RAIF和SIF都有一个地方

时间：2020-11-11 11:04:50来源：

传统上，卢森堡的基金行业一直以受监管产品为基础。UCITS基金和AIFMD下的专门投资基金（SIF）均在此前提下工作。但是，大公国很快意识到，鉴于AIFMD是经理人法规，它为希望运行另类投资基金（AIF）产品的另类投资基金经理（AIFM）创建了双层监管。

正如Maitland业务开发和客户管理高级经理Kavitha Ramachandran（如图）所解释的那样，这是潜在的问题，因此上市时间至关重要。

“这就是导致创建备用另类投资基金（RAIF）的原因，该基金使管理人能够启动基金产品，而不必经过CSSF的监管程序。关键要求是RAIF必须指定一个位于欧盟的授权AIFM。” Ramachandran说。

由于RAIF是卢森堡的产品，因此需要卢森堡的管理员，保存人和审计师。此外，预计AIFM将向CSSF申请在整个欧洲筹集资金用于RAIF。这意味着CSSF完全了解RAIF的活动，因为所有营销通知都必须经过该活动。

Ramachandran补充说：“ RAIF立法很快获得通过，自去年7月以来已经启动了许多RAIF。”

“由于AIFM负责启动RAIF，因此在达成协议方面存在整个法律流程，请确保对RAIF的所有关键方（例如投资组合经理和分销合作伙伴）进行尽职调查；以及任命合适的人选为董事会成员。

“因此，重要的是，AIFM必须有适当的制衡措施。”

从治理的角度看，梅特兰处于独特的位置。理想情况下，履行AIFM的所有合规性和监督职能需要一个集成的流程，尤其是在需要考虑复杂的结构和税收要素的PERE领域与投资经理打交道时。梅特兰不仅是基金管理人。这是一个全球咨询集团，其根源可以追溯到1976年的卢森堡。

“我们可以将产品作为授权的AIFM运行，这一事实很重要，但同时，它也有助于我们与律师事务所合作，因为我们了解法律程序，如何审查文档等。

“如果基金经理来找我们建立RAIF，我们可以将其作为端到端服务来进行。不过，在某些情况下，基金经理想与某些律师事务所合作是因为它们之间已有关系，我们通过它们之间的联系也没有问题。”

她说，寻找RAIF的投资者与寻找SIF的投资者不同。“某些投资者既需要产品，也需要管理者法规，他们会选择SIF，而其他投资者则在投资分配标准上更具灵活性，并且对RAIF感到满意，因为它提供了更快的上市时间。”

她确认梅特兰（Maitland）已经完成了一些RAIF，并且计划还在不断增加，主要用于PERE策略。

“如果这是一种流动性策略，我们可以将投资组合管理委托给投资经理，但是对于PERE策略，我们可能无法完全委托。在这种情况下，我们将保留投资组合管理功能作为AIFM，该功能将在投资委员会内运行。然后，经理将被邀请参加该投资委员会。”