聚焦资本赋能，共话产业发展机遇闭门研讨会(图)

南方财经全媒体见习记者 深圳欧雪报道，5月27日，由南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、广东粤虹联合主办的“聚焦资本赋能，畅谈行业”港澳大湾区研究院。 “发展机遇”闭门研讨会以线下+线上视频的形式在深圳召开。本次闭门会议诚邀基金公司、证券公司、银行理财子公司等机构与市场各方共同探讨如何深化产业研究，赋能资本服务价值链，共商2022年下半年投资策略。工银金管拟任行长王生明在会上分析了如何平衡风险与收益，强调配置与管理的主要资产类别比以往任何时候都更加重要。

“随着整个资产管理行业的变革，客户对理财产品的偏好必然会发生变化。”王生明在闭门研讨会上表示，理财公司要准确解读渠道和客户表达的诉求，投资策略的进退要与客户的风险偏好同频共振。总体而言，理财客户仍希望在有效控制回撤的同时争取相对稳定的收益。这需要使用各种工具和策略来进行跨期和跨市场风险对冲、平滑波动以及摆脱较软的净值曲线。他认为投资中的风险管理也是一种战略管理，其核心是对大资产配置的管理。

“目前二级市场的估值和积分都比较低，市场底部越来越明显。但是，从市场面临的各种外部条件和长期因素来看，仍然面临着更大的不确定性，甚至不确定性大于确定性。在此背景下，面对银行理财客户的基础市场，作为一家理财公司，我们认为进行大规模资产的配置和管理比追逐一个投资机会更重要。单一资产更重要。”王生明坦言。

从以往的固定收益资产投资转向大资产配置，意味着权益类资产在理财资产组合中的配置比例将持续提升。 “要说未来资产配置整体市场中哪类资产的改善更快、更可持续，毫无疑问是股权资产。”他说，“这是资产配置的内在需要，短期扰动。这个长期趋势是无法改变的。”

近年来，受多方面因素的影响，机构对风险管理的高度重视。王生明还表示，风险管理是投资管理的前提和投资纪律。错误面试的成本很高，但要规避风险却不容易。攻守兼备，离不开重大资产配置的管理。

主要资产类别的选择与对大势的判断密切相关。他认为，“市场前期出现了‘股债双杀’的情况公司理财的重要性，说明只用股票和债券这两种资产是不够的，要丰富资产配置类型，扩大配置边界，如引入大宗商品、另类资产等，以及各类资产。单一资产。”

他建议，“就固定收益投资而言公司理财的重要性，无论是信贷还是利率，历史似乎都有重演，但不是简单的重演。基于当前的市场阶段，固定收益投资应以交易思维进行管理和操作，避免陷入预期一致的陷阱。”

关于股权配置 另一方面，王生明表示赞同其他理财同仁在会上提到的均衡配置观点。他说，“总的来说，我们认为市场底部正在形成，无论是大盘指数、行业指数，还是公募基金指数的回撤，都在揭示投资机会。结合理财客户的风险偏好，我们与其他市场机构相比，更需要平衡行业和风格，更加关注资产长期收益中包含的短期波动风险，同时管理投资组合的波动风险和客户的回报预期。”

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