伦敦金属交易所（LME）提出了“战略途径”来推动增长

伦敦金属交易所（London Metal Exchange）和伦敦金属交易所（LME Clear）（统称为伦敦金属交易所（LME））已经设定了他们的“战略路径”，收到了来自广泛用户的162份有关市场结构讨论文件的回复。

伦敦金属交易所首席执行官Matthew Chamberlain（如图）说：“我们很高兴金属界的这么多成员花时间对讨论文件进行了详细答复。受访者的观点在多个领域保持一致，这帮助我们完善了战略重点，从而制定了一项计划，该计划平衡了所有用户的需求以支持公平性，用户选择和交易效率，同时巩固了我们在实体市场上的根基。市场。”

伦敦金属交易所将降低持有费用，并计划自2018年1月1日起引入新的金融场外交易费用，以确保伦敦金属交易所费用结构的公平性。

为了支持其实际用户群并进一步鼓励使用每日日期结构（包括tom-next和每月滚动），LME大大降低了短期和中期的携带费用。从2017年10月1日起，Ring和LMEselect成员执行的短期套利将分别降至0.15美元和0.25美元，办公室间和基础交易的折扣为0.35美元。在第三方清算费用和LME商业化之前，这些水平低于2011年生效的水平。短期套利的客户合约将减少至$ 0.25。

从2017年11月1日起，将引入新的中型套利交易费用类别，即所有分支均在最近的提示日期之前的35个日历日之内。由Ring和LMEselect成员执行的此类交易将分别减少至0.25美元和0.45美元，而部门间交易则降低至0.70美元。会员间交易和所有此类别的客户合同将减少至$ 0.45。

LME用户委员会主席Gonzalo Cuadra说：“我很高兴地注意到LME执行官和LME用户委员会之间的紧密合作，特别是在折扣方面。我相信用户委员会从业者的集体经验对LME最佳地校准这些费用折扣非常有帮助。现在，联交所及其主要成员和用户都一致希望看到交易量和流动性增长，以使所有市场利益相关者受益。”

从2018年1月1日起，LME打算对签发参考LME价格的OTC客户合约的交易商收取公平的预订费。这将试图重新平衡提供客户LME客户合约的成员与基于LME价格以大幅降低的费用提供OTC合约的成员之间的费用差距。

LME不打算对对其物理市场至关重要的那些功能（例如，其每日日期结构）进行任何更改。但是，在可以增强用户选择和最大化交易效率而又不影响此类功能的地方，LME还确定了打算在较长时间内进行的许多关键更改。

LME将通过提供更广泛的执行和清算服务来寻求为客户业务提供更大的机会，其中可能包括诸如灵活的客户清算，可选的T2预订模型以及单独的经销商到客户平台之类的计划。此外，作为对用户选择的承诺的一部分，LME打算通过提供隐含定价的方式升级LMEselect，并与会员合作以使希望进行此交易的那些客户能够以电子方式进入第3周三交易。

为了降低初始保证金水平，LME打算过渡到风险价值（VaR）模型，并引入可选的总客户综合帐户（GROSA），这将允许LME应用较低的保证金方法。此外，LME还将寻求增强其作为抵押的权证服务，并研究其他抵押品转换工具，以在将来面临压力（无论是出于监管还是基于风险）过渡到已实现差异保证金（RVM）模型时保护用户。

为了支持负责任的算法交易，同时又阻止不增加市场行情的行为，LME将考虑基础设施的变化，例如增加报价数量，旨在鼓励流动性相加的行为并加强LME主要利益相关者群体之间的关系。LME还打算通过创建新的会员类别以介绍经纪人，在尊重其现有会员结构的同时，扩大其市场准入。这将有助于LME进一步扩大成功的新贵金属和黑色金属合同的范围。

LME Clear首席执行官Adrian Farnham说：“这一激动人心且雄心勃勃的战略道路-包括短期行动和长期基础设施变化-将有助于巩固我们作为全球金属交易和清算中心的地位，我们相信这将推动交易所，清算所和交易所的发展。整个市场进入新的增长阶段。”