陈湛匀：资产证券化的目的在于缺乏流动性的资产提前变现

时间：2022-07-25 11:00:39来源：网络整理

资产证券化的目的是提前变现非流动性资产，解决流动性风险。由于银行短期存款与长期贷款的矛盾，资产管理公司面临不良资产回收压力。因此，在我国，资产证券化一直受到银行和资产管理公司的青睐。建设银行、工商银行、国家开发银行、信贷大资产管理有限公司、华融资产管理有限公司等都在筹划资产证券化。

陈展云指出：目前我国资产证券化的主要投资者为银行自营和理财产品，公募基金、保险、基金账户、信托等机构投资者占比为很小。主要原因是我国资产证券化Ⅱ一级市场做市商、质押式回购等交易系统不够完善，资产证券化流动性差。大多数投资者只能持有至到期，不能在产品波动时套现或卖出避险。

陈展云教授

以下是陈展云的部分观点：

目前，我国资产证券化的主要投资者为银行自营和理财产品。公募基金、保险、基金账户、信托等机构投资者占比很小。主要原因是我国资产证券化二级市场做市、质押式回购等交易系统尚未完善，资产证券化流动性较差。大多数投资者只能持有至到期，不能在产品波动时套现或卖出避险。但在美国等资本市场，资产证券化产品的主要投资者为共同基金、养老基金和私募投资基金，商业银行占比较小。

我国资产证券化产品结构

在我国资产证券化产品总量不断扩大的同时，产品份额结构也在进一步优化。如图所示，我国资产证券化业务主要分为三类：向银监会备案、央行批准的信贷资产证券化；向基金业协会备案并经中国证监会批准的证券公司及基金管理公司子公司的企业资产证券化；由中国银行间市场交易商协会注册发行的资产支持票据，资产支持票据无需设置为特殊目的载体中国建设银行-宝康消费品证券投资基金，不是真正意义上的资产证券。 2018年信贷资产证券化与企业资产证券化持平，占比分别为46.14%和47.58%。

著名经济学家、全球工德CEO陈占云教授：

著名经济学家中国建设银行-宝康消费品证券投资基金，金融学教授，博士生导师，全国首批统计学博士点之一。现任中国上海投资学会副会长、中国商会专家会员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金委员会评审专家、中国农业部专家首创拟人资本运作，上海卫视《夜谈地产展云机智》栏目。主持人是第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体的特邀嘉宾，长期受邀到北京大学、清华大学、香港大学讲学。先后获得国家、省部级优秀科研奖励近20项，访问学者100余次，受聘为各国各地区国际论坛、峰会及国外高校讲师。被誉为最具国际视野的实战权威金融专家，成功指导多家企业上市。