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时间：2020-12-19 12:05:01来源：
Lyxor的Cross Asset Research团队于2019年发布的第一份每周简报显示，年底对L / S股票而言仍然充满挑战，对股市暴跌表示同情。信用利差扩大也追赶了信用证策略。
相比之下，CTA和全球宏观战略的表现要强于防守方。在看跌的情况下很有吸引力，它们很容易受到市场均值反转的影响（如果有）。
对冲基金表现在第四季度为负。诸如L / S股票和特殊情况之类的具有股票市场风险的策略的表现不佳。他们在全球对冲基金指数中的比重上升，拖累了该行业的表现。CTAs还遭受长期股权和原油头寸的困扰。从积极的方面来看，合并套利，相对价值套利（包括信用证）和全球宏观策略具有弹性。
Lyxor写道：“根据我们的估计，在过去两年中，α-y同比持续增长约2％之后，对冲基金的多元化配置自夏季以来表现不佳。政治不确定性占主导地位是一个主要因素。多重拐点（在增长预期，利率，公司指导，油价方面），最活跃的管理者（以及被动的）难以捉摸的挑战也促成了。”
“我们预计该策略将在2019年继续表现良好。随着市场压力传到企业高管，并购活动在第一季度可能会放缓。美国税制改革的衰落效应和从国外拖延的收入汇回也将发挥作用。同时，政治不确定性可能会使跨境交易承受压力，越来越受到地方监管机构的审查。”
“然而，活动应继续受到强劲的行业趋势的支持。能源交易可能会加剧（评估和运营精简）。医疗保健和技术领域的整合还远未结束。争取内容的斗争还将要求媒体进行更多的并购。”
“随着几笔超大型交易现在达成和解，经理们的风险敞口最近有所减少，使他们在2019年获得了干粉。考虑到一揽子实时交易和可交易大宗交易，平均交易价差约为7％。”
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