RAIF：创新的另类投资基金

卢森堡另类基金结构范围的一项创新技术于2016年上市：预留另类投资基金（RAIF）。这种投资基金结构加快了上市时间，这意味着资产管理人可以在较短的时间内建立其基金项目。

高效的上市时间

在RAIF之前，所有卢森堡投资基金机构都必须接受金融监督委员会（CSSF）的授权和监督。在另类投资基金管理人指令（AIFMD）的基础上，2016年7月23日关于预留另类投资基金的法律（RAIF法）引入了一种新型另类投资基金-RAIF-无需获得CSSF的批准或监管。

法国巴黎银行卢森堡分行证券工程服务部主管让-弗洛伦特·理查德（Jean-Florent Richard）（如图）说：“相对于其他车辆选择而言，最大的好处是上市时间短。”“ RAIFs还可以利用成功的有限合伙制和SIF体制的结构灵活性，这使得这些基金结构成为可喜的发展。”

增强灵活性

RAIF提供了一种快速，灵活的选择，而无需双重授权和监督（即在基金产品级别和经理级别）。它们满足投资者对在岸特别是欧盟基金结构的需求。

RAIF可以被构造为保护伞工具，这是卢森堡非受监管基金的一项创新。这使RAIF可以启动环型子基金/隔间。

该制度还为合格资产提供了灵活性，允许RAIF追求任何基金策略并投资于任何资产类别。RAIF或单个子基金不能将其总资产的30％（或其投资者承诺的总价值）投资于任何单一资产，尽管该一般规则有一些例外。

AIFMD营销护照

RAIF需要任命一个外部授权的AIFM（可以在卢森堡或任何其他欧盟成员国注册）。因此，RAIFs间接受制于AIFMD制度，并能够利用AIFM的营销通行证在整个欧盟范围内推向市场。

“同样，AIFMD的投资者保护标准也适用于RAIF。这包括必须任命经授权的外部AIFM，任命受AIFMD责任制约束的独立保存人，使用CSSF批准的第三方审计师并发布经审计的年度报告。”

RAIF的新举措是对卢森堡现有另类投资基金工具范围的创新扩展。RAIF具有灵活，不受监管的基金结构，强大的投资者保护能力和快速的上市时间，可为投资者的需求提供可喜的响应。

法国巴黎银行业务发展经理杰弗里·坎贝尔（Jeffrey Campbell）说：“这种特殊的投资工具的优点在于，尽管它是卢森堡注册的企业，但您仍然可以将其推销到欧盟的各个国家，并且可能吸引其他地区的潜在投资者。”瑞士巴黎证券服务。“我们目前目睹RAIF中资产管理者的兴趣日益增加。这种工具吸引了众多正在考虑推出一种新型投资基金以吸引更多投资者的基金经理。”

为了以有效的方式建立RAIF结构并从该制度预期的最佳上市时间中受益，资产管理人将需要有信誉且经验丰富的合作伙伴。“作为领先的欧洲保管人和服务提供商，法国巴黎银行证券服务部在这方面处于支持资产管理公司的理想位置，”坎贝尔补充道。

让·弗洛朗特·理查德（Jean-Florent Richard）于2015年加入法国巴黎银行证券服务卢森堡分行，负责基金工程服务部。他具有丰富的基金律师经验，协助基金发起人构建和设立卢森堡UCITS和另类投资基金。

Jeffrey Campbell于2010年5月加入法国巴黎银行证券服务部，总部位于苏黎世。作为全球关系经理，他负责与瑞士资产管理公司以及证券和基金服务行业内的银行开展业务发展活动。