券商板块呈弱势震荡格局融资客也不断加大布局力度

券商板块弱势震荡格局，券商ETF（512000)盘中继续溢价交易。截至11:30，券商ETF下跌0. 8897%，成交量4.19 根据二级市场，券商实时净买入ETF超2亿，资金逢低买入。

受隔夜外盘暴跌影响，今日早盘两市小幅低开，行业板块大多下跌。只有医药、白酒等强势板块上涨。医药ETF（512170)表现强劲，价格再创新高！

券商板块呈现弱势震荡格局，券商ETF（512000)盘中持续溢价交易，二级市场持续流入。

截至11:30券商板块确定性行情不容错过，券商ETF（512000)下跌0.8897%，成交金额4.19亿元。根据二级市场，券商ETF实时净申购超2亿元，资金抄底意愿强烈。

从K线走势来看，券商指数连续3天挑战1054以来的压力线，但未能突破。今日5日和10日均线交叉，为关键节点的方向选择蒙上了一层阴影。未知。

但是，从资金流向来看，巨额资金此时选择使用券商ETF（512000)布局证券业务板块，可见资金在大盘情况下的信心。短期前景不明朗。据上海证券交易有限公司数据，据研究院12月21日发布的最新数据，证券公司ETF（512000)当日最新基金份额达到20< @1.32亿，最新预估规模达到227.72亿。12个交易日中有11个交易日，资金净流入28.69亿元。过去60交易日券商板块确定性行情不容错过，净申购资金超过51亿元，各区间资金均呈连续流入趋势。

金融家也继续加大部署力度。 12月21日，证券公司ETF（512000)最新单日融资申购达到<@1.26亿元，当日证券公司ETF最新融资余额达到26亿元24.69亿元，上月融资余额增长至0.66亿元。

一、中信建投非银团队最新观点：注意证券业务板块短期动荡的可能性

12月16日至18日，中央经济工作会议在北京召开。我们认为，2021年的宏观经济政策将更多关注长期经济变化，而非短期经济情绪波动。因此，货币政策回归中性将是一个缓慢的过程。不良影响可以通过时间充分消除。此外，会议还指出，要加大对科技创新、小微企业、绿色发展的金融支持力度；我们认为，2021年，监管政策将以全面注册制改革为引领，带动资本市场重点制度创新，使资本市场体系更加丰富、普惠、适度，为重点企业提供充足的资金支持。科技创新等实体经济领域，证券公司“投行+投资”产业链的大发展将继续。

建议投资者注意券商板块短期震荡的可能性。

一方面，5大风险因素已全面释放：1、疫苗临床验证已完成，疫情对经济更加可控； 2、美国大选悬念已浮出水面，贸易战不易重现； 3、科创板大型IPO项目暂停，股市畅通。 ④ 公募基金季度调整基本完成，对股市的扰动结束；

另一方面，出现了新的炒作主题。中央经济工作会议和“十四五”规划指出了下一阶段需要发展的产业链。宏观经济回暖，利好消费和出口企业。同时，为防范信用债、银行信贷等领域风险扩散，央行货币政策必须灵活、精准、合理、适度，定向降准的可能性越来越大。

基于此，我们认为股市风险偏好将迎来短期拐点，短期震荡行情的可能性增大，高贝塔券商板块将从中受益。

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目前申万证券II指数估值为<@1.90倍PB和25倍PE。 2015年峰值可达5倍PB和56.5倍PE，上行空间较大。在资本市场双向开放的背景下，并购证券公司是培育航母级龙头证券公司、维护国家金融利益的重要手段。龙头券商将集聚财富管理、股权融资等领域的市场资源，实现长期竞争。主导的;中小券商或被溢价收购，短期估值将得到提振。

[证券ETF（512000)：兼顾领先券商和潜在中小型券商的高效投资工具]

投资证券业务板块，建议使用相应的ETF参与。证券业务ETF（512000)及其支线基金（A股代码006098/C股代码007531)，跟踪中证综合指数）证券公司指数（指数代码399975)，该指数涵盖上市半年以上的所有券商，共45只个股，其中60%的仓位集中在前十名的龙头券商，共享大券商的长期价值，其余40%的仓位考虑到中小券商的高绩效灵活性，为投资者提供了高效的投资工具，一键买卖45家券商A股。

从投资效率来看，券商ETF（512000)比个股更简单方便，每手门槛仅为110元左右，卖出免印花税（股票为收费一)，与证券公司相比，投资个股胜率更高。

证券ETF(512000)目前最新规模约220亿元，日均成交约10亿元，规模和流动性排名第一的ETF。

[用ETF投资有更高的获胜机会]

比如2020年券商板块第一波，2020年5月28日至7月9日，券商ETF（512000)涨幅5<@1.34%，完全复制证券公司指数表现。

相比个股，券商ETF（512000)5<@1.34%跑赢45只成份股中的32只，相当于同期跑赢71%的券商成份股）从行情走势来看，券商ETF（512000)投资中签率非常高。

【风险提示】中证全股证券公司指数于2013年7月15日成立，指数历史表现基于对指数当前成份股结构的模拟回测。其指数成分可能会发生变化，其回溯测试的历史表现并不代表未来的指数表现。本文内容及观点仅供客服参考，不为投资者提供对市场趋势、个股、基金投资决策的参考。我公司不保证本信息的完整性和准确性，也不保证相关意见或分析判断不会改变或更新，也不代表我公司或其他关联机构的官方观点。本文中的观点、分析和预测不构成对读者的投资建议，任何涉及个股的内容均不视为投资建议。本公司及员工不对本内容的任何投资作出任何形式的风险承诺和收益保证，对因使用本内容而造成的直接或间接损失不承担任何责任。基金过往业绩不代表未来业绩，基金投资需谨慎。