企业会计准则第22号——金融工具确认和计量实际利率

折现率的选择

折现率主要用于金融资产/负债和以摊余成本计量的会计估计，

会计估计主要用于某些无法获得价格的情况，涉及金融资产/公允价值/减值测试/租赁等。

主要用于评估资产/负债的当前价值。

贴现率的选择本质上是企业资金成本的选择。

一般公式

需要贴现率的情况——无法获得公允价值

会计准则要求我们“审慎”和“公平”地反映资产/负债的价值，

我的理解是：获得的价值应该得到公允反映，资产负债表日的价值应该得到公允反映；

在企业直接支付的情况下，取得资产可以直接以“成本”计量，但对于“非货币性交易”或“非公开关联交易”（可以认为该交易价格将不公平）在这种情况下，我们必须重新考虑评估价值。

同样，对于企业持有的资产，一个不可避免的问题是资产在资产负债表日是否物有所值（对于需要折旧和摊销的资产，这里的成本是账面净值）。我们需要做减值测试，就是评估资产在资产负债表日的价值。

企业会计准则允许我们使用多种方法来评估价值。折现率涉及现金流法，也是所有价值评估方法中最有保障的方法（应用最广泛，当然也最不准确）。

各会计项目使用的折现率1.以摊余成本计量的金融资产

使用的贴现率：实际利率

原文：《企业会计准则第22号——金融工具的确认和计量》

实际利率是指将金融资产或金融负债在预计存续期内的预计未来现金流量折现至金融资产账面余额或金融负债摊余成本的利率。在确定实际利率时，应在考虑金融资产或金融负债的所有合同条款（如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等）的基础上估计预期现金流量，但不应考虑预期的信用损失。

实际利率计算过程：

根据现金流折现，最简单的折现率将由CPA考试直接提供。

在实践中计算收款法下的实际利率，可以使用 Excel 的 IRR 函数来计算：

例如下图模拟了一项投资，初始成本为10000元，期限一年，每月收益100元，季度收益2500元，对应实际利息率。

这里可以看到，本次投资的总投资为10000元，总收益为1200元。表面上看，投资回报率为12%（如果债务到期一次性偿还），但如果按每个期的现金流折现，实际年化投资回报率为20%（每个月都在返还钱，即投入的本金不断减少）。

PS：如果现金流的周期不规则计算收款法下的实际利率，Excel提供了XIRR功能（另外需要一个日期）。

2.金融资产、长期股权投资收益法

金融资产（非公开交易）、长期股权投资，这两类资产在没有公开市场的情况下，会计准则允许使用收益法进行计量。

原文：《企业会计准则第39号——公允价值计量》

收入法是一种将未来金额转换为单一现值的估值技术。

使用的贴现率：没有明确规定，一般参考利率以企业的资金成本为准

参考可用的折扣率：

费率名称

特点

加权平均资产成本 (WACC)

公司的综合融资成本可以代表公司获得资金的实际成本

保留率

市场利率下限，央行利率

SLF（1-3 个月）

市场短期利率上限，商业银行向央行借款的利率

LPR

市场贷款基准利率，企业平均融资成本

增量借款利率

公司的实际贷款成本可以用公司最新的同期限贷款利率代替

在审计方面，我们的主要工作是验证企业使用的折现率是否具有参考性和可持续性，即不能被管理层随意想出来，经常变化。

3.用于租赁的折现率：租赁内含利率（首选）、增量借款利率

原文：《企业会计准则第21号——租赁》

在计算租赁付款额的现值时，承租人采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承租人的增量借款利率作为折现率。

租赁内含利率是使出租人的租赁收益的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产公允价值与租赁资产公允价值之和的利率。出租人的初始直接成本。

承租人增量借款利率是指承租人为获得在类似经济条件下价值接近使用权资产的资产，在类似时期借入类似抵押条件的资金所必须支付的利率。环境。

租赁内含利率-相同摊余成本增量贷款利率

最好用企业同期的最后一次贷款利率来代替。若企业无融资记录，可更换为同期市场贷款利率、LPR利率等。

总结

折现率主要用于无法直接获得价格的情况。

贴现率的选择可以从企业融资成本的角度考虑，寻找最方便的现金成本。