ESMA最终确定UCITS和AIF的流动性应力测试指南

时间：2021-12-16 16:10:17来源：

欧洲证券和市场管理局（ESMA）出版了UCITS和替代投资基金新流动性压力测试的最新版本的新流动性压力测试

截至2020年9月30日，ESMA将要求基金管理人员强调其资金的资产和负债。这包括投资者的赎回请求，esma认为是流动性风险最常见和最重要的来源。在新

的指导方针下，适用于管理者，存款和国家主管当局（NCAS），基金经理将需要坚持全面的套装在设计其管理的资金的情况下设计方案，政策和流动性压力测试频率的准则。

然后，这些测试的结果将使管理人员能够通知NCAS的“材料风险和采取的行动”。

ESMA已使压力测试最低，应至少每年进行压力测试，但已经概述了季度测试的偏好。它还证实，在适当的情况下，应在基金生命周期的每个阶段进行测试。

一项指南也适用于存款人，需要核实基金经理对其流动性压力测试程序的程序有程序

程序。常见要求将允许NCAS监督欧盟的流动性压力测试的融合.ESMA证

实了指南的补充说明作为替代投资基金管理人员的一部分的流动性压力测试的要求和UCITS指令已经存在.ALONG与最终指导方针，

今天的关于测试的报告包括对ESMA的二月谘询文件的行业反馈并解释的概述在起草最终指南时，它将考虑到这一点.ESMA收到了30个答复，主

要来自资产管理行业协会和金融公司。

在反馈对答复的反馈中，管理局表示，一般而言，受访者同意在欧洲的AIF和UCITS基金中引入最低流动性压力测

试的方法。大多数受访者强调了长期实施的需要18至24个月由于需要提出新的IT系统来应对改变的压力测试方法。在反馈此要求的反馈中，ESMA表示，9月截止日期“授予了足够的实施期，铭记了确保资产管理行业如何执行流动性压力测试的收敛性的重要性

”.elsewhere，一些受访者指出了MMF压力试验报告一直是一个繁重的运动，并建议esma避免这种对压力测试报告的详细方法。

在全球软件提供商Neoxam的产品战略总监Joseph Cordahi评论Joseph Cordahi表示：“esma的这些指南加强了基金管理人员确保他们拥有最好的工具，以准确计算流动

性风险。”“详细介绍基金所采取的精确职位，以及有关曝光类型的信息确保基金经理符合指导方针的关键。“