科创板的盘中交易规则可大不一样，你都知道了吗吗？

科创板将于7月22日正式开市，科创板的盘中交易规则大相径庭。你知道吗？ ?

科创板三类交易

科创板交易规则要点一：单次申报起始股数为200股

科创板单笔交易申报股数与目前A股100股不同。起始申报股数为200股，上限不同。

限价单：200股≤单笔下单数量≤100,000股

市价下单：200股≤单笔下单数量≤50,000股

收盘价申报：200股≤单次申报数量≤100万股

第 2 点：买卖可以以 1 股为增量进行

不同于现行A股要求单次申报100股及其整数倍数，科创板单次申报数量不少于200股，但每次申报超过200股即可股，可以是1股以单位递增，如201股、202股等，均在允许范围内。

卖出时，如果余额不足200股，应一次性申请卖出。

例如，小王所持股票A的剩余数量为180股。如果他想卖100股，他不能申报。他必须一次性申报并卖出180股。

第 3 点：限价单有一个“价格笼”

科创板在连续竞价阶段引入申报有效价格区间机制，规定了限价单的范围：投资者在科创板买入股票时，其申购单的价格有上限，即价格不得高于买入基准价的102%，无底（但不得低于限价）。

投资者在科创板卖出股票时，卖出价有下限，即不得低于基准卖出价的98%，也没有上限（但不能高于超过价格限制）。

开市暂停期间的市价单和限价单不受本规定的约束。

例如，当A股买入价为10.00元，卖出价为10.01元，如果小王想买入A股，限价最高买单价格为10.01*1.02=10.21元。也就是说小王的最高报价是10.21元，低于它的报价为有效订单，10.22元及以上的报价为无效订单。

另一方面，如果小王想卖出股票A，卖出单的最低价格是10.00*0.98=9.80元。也就是说小王的报价至少为9.RMB 80，以上报价为有效订单，而报价9.79元及以下为无效订单。

如上，该规定不限制“吊篮”。比如小王在限价买入时，可以下9.50元的价格，当他下限价卖出时，可以下10.50元，等待被动交易。

一位券商投资顾问表示，2%的报价浮动限制主要是为了防止大单误报导致价格异常波动，导致股价突然上涨或打压。

根据不同的申报情况，一共有五种可能的情况：

第四点：新增两种市价单

在竞价交易中，科创板市场价格申报主要有四种。其中，甲方最优价格申报和交易对手最优价格申报新增科创板。

什么是我们最好的价格声明：

以我们自己的最优价单为例，如果交易者想买股票，那么我们就是买方。在提交我们自己的最优价格买入订单后，我们将按照优先顺序以买家最优价格下单。该交易相当于买入时以“买入”为限价的申报方式；并在卖出时“卖出一个”作为限价。

相应地，以交易对手的最优价格申报，相当于买入时以“卖出”为限价；卖出时以“买一”为限价。

此时，对手方最优价单可以立即成交，而自己方最优价单只能放入自己方最优价队列中，不能保证立即成交。

第5点：市价单有“保护限”，防止大损失

市价单有利于交易活跃快速，是部分投资者常用的下单方式。但它也有缺点：当市场价格快速大幅波动时，您的交易价格可能买入时高，卖出时低，并不理想；或者当交易不活跃且挂单很少时，甚至可能非常高。一不小心，就会吃大亏。

考虑到上述问题，为保护投资者权益，科创板首次对市价单引入“保护价限价”机制。那就是：

连续竞价阶段的市价委托，委托内容应包括投资者可接受的最高买入价（买入保护限价）或最低卖出价（卖出保护限价）。

比如股票A的成交价是10元，在它的五级市场中，卖一卖五的价格是10.01元，10.02元，10.03元，10.04元，10.05元。此时，投资人小王认为这个区间的价格比较合适，决定采用最优五级即时成交剩余取消订单的市价下单方式下单。

但是，由于A股市场火爆，不少投资者抢购。当小王的市价单到达交易所主机时，A股卖出5的即时卖出价已经变成11元，11.01元，11.02元，11.03元，11.04元，如果以这五个价格成交，开仓成本与小王相同。预期偏差较大。

好在小王下单时设置的买入保护限价为10.50元。由于实时最优五级价格高于10.50元，小王的订单无效。小王虽然这次没有买进股票，但有效地规避了高价建仓的风险。

第6点：盘中临时停单10分钟，最多4次40分钟

科创板上市后前5个交易日不设涨停板，但设置临时停牌制度。当盘中股价首次较开盘价上涨或下跌30%或60%时，将分别进行临时停牌。

单次盘中临时停牌的时长为 10 分钟。停牌时间超过14:57的，14:57恢复交易。盘中临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以取消申报，恢复交易时对已接受的申报实行集合竞价撮合。

另外，2%的报价限制不适用于开市期间临时停牌阶段的限价单。

比如A股当日没有涨跌停板，开盘价10元，涨到13元就触发临时停牌。临时停牌期间科创板股票连续竞价交易时间，投资人小王宣布限价买入，不受上限13.26元（13元的102%）的限制，他填写的价格为13.50元。 A股暂停后复牌，小王以13.45元的价格成交。

在一个交易日内，科创板股票单向暂停交易2次共20分钟，双向暂停交易最多4次共40分钟示意图如下：

第 7 点：首次引入盘后固定价格交易

盘后定价交易是科创板新的交易方式。是指交易所交易系统在收盘集合竞价后，按照时间优先级匹配收盘价指令科创板股票连续竞价交易时间，以当日收盘价进行交易的交易方式。 .

交易时间为：15:05 至 15:30。当日15:00仍停牌的股票，不实行盘后定价交易。申请时间为：9:30-11:30、13:00-15:30。

就订单价格而言，收盘价订单为限价订单。若股票收盘价高于收盘价买入指令的限价，则该买入指令无效；如果低于卖单，则卖单无效。

例如A股当日收盘价为10元，小王在收盘前宣布以9元买入，则该买入指令无效；如果小李的买单价格为11元，则该买单有效，进入系统匹配交易，最终以10元的价格完成交易。

撮合原则是：交易所以收盘价为成交价，按照时间优先的原则，不断地对收盘价订单进行一一撮合。

盘后定价交易的系统设计，可以降低大单交易的冲击成本，避免影响股价。所以单次申报的数量上限也很高，达到100万股。

第8点：可作为上市首日融资融券标的

根据规定，科创板股票上市首日可作为交易所融资融券标的。

同时，参与科创板IPO的公募基金、社保基金、保险基金、战略投资者等符合条件的机构投资者可以作为贷方参与科创板的证券借贷。科创板通过协议申报和非签约申报。 上述可以出借的证券种类包括：无限售条件流通股、战略投资者在承诺持有期限内配售获得的股份以及其他符合条件的证券。

这意味着，科创板股票上市之初，融券的证券来源比较丰富。如果股价泡沫严重，可能面临一定规模的融券和抛售，市场会推动价格的理性回归。

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