创业板注册制首批企业上市18家企业全部完成发行(图)

8月24日，创业板迎来历史性时刻，首批18家企业在创业板注册制挂牌。

改革总体实施方案自4月27日经中央全面深化改革委员会审议通过后，仅用了4个月时间，首批登记制企业上市。创业板作为股票市场和增量市场同步改革，对上市制度、交易制度、投资者适当性管理等一系列基础制度进行了全面改革。市场也期待此次改革不仅为创业板带来新生态，也为全面推进注册制积累经验。

首批企业发行火热，线上中签率最高0.02%

首批18家创业板注册制上市公司已全部完成发行，市场化定价机制有效发挥作用。 18家公司的发行市盈率在19.1-59.7倍之间，平均为39.3倍。其中，发行市盈率最高的是康泰医疗，最低的是卡贝伊。发行价最高的是丰商文化，发行价138.02元/股。也是首批发行价格超过100元的公司中唯一一家。此外，还有南大环境、安克创新、捷强装备3家公司，发行价均在50元/股以上。发行价最低的是康泰医疗，10.16元/股。

从募资规模来看，2.6-27.2亿元之间有18家公司募资，平均11.2亿元，总金额融资200.6亿元。募资总额最大的是Anker Innovation，共27.19亿元；风尚文化紧随其后，募集资金24.87亿元。一共4家公司募资总额不到5亿元，募资总额最小的是卡北1亿元，仅为2.59亿元。

从网上发行来看，投资者参与第一批创业板上市公司的热情更高。在线有效订阅数超过1200万，18家公司的订阅倍数均超过4000倍。这也导致了第一批公司的在线抽奖率偏低。

其中，订阅倍数最高的是捷强装备，达到7461.53倍； Jet Strong装备的中奖率也是最低的，为0.0134%。捷强设备有限公司是18家企业中唯一一家采用直接定价法的企业。所有股份均在线发行，不进行线下询价配售。询价发行的其他17家公司平均在线认购率为5640次，平均中签率为0.0179%。其中，中标率最高的盛源环保仅为0.0216%，低于此前创业板IPO平均中标率。

首批企业全扫描：11家企业净利润过亿元，安科创新利润最高

从注册地看，首批企业中，广东省贡献的企业数量最多，有3家；此外，浙江、江苏、安徽各省有2家企业。

从行业分布看，计算机、通信等电子设备制造和特种设备制造行业企业数量最多，均为3家。此外，生态保护与环境治理行业和医药制造行业各有两家公司。

从营业收入来看，18家公司中，安科创新营业收入最高。 2017年至2019年三年营收超过30亿元，2019年达到66.55亿元，是18家公司中唯一一家营收超过60亿元的公司。此外，欧陆、美昌、天洋科技2019年营业收入均超过10亿元。

在净利润方面，安克创新依然位居榜首，2019年归属于母公司的净利润为7.21亿。排名第二的公司是美昌。 2019年归母净利润为4.8亿元，但这是2019年业绩大幅下滑的结果。美昌2018年归母净利润为10. 24亿元，2019年下降60%以上。首批18家企业中，2019年净利润过亿元的企业共有11家；最低的是卡北1亿，也就是6034.96万元。

从增长率来看，18家公司中，3家公司2017-2019年归母净利润复合增长率均超过100%，最高的是蓝盾光电，达到11家8.38%；二是风尚文化，增长率为116.90%；第三是捷强装备，复合增长率为101.28%。此外，康泰医药、汇盛生物、美昌股份有限公司3家公司近三年净利润复合增长率为负数。

对于一般公司，创业板制定了三套上市标准。前18家公司选择了第一套无市值要求的标准，即“近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元”。

投资者应注意哪些变化？新旧股涨跌停板幅度均提高至20%

8月24日起，创业板交易机制将发生一系列变化，新的交易机制将适用于增量公司和存量公司。投资者需要关注这些变化。其中，应特别关注价格波动限制、申报价格范围限制、盘中临时停牌机制、单笔最大挂单数量等方面。

在涨跌停板方面，新股上市前5个交易日在创业板登记的价格不设限制，每日涨跌停板幅度为20%；从 10% 放松到 20%。根据深交所公开名单，自8月24日起，共有22只基金募集到20%，其中包括“创选88”、“浦银创投”等18只ETF，以及3只分级基金和1只LOF仅限。

创业板对申报价格范围进行了限制。创业板股票连续竞价阶段限价单买入价不得高于买入基准价的102%，卖出价不得低于卖出基准价的98%。需要注意的是，超出上述申报价格范围的订单将暂时存储在交易主机中。此时，订单将不会在市场上显示，也不会被匹配。当价格波动，订单进入申报价格区间时，自动参与。竞价，投资者可以在交易前随时撤单。

在申报数量方面，创业板限价申报单笔申报数量不得超过30万股，市价申报单笔申报数量不得超过15万股。如果投资者提交的单笔申报数量超过要求，交易系统将直接拒绝该订单。需要说明的是，创业板单次申报的最小申报数量和变动单位不变，仍为100股或整数倍。如果卖出时余额不足100股，应一次性卖出。

在盘中临时停牌机制方面，创业板无涨跌幅限制股票盘中临时停牌触发阈值为30%和60%创业板上市要求资产，停牌时间为10分钟。在预警交易风险的同时，保证交易连续性和市场价格发现。临时停牌期间，投资者可继续申报或撤回申报。复牌后，本所对接受的申报进行复牌集合竞价。

此外，创业板优化了二次融资和再融资机制创业板上市要求资产，新股上市首日即可纳入融资融券标的；再融资借贷来源扩大，战略投资者可借配配售所得股票；新推出再融资市场化约定申报方式，增加交易灵活性，提高交易效率。证券公司可以为投资者借入证券当日卖出证券。

证监会相关负责人表示，广大投资者在参与交易前应充分了解创业板交易规则的具体要求，充分了解新老交易机制的差异化安排严格遵守相关法律法规和交易业务规则，依法依规参与交易。同时，密切关注创业板上市公司基本面，综合考虑自身风险承受能力，科学决策，理性投资。

创业板对投资者适当性管理制度进行了一定的调整。改革后，创业板新开投资者实行“10万元资产+2年投资经验”的投资者适当性，已开户的现有投资者需签署新版风险警示函。目前，近年参与创业板交易的股票投资者大部分都重新签署了风险披露函。

注册制会给创业板带来哪些变化？

第一批公司上市后，还有更多的公司在路上。截至8月22日，深交所共受理365家公司创业板首次上市申请，其中29家已注册生效，303家尚在受理过程中。查询状态。除首次上市外，创业板再融资、并购重组登记制度同步实施。截至8月22日，深交所共受理再融资申请161件，并购申请9件。

注册制会给创业板带来哪些变化？中泰证券首席经济学家李迅雷表示，创业板注册制仍以信息披露为主，重点将转向公司向投资者充分披露信息，披露必要的投资决策信息。因此，有必要加强信息披露监管。更重要。创业板注册制改革将大幅下放审核权，证券交易所将对发行材料进行审核。在放松前端监管的同时，必须加强后端监管。首先，对于中介机构来说，要更加重视激励约束制度。创业板改革不再要求证券公司共同投资其发起的项目。因此，要加强对中介机构的监管，确保保荐机构、会计师事务所、律师事务所等机构依法履行职责。二是要完善退出制度，形成市场化、规范化、有进有出、优胜劣汰的退出机制。最后，要加强法制建设，要推进投资者集体诉讼制度。

事实上，创业板改革全面优化了退市制度，简化了退市程序，取消了暂停和恢复上市，直接终止了应退市公司的上市，大大缩短了退市时间。 优化退市标准，引入扣除非经常性损益后的净利润、营业收入组合指标、市值、规范操作等退市指标，取消单笔连续亏损等退市指标。

相关法律制度也在不断完善。新《证券法》集中规定了加强投资者权益保护的各项创新制度，包括投资者集体诉讼制度。 7月31日，最高人民法院发布《最高人民法院关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》，明确与投资者保护机构的诉讼应当采取“默示参与、明示回避”模式。作为特别代表。中国证监会也发布了相关文件，下一步将推动中国特色证券集体诉讼制度的实施。

注册制改革是本轮资本市场改革的引领者。创业板注册制实施后，下一步全市场注册制改革也值得期待。银华基金长期价值成长投资部负责人、执行总经理唐能表示，注册制除了对完善资本市场基础制度具有重要意义外，对长期价值增长也将产生较大影响。 ——企业长期发展。一是可以为企业提供更有效的金融支持；其次，在注册制下，市场化监管制度、信息披露制度、退市制度等一系列基础制度的完善，将有助于实现优胜劣汰。 未来，如果一些企业不踏踏实实的经营，不着眼长远发展，利润也不会那么快。更注重长远发展和规范发展的企业将拥有更好的机会。因此，企业发展与资本市场发展将形成良性循环。