外资爆买的公司有什么特征？QFII/RQFII、互联互通、宏川智慧

外国投资者收购的公司有什么特点？

被视为避险资产的A股近期逆袭全球资本市场，北向资金迅速流入内地市场。对于部分个股而言，外购量甚至接近“预警线”。 2021年10月20日，埃斯顿外资持股最高达到28.73%，最新持股比例仍超过25%。

历史上还有哪些公司的外资持股比例达到或超过警戒线，为何受到外资的青睐，这些公司又有哪些特点？

20股外资持股比例已超过警戒线

根据规定，当外资持股比例超过24%时，交易所将在下一个交易日公布最新持股情况，直至持股比例低于该比例为止。当外资持股比例超过28%时，沪深通通道将暂停买入只能卖出，外资持股比例降至26%以下可继续买入。若持股比例超过30%，将关闭所有境外买入渠道，只允许卖出。

自QFII/RQFII及互联互通机制开放以来，外资不断进入市场。 2019年9月10日，国家外汇管理局发布公告，决定取消QFII/RQFII投资额度限制。此后，外资入股A股屡屡上演，但超比例买入的公司却很少。

证券时报·数据宝统计显示，2014年以来，已有20家公司跨过“红线”——外资持股比例超过24%（以下24%称为“预警线”）。目前，共有12家公司的外资持股比例超过预警线。其中华测国际和广联达持股超过28%；近期东方雨虹、广联达持续加仓。

宏发股份有限公司和宏川智慧分别于今年3月24日和3月17日首次超过警戒线。机器人股票汇川科技是外国投资者购买的最新股票。 6月24日首次超过警戒线。

外资风格从大盘蓝筹转向优质赛道

外国投资者收购的公司有哪些特点？从行业来看，这20家企业分布较为分散，机械设备、家用电器各3家，电力设备、计算机、交通运输各2家，食品饮料、医药、生物等企业较少, 各有 1 家公司。就是洽洽食品和泰格医药。

2019年及之前，很大比例的外资主要是家电和交通企业。 2020年以来，计算机、机械设备、电力设备企业增多。

从公司规模来看（当日市值首次突破“24%”预警线），20家公司平均市值超过700亿元，只有宏川智慧拥有当时市值不足100亿元；千亿市值的股票有4只，包括美的集团、汇川科技等，超过预警线的公司市值普遍偏高。 2019年之前，入围公司平均市值超过1000亿元，估值相对较低； 2020年后，入围企业平均市值不到600亿元，估值较高。

从A股市场风格来看，2019年及之前，基金青睐大盘蓝筹和核心资产； 2020年后，受新冠肺炎疫情、政策等因素影响，轨道股行业景气度持续回升。这样的公司对资本更有吸引力。

外资“从大盘股到中小盘股，从大盘蓝筹股到优质赛道”的投资风格转变，与市场整体风格的转变不谋而合.

业绩增长是外商投资的重要考虑因素之一

20家超警戒线的公司中有8家近期停止披露外资持股比例，这意味着这些公司目前的持股比例不到24%，包括格力电器、上海机场、大族激光这3家公司是首批被外资大比例收购的企业。

外资为何减持这8家公司的股权？分析这些公司在外资持股警戒线前后的表现发现，在突破“24%”警戒线之前抄股如何稳定赢利，这8只股票的业绩增长相对平稳。近三年（以上年首次超警戒线为基准）净利润平均复合增长率接近24%；然而，在最后一次触及警戒线后，公司业绩增速出现不同程度下滑，甚至出现负增长。比如上海机场2018、2019年净利润增速低于20%，2020、2021年净利润增速为负；泰格医药外资持股比例2020年12月4日后不再超过24%，2021年净利润增速大幅下滑，机构预测2022年净利润增速可能低于20%；大族激光和启明星辰的增速也有下降趋势。

相比之下，华测、埃斯顿、先锋智能近三年净利润复合增长率均在20%以下，但机构预测这三家公司的净利润增长率可期今年将超过20%，后两者有望超过50%。

不难发现，业绩增长下滑是外资降低这八家公司持股比例的原因之一。

外国投资者买股票值得“抄作业”吗？

根据信达证券测算，2005年初至2018年一季度末QFII累计净值增长13.11倍，而沪深300累计增长同一时期只有 2.89 次。互联互通开通以来，积累的收益也很可观。那么，大比例的外商投资值得投资吗？

整体而言，外资股本投资较为强劲。从突破警戒线期间（首次触及警戒线至最近一期）的市场表现来看抄股如何稳定赢利，入围企业2019年及之前的盈利效果显着。

当然，外资的逃逸节点还是比较“准”的。从上次突破预警线到目前市场表现，以上8只个股平均跌幅超过1.5%。金星、大族激光、格力电器自上次突破警戒线以来，跌幅已超过15%，明显跑输同期沪深300指数。

目前，中国陶瓷材料和埃斯顿仍被外资收购，但股价自首次突破警戒线以来已跌幅超过30%。

11只蓝筹股获外资占比较大

外资看重基本面，被众多投资者视为精准操作下的风向标。

与外部股市相比，A 股一直被低估，因此中国资产非常有吸引力。花旗银行策略师罗伯特·巴克兰（Robert Buckland）在最近的一份报告中将中国股票上调至增持，因为估值相对有吸引力，并且在全球货币政策收紧之际偏向于宽松的中国政策。随着互联互通的进一步开放，不少机构认为，大量新增外资将流入中国资本市场。

目前，外资持有A股市值的比例并不高，只有4%左右。境外投资者对A股的投资信心正在逐步恢复。今年6月，北商净买入资金近730亿元，为近12个月来的最高水平。 7月以来，北上资金持续买入。那么下一个外国投资者投资的公司会是谁呢？

数据宝统计显示，今年一季度，外资股（QFII+北京资本）环比增持1000余股。复合增长率和机构预测2022年和2023年净利润增长超过20%的公司只有11家，主要集中在电力设备、机械设备和电子等热门赛道，包括阳光电源、宏华数码、瓦尔特燃气等。

今年一季度末，隆基绿能与杰瑞公司持股比例最高。其中，卫星化工、阳光电源、良心股份、华熙生物、隆基绿能等最新5只股票较一季度末持续上涨。仓库。从PEG（机构预测的2022年市盈率与净利润增长率之比）来看，这些公司的估值比较合理，卫星化学、杰瑞、歌尔等5家股票均不足1倍，包括沃尔特天然气在内的 4 股 PEG 超过 1 倍，但低于 2 倍。