马耳他：欧洲的阳光管辖权

时间：2020-11-08 11:04:18来源：

马耳他拥有广泛的服务提供商，他们都精通结构化和支持替代投资基金，基金管理，风险管理等方面的服务。根据MFSA对2017年第一季度的统计，马耳他拥有26个获得认可的基金管理人，115个第二类投资服务集团和153个公司服务提供商。

从基金启动的角度来看，共有21个专业投资基金（PIF）被许可，三个已通知另类投资基金（NAIF）。

Chetcuti Cauchi Advocates企业服务部经理Nicholas Warren说：“总体而言，在过去的12个月中，马耳他的资金形成非常强劲。”“我们”已经看到我们的赎回份额，但是，新基金的总数已经超过了赎回份额。

“我们已经看到了许多不同的AIF推出，甚至包括葡萄酒基金，还有很多仍在审批阶段。”

对于那些考虑马耳他的人，他们有多种选择，包括受管制的和不受管制的。PIF和AIF都是受监管的产品，而只能由授权的AIFM建立的NAIF不受监管，并为管理人员提供了更快的上市途径。

正如沃伦所说：“ NAIF无疑已经开始在基金经理和律师事务所中吸引人。它具有很大的潜力和增长空间。就是说，我认为需要做更多的工作来提高认识，并解释一个人可以在向MFSA提交NAIF申请后的10个工作日内进入市场。这是一个很大的优势。”

沃伦认为，基金发起人选择PIF还是AIF产品将在很大程度上取决于资产类别和初始资产净值，以及长期的营销目标和目标投资者形象。

“例如，我们正在与一个潜在的客户进行讨论，该客户希望建立一个小的多空基金。最初，我们认为最好的选择是建立一个PIF。但是，当得知该策略将利用杠杆作用，并且总体风险将使该基金超过1亿欧元时，我们建议该基金经理他们需要AIF。

“另一位总部位于英国的经理希望建立一个资金并相对快速地运作。他们是全范围的AIFM，因此他们选择建立NAIF。”

从法人实体的角度来看，他说马耳他最常见的对冲基金结构是SICAV。可以用于单一基金结构和综合基金结构。另外，发起人可以选择利用具有固定股本，有限合伙，单位信托，普通合同资金以及一种越来越流行的结构的投资公司：公认的股份公司（RICC）。RICC不需要CIS许可证，但需要从MFSA获得识别证书。

沃伦说，最新的法规更新是PIF制度和AIF制度都得到了巩固。

以前，PIF制度拥有经验丰富，合格和特别投资者。现在它有一个类别：合格投资者基金。AIF也是如此。

重要的是，鉴于基金保荐人的上市时间很重要，MFSA试图减少基金申请的许可审批程序。

沃伦总结说：“他们正在寻求引入指导方针，并要求申请人提供招股说明书的细目分类，以识别该基金的主要特征，从而加快整个过程。”