中国公司到香港上市的条件对香港交易所而言，旗下的证券市场有主板和创业板两个交易平台交易平台

中国公司在香港上市的条件

香港联交所的证券市场有主板和创业板两个交易平台。主板公司是指在主板上市的公司；创业板公司是指在创业板上市的公司。在创业板上市的证券有一个以“8”开头的四位数字，与主板上市的证券不同。

1、香港主板上市的要求

家乡的目的：多种目的，包括为规模更大、实力雄厚、盈利能力良好的公司筹集资金。

主线业务：没有具体规定，但实际上主线业务的利润必须满足最低利润要求。

业务记录及利润要求：上市前三年利润总额为5000万港元（最近一年必须达到2000万港元，前两年为总利润）。

业务目标声明：不需要，但申请人必须提供未来计划和前景的一般声明。

最低市值：在香港上市时市值必须为1亿港元。

最低公众持股量：25%（如发行人市场超过40亿港元，最低可降至10%）。

管理层、公司所有权：三年业绩记录期必须在基本相同的管理层和所有权下运营。

大股东限售股份：限制。

披露：半年度财务报告。

包销安排：公开发售认购须全数包销。

股东人数：上市时股东人数不少于100人创业板上市要求资产，每发行100万港元，须由不少于三名股东持有。

2、香港创业板上市要求

家乡的目的：多种目的，包括为规模更大、实力雄厚、盈利能力良好的公司筹集资金。

主营业务：必须从事单一业务，但允许围绕单一业务开展周边业务。

业务记录和利润要求：没有最低利润要求。但是，公司必须有24个月的“活跃业务记录”（如果上市时的营业额、总资产或市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务记录”减至12个月)。

业务目标声明：需要申请人的总体业务目标，并说明公司计划如何在上市本财政年度的剩余时间和接下来的两个财政年度实现这些目标。

最低市值：无具体要求，但在香港实际上市时不得低于4600万港元。

最低公众持股量：3,000 万港元或已发行股本的 25%（如市值超过 40 亿港元，最低公众持股量可减至 20%）。

管理层、公司所有权：在“活跃的业务记录”期间，运营必须基本上处于相同的管理和所有权之下。

大股东限售股份：限制。

信息披露：每季度披露后，实际经营业绩与经营目标的比较情况必须在中报和年报中列出。

承销安排：没有硬性承销要求，但如果发行人要筹集新资金，则只有达到招股说明书所列的最低认购额才能上市新股。

香港上市流程

第一阶段

委任创业板上市保荐人；

委任中介机构，包括会计师、律师、资产评估师、股票登记员；

确定大股东上市要求；

实施初步销售计划。

第二阶段

决定何时上市；

由于应有的调查核实；

评估业务和组织结构；

公司重组及上市结构；

查看过去两三年的会计记录；

保荐人起草招股说明书；

中国律师起草证监会申请（H股）；

准备其他相关文件（H股）；

向中国证监会提交上市申请（H股）。

第三阶段

提交香港上市文件及联交所审批；

准备宣传材料；

邀请承销商；

确定发行价格；

承销团分析师简介；

承销团分析师准备公司研究报告；

承销团分析师研究报告定稿。

第四阶段

中国证监会批准（H股）；

联交所批准上市申请；

分包销安排；

需求分析；

路演；

公开募股。

IPO后数量、定价及上市后销售安排：股票定价；向投资者分配股票；完成销售和到位的资金交付；公司股票在二级市场交易。

成立上市工作办公室：上市工作办公室负责上市实施战略，上市工作办公室成员由公司相关部门选定，组成工作小组，加入专业工作组负责相关上市工作

香港 IPO 费用

在香港联交所上市的费用包括支付给保荐人、法律顾问、会计师和其他中介机构的费用。总成本将根据初始发行的规模而有很大差异。企业应准备筹集5%至30%的资金作为发行成本。其中，承销费标准为募集资金的1.5%-4.0%。

港股市场与内地市场的区别

港股市场与内地市场有很多不同之处，包括：

香港证券市场更加国际化，机构投资者也更多。境外和本地机构投资者的成交额约占总成交额的65%（分别为39%和26%），境外投资者的成交额甚至更高。占总营业额的40%以上。由于不同地区的投资者可能对证券估值和市场前景有不同的判断，内地投资者在参与香港证券市场时应更加谨慎。

在产品类型方面，港股市场提供不同类型的产品，包括股本证券、股本权证、衍生权证、期货、期权、牛熊证、ETF、单位信托/互惠基金、房地产投资信托基金和债券供不同风险偏好的投资者在不同市况下选择。两个市场的交易安排也有很多不同，例如：

内地市场设有涨跌停板制度，即如果价格波动超过一定百分比，相关股票将在规定的时间内停牌；香港市场没有这个系统。此外，根据香港法律，香港证券及期货交易所不得关闭，除非香港证券及期货事务监察委员会在谘询香港特别行政区财政司司长后下令。

在港股市场，股价上涨时，股价画面显示的颜色为绿色，股价下跌时，显示为红色；大陆的情况正好相反。

香港股市主要以港元交易；大陆股市以人民币交易。

在香港，证券公司可以安排投资者卖出当天早些时候购买的证券，俗称“即日新鲜”交易。内地要求证券转入账户后才能卖出。建议投资者与券商商讨是否允许“即日生”交易。

香港股市允许受​​监管的卖空。

香港证券结算所于 T+2 与证券公司进行证券结算及资金清算。证券公司与其客户之间的一切结算安排创业板上市要求资产，均为证券公司与投资者之间的商业协议。因此，投资者应在交易前向证券公司查询结算安排，例如购买证券时是否需要实时支付，或卖出证券后何时可以收回款项。

内地公司如何在香港上市

如果内地中资企业（包括国有企业和民营企业）选择在香港上市，可以以H股或红筹股的形式上市，也可以通过壳牌方式上市上市。

在中国注册的企业，可以通过资产重组，经主管部门、国有资产管理部门（仅适用于国有企业）和中国证监会批准，在中国注册成立股份有限公司并申请在香港上市发行H股。

优点：1.公司熟悉国内公司法和报告制度；

2.证监会从政策上支持H股上市，所需时间更短，手续更简单。

缺点：未来公司的股权转让或其他公司行为将受到国内法规的更多约束。但随着近年众多H股公司的上市，香港市场对H股的接纳能力大大提升。

红筹上市公司是指在境外（包括香港、百慕大或开曼群岛）注册成立的控股公司，作为上市个人申请发行红筹股上市。

优势：1.红筹公司注册在境外，控股股东股权上市后6个月可流通；

2.上市后融资如配股、配股等股市操作最为灵活。

壳牌上市是指拟上市公司收购上市公司的控股权，然后注入资产以达到“反收购、借壳上市”的目的。

香港联交所和证监会对壳牌上市都有几项主要限制：

全面要约：收购方收购上市公司30%以上股份的，必须向剩余股东提出全面要约。

申请重新上市：购壳后收购资产可被联交所视为新上市申请。

公司持股：香港上市公司必须保持足够的公众持股量，否则可能被停牌。买壳上市初期，可能达不到募集资金的目的，但收购后的上市公司可用于配股、配股集资；根据《红筹指引》，所有中资控股公司在境外购买贝壳都受到严格限制。在现有收购目标的情况下，上市准备时间更短，工作也更简单。但是，规避各种法规的规定需要更多的时间和计划。购买空壳上市有时比申请新上市更麻烦。同时，国内和香港的许多审批程序也不一定能省略。

2015-12-10 08:31 0 发表的见解、知识和行动