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时间：2020-11-02 15:04:37来源：
Lyxor报告称，最近几周风险资产继续走高，MSCI World上周创出新高。该公司称，发达市场的股票基本上是由美国市场推动的。
标普500指数（价格指数）迄今迄今已上涨5.7％（年化率近45％），其中很大一部分是自2月9日总统答应实施“非凡”税收计划以来取得的。这次涨势将估值进一步推高了。根据Factset的收益估算，远期12个月市盈率目前为17.7，是2004年以来的最高记录。同时，在主要国家举行大选之前，欧洲的经济势头有所增强，而政治风险却有所增加。
Lyxor写道，面对平衡风险（美国股票的估值，欧洲的政治风险）和机遇（增长动力）的挑战，投资者似乎增加了对流动性替代品的投资。
“根据晨星公司的数据，替代性UCIT的流入量在2017年初显着反弹。就个人策略而言，Event Driven继续有稳定的资金流入，而L / S股票市场中性仍在上个月出现资金流出。流量的逆转发生在全局宏（现在看到流入）和CTA空间（现在看到流出）中，并大致反映了第4-16季度的性能（全局宏上升而CTA下降）。
“就近期表现而言，Lyxor对冲基金指数上周上涨了0.4％（迄今为止为1.8％），所有策略均处于积极状态。由于长期分配给股票和能源商品，CTA的表现持续超过一个月。以年度为基础，事件驱动型经理位居榜首，所有策略的涨幅均超过1％。
“展望未来，我们认为在最近的反弹之后，一些定向策略的获利回吐是有意义的。尽管如此，我们仍对事件驱动和美国L / S股权策略保持坚定的信念。我们认为美国的税制改革应支持股票选择者的alpha生成。同时，如果欧洲的政治风险继续上升，这两种策略都可以提供保护。”
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