中小投资者也能更好的用股指期货为自己的投资保驾护航

时间：2022-06-28 09:02:14来源：网络整理

股指期货禁令终于得到进一步解除。至此，三个品种的保证金率已降至10%和15%，日内交易手续费也大幅降低。单日交易也可以达到50手。本次解禁后，普通中小投资者投资股指期货基本没有障碍，中小投资者可以更好地利用股指期货来保护自己的投资。

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股指期货具有三个功能：价格发现、对冲和资产配置。其中，价格发现主要对股票投资者具有重要意义。例如，当股票投资者看不到后市时，可以参考股指期货的升贴水，观察其他投资者对后市的看法。具体而言，当股指期货长期折价交易时，说明多数投资者认为股市后市仍需调整。但是，在某个时间点，股指期货从折价转为一个水平甚至溢价，那么股市也可能有机会从熊市转为牛市，或者至少是相对强势的并长期反弹。

事实上，机构投资者使用股指期货的主要功能是对冲和资产配置。中小投资者也应该好好利用这两个功能，因为它们真的可以让投资更安全、更高效。这也是普通投资者使用股指期货的最佳方式。

我们先来谈谈对冲。如果投资者看好贵州茅台，他认为贵州茅台未来的业绩和成长性会非常好，于是买入贵州茅台股票。不过，茅台虽好，但如果大势不理想，茅台股价会调整或涨幅有限。此时，投资者可以买入50万元茅台股份，做空50股指期货。这样可以适度规避股市下跌的系统性风险。投资者实际持有的只有贵州茅台。自我管理的部分，即牛市和熊市对投资者来说不再重要。重要的只是选择股票的能力。

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至于资产配置，如果投资者认为股市会上涨上市公司会买股指期货，但不善于选股，希望通过买入指数基金来分享牛市的成果，可以买入沪深300指数100万元基金，他还可以做多1手沪深300股指期货。未来股市上涨时，投资者持有两种资产的收益差不多上市公司会买股指期货，但买一只指数基金需要100万元现金，买一手股指期货可能只需要10万左右的保证金元。

所以本专栏说股指期货其实更适合普通投资者使用。它不是野兽，也不是复杂的技术。投资者只要有50万元的投资资金，就可以达到开立股指期货账户的最低门槛。开户完成后，账户里不需要一直保留50万元资产，只剩下10万元左右，剩下的40万元就可以去买股票了。如果您使用保证金交易账户购买股票和对冲股指期货，您将能够最大限度地提高资金效率。