限定小额贷款公司发展趋势

经济观察网新闻记者老莹莹“重归小额贷本原，小额贷款分散化，适用中小微企业发展趋势。”一位华南地区小额贷人员看过银监会9月16日下发《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》(银保监办发[2020]86号)(下称“86号文”)，如果是对经济观察网新闻记者说。

在多位小额贷领域人员来看，《通知》是一份再一次比较完整的、确立的对小额贷企业管控开展全方位具体指导的文档，认可度很高，对靠谱合理合法、专业服务小型三农的小额贷款公司的发展方向毫无疑问是进行了幸福的市场前景。

2008年，原银监下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》(下称《指导意见》)，阔别十二年后，86号文对小额贷企业经营范围、借款用途、银行贷款利率、融资方式等层面明确提出了新的定义。

但是亦有私营小额贷领域人员告知经济观察网新闻记者，虽然管控容许小额贷从信托融资，但事实上金融机构很注重小额贷款公司的情况，有国营企业情况和发售企业资质的较为非常容易从金融机构融到资，私营小额贷基本上不太可能。

“放开了也不一定能融到资”

本次86号原文中对销售市场危害较大 ，也是领域内更为关心的，便是对小额贷款公司融资杠杆的放开。86号文确立小额贷款公司能够从信托融资，容许金融机构与小额贷款公司协作，原文中提及小额贷企业根据银行贷款、股东借款等非规范化股权融资方式融进资产的账户余额不可超出其资产总额的1倍;根据发行股票、证券化商品等规范化债务类财产方式融进资产的账户余额不可超出其资产总额的4倍。地方金融监督机构依据管控必须，能够下降上述情况对外开放融资余额与资产总额占比的最大额度。

而在12年前的《指导意见》中，那时候都还没有关股东借款和证券化等股权融资方式的要求。

那时的《指导意见》称，小额贷款企业能够从商业银行金融企业得到融进资产的账户余额不可超出资本净额的50%。换句话说现如今，管控对小额贷款公司融资杠杆开展了放开，通过银行的融资杠杆占比从0.5倍放开到1倍，而根据证券化等规范化的股权融资方式杠杆比率为4倍。

实际上，融资杠杆受到限制一直是限定小额贷款公司发展趋势的关键要素。近些年，全国各地的地区金融监管局也依据当地的具体情况制订了小额贷领域的监管评级管理体系。比如今年，广东省管控依据定级結果把小额贷款公司物超所值到劣分成AAA、AA、A、BB、B、C、D、E等八个等次，在融资杠杆层面，获AAA级(含AAA+、AAA)定级的小额贷款公司可放开对外开放股权融资，账户余额为不超过资产总额的5倍(在其中非规范化2倍、规范化3倍);获AA级(含AA+、AA)的小额贷款公司可放开对外开放融资余额为不超过资产总额的4倍(在其中非规范化2倍、规范化2倍)。

又比如湖南省在今年的情况下制订了《湖南省小额贷款公司分类监管评级办法》，定级越高的组织 ，将容许更大的对外开放股权融资占比，调查結果分成A、B、C、D四类：做到A级的企业可列入省委对金融企业年终考核奖赏范畴，股权融资占比可变大至净资本的300%;做到C级(含)之上的企业可享有财政局风险性赔偿资金管理;D级企业中止对外开放股权融资。

“放开融资方式和杆杠肯定是好事儿，可是大家并不是放开了就能融到资了。”多名私营小额贷领域人员告知经济观察网新闻记者，金融机构是很注重小额贷款公司的情况，有国营企业情况和发售企业资质的较为非常容易从金融机构融到资，私营小额贷基本上不太可能。

股权融资是一回事儿，资金成本也是此外一回事儿，国有制私营小额贷也是有苦处。一位湖南省国有制情况的小额贷经理告知经济观察网新闻记者，“就算是股东借款成本费都不低，基础是10%之内，并且对分公司ROE考评是很刚度的，公司股东给了钱你ROE就需要做到7-8%，乃至高些。”

也是有小额贷人员对新闻记者表明，根据证券化方式股权融资对小额贷款公司的底层资产是有规定的，可能是一些消费信贷企业才会比较好根据这类方式股权融资。86号文危害较大 的是做消費金融投资业务流程的互联网技术小额贷款公司，ABS方式是他们关键融资方式，但86号文ABS股权融资的杠杆比例很有可能限定了他们将来的股权融资经营规模。

小额贷组织 是否民间借款?

8月16日，最高法院宣布公布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，以中央人民银行受权全国各地银行间市场同业拆借管理中心每个月21日公布的一年期借款市场报价年利率(LPR)的4倍为规范明确民间借款年利率的司法保护限制，替代原《规定》中“以24%和36%为标准的两条线三区”的要求。以当天公布的一年期借款市场报价年利率3.85%的4倍测算，民间借款年利率的司法保护限制为15.4%，相比于以往的24%和36%有较大幅的降低。

9月4日，我国小额贷企业研究会下发通告，呼吁小额贷全领域进行年利率标价大讨论主题活动，探讨紧紧围绕“小额贷企业是由金融业监管单位依规准许开设的运营发放贷款业务流程的盈利性法定代表人，其运营个人行为并不是民间借款;要充足正确认识小额贷企业在适用惠普金融发展趋势中的关键功效和社会发展奉献”进行。

小额贷组织 是否民间借款?是不是必须遵照15.4%的民间借款年利率?中行法律学促进会专家肖飒觉得，86号文第一条就注重了小额贷款公司从业的是信贷业务，言外之意为并不是民间借款。中国社科院金融业所金融机构调研室负责人曾刚亦表明，银监会颁布管控标准，在一定水平上证实小额贷款公司是被管控的行为主体。小额贷款公司做为被管控的行为主体，就不能说是分散于管控管理体系之外的民俗金融业。86号文对小额贷款公司领域最少還是一个较为有益的适用。

对于86号文针对年利率沒有十分确立的叫法，仅仅要求要“有效明确年利率”：小额贷企业不可从借款本钱中优先扣减贷款利息、服务费、服务费、担保金等，违反规定事先扣减的，理应依照扣减后的具体贷款额度还贷和测算年利率。激励小额贷企业减少银行贷款利率，减少中国实体经济资金成本。

多名小额贷人员对经济观察网新闻记者表明，最高人民法院立足点是要减少中小微企业的资金成本，维护中小微企业的权益，可是其负面信息的危害也非常值得关心，那样会造成小额贷款公司出現一种惜贷不肯贷的状况，造成目前市面上资产的流通性会出現比较严重难题，中小微企业想根据非常规金融企业去股权融资的方式就更少了。