尸的境界，要么存在于股评家的口中，要么存在于仙界，存在于凡间，存在于真实的股市中，作为一个完全被动的散户，会不存在，也永远不会发生。

2008年10月26日，巴菲特在美国金融危机期间主动买进美国后，市场下跌了20%。全世界都说巴菲特老了而且错了。当金融危机后新一轮牛市来临，当巴菲特数一数他在金融危机底部买入获得的100亿美元超额利润时，所有人都意识到巴菲特没有错，但世界错了。

因此，对于个人投资者来说，没有必要去仔细揣测市场的绝对底部在哪里，绝对的市场顶部在哪里。在大周期的熊市中买入，在大周期的牛市中卖出。要知道，散户很难猜测个股的绝对底部在哪里，个股的绝对顶部在哪里。但是可以看到大市场周期的顶部在哪里，大市场周期的底部在哪里买入股票长期持有会怎样，什么时候是牛市，什么时候是熊市。然后在熊市买入，在牛市卖出。

对于登山者来说，面对一座高山，目前的步数很难计算，但判断自己是在山脚下还是在山顶相对容易。

因此，对于个人投资者而言，长期投资是最有利的投资方式。熊市买入，牛市卖出是唯一正确的投资方式。

04 那么，个人投资者应该如何操作的结论就出来了：

1、不用太担心明天指数涨跌，下周指数涨跌，因为对于计划持有3年以上的散户来说，这无关紧要意义。基本上是浪费时间和精力。当指数落入多空底部区域时，只需买入您精心挑选的目标股即可。

2、选择三只与大盘牛熊周期正相关的股票买入并长期持有

第一类：非周期性大盘蓝筹股。如银行股，如招商银行、浦发银行、南京银行、宁波银行等。银行股是与市场牛熊周期正相关的典型股票。只要你选择最好的，在熊市买入，并持有到下一个牛市，它们的回报将远远超过周期性固定收益产品。

第二类：上市一年内的小盘新股。一般来说，公司上市后，通过二级市场筹集大量资金，只要不是猪担任总经理，三年之内，通过加大投入，在内部会有比较大的发展。一些年。这一发展周期恰逢下一个牛市的到来。当然，你需要耐心等待新股的价值回到普通人知道的不会太贵的水平。在炒作的新股中找不到垃圾。

第三类：制定了明确的重组方案，但尚未实施，且大概率能够实施的中小盘重组股。资产重组是企业的新生命，通过注入优质资产实现转型发展。而且，由于新的大股东在重组中投入了大量资源，未来一定会通过增加市值实现套现。通过讲故事和实现主题来实现改进的可能性很大。

3、做你能力范围内能做的事，做你能理解的投资。

由于能力有限和信息不对称，个人投资者在投资时会受到很多限制。一定要坚持选自己能力圈内的股票，做自己看得懂的投资。在选择长线股票的过程中，一定要避开以下三类股票。

第一类：切不可选择强周期股。强周期个股的周期与大盘的周期有时呈正相关，有时呈负相关。当正相关时，它们将成为牛市中最看涨的股票；当负相关时，它们将成为最差的股票。你无法预测三年后的情况，无论是正相关还是负相关，所以避免它。

第二类：不能选择有退市风险且没有明确重组方案的垃圾股。这很容易理解，也就是避免黑天鹅事件。黑天鹅不能绝对躲避，但如果能提前躲开，被黑天鹅击中的概率可以大大降低。

第三类：不能选择在上一轮牛市中被炒了几十次的个股。一般来说，一只股票在它的一生中都会有一个光明的时刻。牛市中被炒了几十次的股票，基本就像武侠小说里用的解魔之法的武林高手，这辈子基本都废了。不经历——两个牛熊周期，就不可能恢复活力。个人投资者如果能坚持自己的能力圈，不了解就不做，不确定就回避。他们会积极回避这三类股票，在熊市底部区域买入筹码，耐心持有直到下一个牛市。很有可能你会赚很多钱。

4、对完整的牛熊周期要有耐心。这个周期有多长，一般来说三年是一个起始时间周期，原因很简单。一方面，无论是新股还是重组股，大股东的股份都有三年的禁售期。锁定期过后，大股东可以套现。大股东可以套现的时候，几乎都是在价格相对较高的区域。另一方面，小盘股和重组股的股本扩张在三年内基本完成。所以，长期持有至少三年，和一个人18岁就长大成人的原因差不多。也有个别情况短于三年的。

5、不要做乐队。熊市中低价买入的珍贵筹码最好不要操作，原地踏步，耐心等待下一个牛市周期的到来。散户期望通过短线波段操作来降低长线筹码成本的想法，基本上是个伪命题。历史证明，短期波段操作只能成本越来越高，最终赔钱，或者在熊市中低位赔筹。

6、忘记你的股票，怎么办。股市之外，还有无限美好生活，可以尽情品味。

所以结论是：中长期持有股票应该是散户赚大钱的必由之路！