对冲基金拥挤技术

时间：2020-11-10 09:05:25来源：

今年到目前为止，许多专注于技术的对冲基金都产生了可观的回报，其中技术是2017年华尔街最大的亮点，占市场整体涨幅的近50％。

另类投资经理冈多资本管理公司（Gondor Capital Management）表示，摩根士丹利（Morgan Stanley）追踪的对冲基金显示，截至4月底，该行业在北美的敞口中近29％涉及信息技术股。刚铎认为，这导致人们担心对冲基金领域已经拥挤了技术领域。

Gondor Capital Management投资组合经理Vincent Au表示：“我相信对冲基金已经在科技领域挤满了人。”“我特别相信Google，Apple，Netflix和Amazon。对冲基金的持仓情况就是这样。”

Au的观察得到美国银行Merill Lynch最近进行的一项调查的支持，该调查显示，对冲基金几个月来的强劲表现是由技术交易的拥挤所驱动的。瑞银还发布了一份客户报告，指出腾讯，Alphabet，阿里巴巴和Facebook的头寸在很大程度上推动了许多对冲基金的强劲上涨。

即使不是技术，媒体和电信（TMT）领域的对冲基金也已将其资金投入到科技股中，并在其长期投资组合中增加了阿里巴巴，腾讯，百度和网易等中国互联网股。

但是，尽管对冲基金仍然看好技术，但共同基金一直在减少它们在该领域的地位。的确，对冲基金坚持认为反弹将继续，并且在6月第二周将其在Info Tech的净持仓量提高了82个基点，相对于罗素3000指数，该季度超重352个基点（25％比21％））。

金说：“我认为高科技股票作为一个整体是被合理估值的，而个别股票被高估了。作为价值投资者，我很难将这个行业描述为廉价或廉价。”

尽管他不同意共同基金的立场，但科技股反弹已经结束。“我认为将所有科技股集中在一起是不公平的，因为有些股票属于科技行业的不同部门。”

Au说他正在寻找软件，半导体和存储方面的机会。目前，冈多资本有一些所谓的FANG股票的敞口。刚铎在应用光电（AAOI），苹果公司（AAPL），先进微设备（AMD），模拟设备公司（ADI），电子艺术（EA），英伟达（NVDA），恩智浦半导体（NXPI），德州仪器（TI）的职位Inc.（TXN）和Western Digital Corporation（WDC）。

FANG股票指的是互联网领域的四大参与者，包括Facebook，亚马逊，Netflix和Google。

不过，Au说，不管是否拥挤，对冲基金对技术持有的看涨观点可能是正确的。