对冲基金投资人集团发布收费指南

时间：2020-11-10 12:04:16来源：

非营利的投资者驱动组织利益联盟（AOI）已发布对冲基金费用：实现更大的LP / GP经济一致性，这是一组指南，旨在在此问题上加强投资者与经理的一致性。

AOI的对冲基金费用指南由一个委员会组成，该委员会由对冲基金（包括养老金，基金会和捐赠基金）的领先机构投资者以及该领域的投资者顾问组成。该组织表示，AOI的成员继续看到投资对冲基金的好处，但对传统的收费模式没有比仅折扣率更大的变化。

本文是许多AOI会议的结果，在这些会议中，投资者之间的想法共享有助于更好地使经理人与投资者保持一致。这是投资者仅从投资者的角度发表的有关该主题的唯一论文。它并非试图成为规定性的，而是通过提供示例和对双方都起作用的指导来提供对各种结构的考虑。

德克萨斯州员工退休系统副CIO Sharmila Kassam（如图）说：“随着GP和LP关系的不断发展，关于收费的讨论既是这种发展的一部分，也是该行业制度化的一部分。AOI的指南为构建收费驱动的关系提供了多种选择的周到思路。尽管没有“一刀切”的解决方案，但本白皮书为所有主要利益相关者提供了一些关于现有各种选择的想法，这些选择可能适用于他们及其各自的投资计划。

德州理工大学副首席信息官罗伯特·李（Robert Lee）补充说：“阿尔法存在。它应该得到丰厚的回报。但是，经常伪装成alpha的Beta如今已成为商品暴露。Beta应该很便宜。机构投资者通常通过细粒度的资产配置证明，他们更有能力区分alpha和beta。需要使管理者和分配者更好地保持一致的费用结构，本研究重点介绍了为此目的的几种解决方案。”

自2009年以来，AOI一直致力于促进机构对冲基金投资者之间的沟通水平，方法是促进就改善该行业的方法共享想法，以使所有参与者长期受益。它的任务是促进投资者合作，为思想交流提供独立论坛，并促进投资者之间共享教育资源。AOI的参与通常仅限于投资者，因此其成员可以从他们共同的角度解决问题。本文反映了AOI的持续目标，即扩大从2014年12月发布AOI原则开始的讨论。全文仅供AOI成员使用，但摘录可在AOI网站上找到。