场外配资“虚拟盘”套路：赌的是投资者大概率

7月8日，证监会曝光了258家平台及其运营机构违规从事场外融资的行为，提醒投资者场外融资的风险。证监会表示，场外融资平台均不具备证券业务经营资格，有的涉嫌从事非法证券经营活动，有的涉嫌诈骗等违法犯罪行为。通过“虚拟磁盘”进行活动。

近年来，中国证监会一直在打击场外融资。多位投资者告诉《证券日报》记者，近两年市场环境有了很大改善，基本没有接到过公司的电话、短信。今年3月实施的新《证券法》规定，证券融资融券业务为证券公司专有业务，未经中国证监会批准，任何单位和个人不得经营。 2019年11月，最高人民法院印发《全国法院民商事审判工作会议纪要》。在强调场外融资非法性的基础上，明确场外融资合同为无效合同，场外融资参与人自行决定。承担相关的风险和责任。

“虚拟磁盘”例程：

赌注是投资者很有可能赔钱

OTC基金提供的高杠杆资金，不仅会扰乱市场秩序，增加股市的波动性，还可能对投资者的个人财产造成损失。更何况还有募资平台提供的账户，完全没有经纪接口。投资者下单根本不入市，即实际上并没有买入股票或期货，只是在投资平台提供的账户上展示了自己的仓位，实际上与投资平台形成了一个赌注，即“虚拟市场”。

《证券日报》记者在采访中遇到了疑似“虚拟盘”融资平台。记者通过网站向上海一家融资公司咨询时，平台人员告诉记者，该公司提供的软件是与某知名券商联合开发的，是一个亲子交易账户。注册、实名认证、押金后，记者得到一个账号。公司通过主账户将资金本金和出资资金划入子账户，供出资人使用。申请分配方案并下载交易软件后，记者即可开始交易。

资金配置公司官方APP显示可配置免息、每日、每月、VIP配置，最高杠杆15倍，最低月利息0.3%，即远低于市场 1.5%-1.7% 的月利率。在记者反复询问交易后是否可以在券商打印交易流水后，公司上述人员先是表示可以在主账户查看交易状态，然后表示可以查看交易流水在券商处，最后承诺他们可以在券商处查看交易情况。打印交易流程。

在该人的引导下，记者下载了该公司官网APP进行注册，之后需要充值作为押金，但在扫码充值时，显示的收款人是一家服装店，这与公司有关。声称的第三方支付平台托管完全不一致。此时，记者通过搜索发现，此前有网友曝光，平台的资金配置交易盈利后，无法提现。因此，有人质疑该平台是“虚拟磁盘”交易。

“子账户模式一般为大集团或MOM基金使用。因为一个集团公司可能有多个业务，如果开多个投资账户，实际操作程序比较复杂，但如果每个业务部门都使用相同的结账不容易。”一位资深金融从业者告诉记者，“这种子账户系统需要专门的软件，一般是证券公司或期货公司为集团客户或MOM基金提供的。”

该人士告诉记者，部分融资平台会自行开发主子账户的交易软件。一般情况下，投资者通过子账户下单后，母账户会相应地在券商下单，投资者进行交易。所有真实的立场。但是，部分筹款平台提供的账户只显示子账户软件中的仓位，没有经纪商界面，也没有真正的下单。这是最糟糕的。 “在虚拟账户中，投资者损失了虚拟资金，但平台直接扣除并获得与损失金额相对应的真实资金。平台押注的是大多数投资者赔钱。”

打击场外融资

需要各方多管齐下

据《证券日报》记者了解，目前，在多起资金配置合同民事纠纷中，法院已经裁定资金配置合同无效，资本家应当返还因资金配置合同而取得的财产。也有不少人因非法经营罪被法院判处有期徒刑，设置“虚拟盘”骗局的人被认定诈骗罪。

6月29日，江苏省无锡市中级人民法院对赖某利、赖某奇诈骗罪作出二审刑事裁定书，显示赖某利购买软件搭建虚拟期货交易平台，允许推销员冒充“中金公司”投资顾问，通过微信、QQ等手段骗取他人信任在配资公司做期货是否安全吗，以虚假出资、资金配置加杠杆、高频交易、客户损失等百万美元。因此，赖某立被判有期徒刑十年零三个月，其他六人分别被判处有期徒刑二至五年。

据裁判文书网统计，截至7月9日，截至7月9日，以“资助合同、合同无效”为关键词的民事判决或裁定自今年年初以来共42件，其中浙江省法院作出的判决最多。 , 有 20 例。以“投资、非法经营”为关键词搜索，今年以来，共作出刑事判决或裁定26件，也是浙江省最多的，有6件。

据报道，除了对场外融资平台进行公示外，证监会及相关证监局目前正配合公安机关对场外融资平台和机构进行严厉查处。目前，多起非法场外融资案件已进入司法程序。下一步，证监会将协调配合市场监管部门、网信部门清理关闭场外广告和场外交易平台。

“场外融资与证券市场直接相关，但也是证券市场业务。因此，证监会在其有限的权力范围内，可以调动或提拔公安机关“打击OTC融资平台。这是最好的方法之一。”中国人民大学法学院教授、民商法学研究中心研究员叶琳说。

对于如何进一步打击OTC违规行为，银河证券首席经济学家刘峰认为，首先监管部门要做好投资者教育工作，加强投资者适当性管理和投资者账户管理。其次，要查明非法融资平台是如何将资金“送”入股市的，即加强对账户变动的监管。最后在配资公司做期货是否安全吗，还要检查资金经销公司的性质和非法资金的来源。多方合力，从根本上杜绝场外融资的违法违规行为，维护资本市场秩序。