穆迪评论Bharti Airtel的Baa3降级评级

时间：2021-05-14 08:10:19来源：

穆迪的投资者服务（“穆迪”S“）已探讨降级Baa3发行人和Bharti Airtel Ltd.（Bharti）的高级无抵押评级，以及Bharti全资子公司发布的支持高级无担保票据的评级Bharti Airtel International（荷兰）BVratings理由“降级的

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要是推动我们预期，即Bharti的现金流量将保持弱势和杠杆率升高，”穆迪副总裁兼高级信贷官。审查还反映了公司的低盈利能力，特

别是其核心印度移动行动，负面的自由现金流量和更高的债务水平来资金支出。“因为我们相信印度电信市场更合理

的竞争环境在未来12-18个月内不太可能，审查还反映了该公司盈利，现金流量和债务水平是否可以改善可持续和MA的不确定性在同一时期内，“加入Dichiara，也是穆迪”的罗迪队的汇位分析师。2018年9月30日，Bharti“综合调整后的债

务/ EBITDA约为4.5倍。穆迪希望大多数1.25亿美

元从其非洲业务的前首次公开募股筹集，将用于减少债务，杠杆率只会改善边缘地改善了积极的管理计划，以进一

步的资本筹集活动 - 包括资产销售 - 这旨在减少债务水平显着。然而，Bharti正在越来越依赖潜在的印度行动的重要转变，以确保投资级评级的可持续金融健康水平。在那里

，审查将重点关注1）本公司的承诺和计划在短时间内大大减少债务水平; 2）计划转变为潜在的印度移动运营。如果公司未能使用

从其非洲业务最近的IPO预见的收益或其提议的收益，则可以降级评级减少债务活动的资本活动.OROVER，其经营

业绩的进一步恶化，特别是在印度移动部门，使得来自当前层面的收入和现金流量或收入市场份额，也将导致降级。