SBAI为另类投资经理创建标准化总费用比率

时间：2020-11-15 11:04:24来源：

另类投资标准委员会（SBAI），前身为对冲基金标准委员会（HFSB），已创建了标准化总费用比率（STER），该标准可计算单个标准化费用比率，以促进对费用和支出的更好理解，比较和监控其他投资基金。

STER是SBAI工作组的产品，该工作组于2016年成立，旨在研究收费条款，方法和定义。STER计算汇总了从基金收取或由基金产生的费用和管理费，并包括与交易佣金捆绑在一起的研究费用（通常称为“软额研究费用”）。

结果是，跨基金的STER值是可比的-经理是否部署了直接费用模型；经理是否使用“硬”或“软”美元支付研究费用；以及支持服务是内部的还是外包的。STER是为满足机构投资者的需求而开发的，该标准化工具可用于比较和监控替代投资基金之间以及长期内的结构成本。为了使其可用于比较目的，STER不包括会随绩效和与交易相关的成本而变动的激励费用，而这些费用将显着变化并取决于特定的投资策略。STER旨在作为除现有的基金费用和支出披露外提供的比率。鉴于简单，一致和透明地比较基金和同业集团之间的成本所带来的好处，SBAI鼓励行业开始使用STER方法。

SBAI执行董事Thomas Deinet（如图）说：“ STER的计算证明了另类投资行业在为投资者利益提供透明度方面的承诺。尽管标准已经要求全面披露费用和支出，但STER提供了一种汇总，分类和披露基金成本（包括软性美元研究成本）的推荐方法，从而使投资者可以更轻松地理解和比较“苹果兑美元”的成本。苹果的基础。

Ionic Capital Management首席运营官兼总法律顾问John Richardson说：“围绕披露费用和支出的一般原则在业界是众所周知的；但是，到目前为止，还没有用于分类成本和计算总费用比率的标准方法。STER对于建立有助于提高透明度和可比性的标准化方法的投资者和管理者都非常有用。”

Albourne Partners运营尽职调查负责人Adrian Sales说：“ Albourne赞扬SBAI关于标准化总费用比率的指导，这将为投资者提供更大的透明度，并将帮助管理人员和投资者双方了解向基金收取的典型费用类型。”

可以在此处找到详细介绍STER方法的论文。SBAI费用术语和定义工作组的成员包括来自Albourne Partners，魁北克凯斯大酒店，离子资本管理公司，PAAMCO，Rock Creek集团，德克萨斯州教师退休系统，Unigestion和Winton Capital的代表。

STER方法是SBAI Toolbox内容的一部分，仅作为指导，并不正式属于标准和“遵循或解释方法”的一部分。其他工具箱内容和标准化模板包括开放协议风险披露，管理员透明度报告，标准化董事会议程和网络安全指南。