AIMA / GPP调查显示，规模较小的对冲基金公司建立可持续业务

时间：2020-11-09 15:04:25来源：

根据另类投资管理协会（AIMA）和精品主要经纪人GPP对5亿美元以下公司的调查，大多数另类投资管理公司都能够盈利，并且资产规模不到1亿美元。

AIMA / GPP联合对全球135个另类资产管理者进行的调查发现，平均收支平衡点约为8600万美元，而只有不到5,000万美元的资产，约有三分之一能够收支平衡。在接受调查的全球宏观对冲基金公司中，收支平衡最高（平均1.32亿美元），另类信贷基金经理的收支平衡最低（7700万美元）。这项研究揭示了更广泛的趋势和主题对该行业这一领域的影响，例如费用压力，危机后法规的影响，对越来越多的利益调整方法的需求以及在专注于寻求专业知识之间的最佳组合。内部人员和外包。

在管理费方面，大约一半的人表示他们收取的费用不超过1.5％。对冲基金初创企业的管理费平均约为1.25％。在绩效费方面，大约三分之二的小型经理表示，他们收取的费用不到20％。大约四分之三（77％）的人希望明年的绩效费保持不变，而11％的人希望减少费用，而12％的人希望增加费用。

发现使小型经理人和基金投资者之间的利益相吻合的方法正在增长。接近90％的基金表示，它们的水印很高–可以收取绩效费的峰值。大约三分之二的门槛费率–进一步触发了经理和投资者之间达成的绩效费。尽管这种情况不太常见，但有8％的小型经理人表示，他们的旗舰基金在一定条件下可为投资者提供费用回扣。

超过80％的受访者表示，他们计划在未来12个月内增加员工人数。

同时，监管成本继续对较小的公司造成压力。几乎90％的受访者表示，他们最多将其总支出的五分之一用于合规性，而当公司遵守MiFID II时，这一数字预计会增加。

在小公司中，法律服务是最外包的职能，只有16％的内部职能由法律服务承担。发现首席运营官，市场营销/投资者关系，风险和合规职能更有可能由内部职位填补。

AIMA首席执行官Jack Inglis（如图）说：“我们的研究证明了只有相对大型的，制度化的企业才能在现代对冲基金行业中取得成功的观点。我们发现，企业可以建立资产少于1亿美元的强大，可持续发展的企业。这不仅是该部门未来的健康和福祉，也是投资者的好消息，因为较小的经理经常是该行业许多伟大创新的源泉。”GPP总监兼首席经纪人Sean Capstick负责人说：“我们相信这是对下一代对冲基金经理的首次全面调查。尽管这一群体占对冲基金领域基金总数的三分之二，但很少听到他们的声音。我们很高兴与AIMA合作研究这个人数不足的小组所面临的机遇和挑战，并能够为他们的成长做出贡献。毕竟，这个小组是明天的“十亿美元俱乐部”的孵化器，我们的发现表明他们身体健康，肯定还活着。